O que é um Widow Maker
Um produtor de viúvas é um investimento extremamente arriscado que sujeita o investidor a perdas muito grandes e potencialmente devastadoras. No uso coloquial, um criador de viúvas se refere a qualquer evento com o potencial de matar alguém rapidamente. A frase é uma adaptação de uma usada historicamente nas indústrias florestal e médica.
Quebrando o Widow Maker
Um produtor de viúvas no sentido financeiro pode ser tão prejudicial quanto era quando usado nas indústrias florestal e médica. Os traders aplicam a frase a investimentos financeiros que envolvem riscos suficientes para causar perdas catastróficas. O uso do termo na silvicultura refere-se a membros soltos, copas de árvores ou outros materiais relacionados à exploração madeireira, alojados no alto e em risco de cair e matar um ou mais trabalhadores. Na medicina, o termo implica uma artéria bloqueada com probabilidade de causar a morte de um paciente por ataque cardíaco grave.
O risco excessivo desempenha um papel crítico nos negócios de fabricantes de viúvas. Como regra geral, os investimentos com probabilidade de oferecer altos retornos também têm o potencial de grandes perdas. Muitos investidores tomam decisões sobre seus investimentos com base na quantidade de risco que estão dispostos a assumir para alcançar um certo nível de retorno. Essa decisão é conhecida como a relação risco / recompensa.
Morte de amaranto ilustra produtores de viúvas de commodities
As commodities experimentam alta volatilidade de preços e são frequentemente consideradas como fabricantes de viúvas. Suas mudanças imprevisíveis no preço poderiam facilmente eliminar uma posição, especialmente quando os preços spot futuros esperados se desviaram do alinhamento com o preço dos contratos futuros. Da mesma forma, o uso de alavancagem, que amplia ganhos e perdas em um investimento, poderia gerar riscos suficientes para transformar uma empresa em viúva nas circunstâncias certas.
Um dos exemplos recentes mais famosos de comércio de viúvas ocorreu no mercado de gás natural. Essas opções acompanham o preço da entrega do gás natural no Henry Hub, na Louisiana. Os traders profissionais há muito denominam os fabricantes de viúvas por causa da volatilidade histórica do custo do gás natural.
Em 2006, o fundo de hedge Amaranth Traders fez um comércio massivo e alavancado sobre futuros de gás natural, tentando repetir seu sucesso em um comércio especulativo semelhante feito um ano antes. Em vez de repetir a vitória anterior, o fundo caiu do mercado de gás natural e o amaranto perdeu US $ 6 bilhões. Essa perda maciça forçou o fundo de hedge a liquidar seus ativos.
O balcão de energia de Amaranth buscou recompensas acima da média, assumindo um investimento arriscado, propenso a mudanças imprevisíveis de preços. Adicionar alavancagem à equação aumentou ainda mais esse risco.
As negociações alavancadas permitem que um investidor controle mais ações ou contratos do que o desembolso de capital normalmente permitiria. Com a oferta de retornos potencialmente mais altos, surge a realidade de riscos mais altos.
Os investidores sábios consideram os investimentos altamente especulativos como um empreendimento de jogo e atenuam os riscos de acordo. As estratégias de mitigação de risco podem incluir investir apenas uma pequena porcentagem do total de ativos no investimento arriscado ou implementar estratégias de negociação que limitem as perdas.
