O que é uma câmara de compensação de contraparte central (PCC)?
Uma câmara de compensação de contraparte central (CCP) é uma entidade que ajuda a facilitar a negociação em vários mercados europeus de derivativos e ações. Normalmente operados pelos principais bancos de cada país, as CCPs se esforçam para introduzir eficiência e estabilidade em vários mercados financeiros. Reduz o risco de contraparte, operacional, liquidação, mercado, jurídico e de inadimplência para os traders.
Câmara de compensação da contraparte central
Noções básicas sobre uma câmara de compensação de contraparte central (PCC)
As centrais de compensação de contrapartes (CCPs) desempenham duas funções principais como intermediárias em uma transação: compensação e liquidação. Como contrapartes para os compradores e vendedores, as CCPs garantem os termos de uma negociação - mesmo que uma das partes não cumpra o contrato. As CPCs assumem a maior parte do risco de crédito dos compradores e vendedores ao compensar e liquidar transações de mercado.
O PCC coleta dinheiro suficiente de cada comprador e vendedor para cobrir possíveis perdas incorridas ao não cumprir um contrato. Nesses casos, o PCC substitui o comércio pelo preço atual de mercado. Os requisitos monetários são baseados na exposição de cada operador e nas obrigações em aberto.
Principais Takeaways
- Uma central de compensação de contrapartes (CCP) é uma organização, geralmente operada por um grande banco, existente em países europeus para ajudar a facilitar o comércio de derivativos e ações. As centrais de compensação de contrapartes (CCPs) desempenham duas funções principais como intermediárias em uma transação: liquidação e liquidação. Uma CPC atua como contraparte de vendedores e compradores, coletando dinheiro de cada um, o que lhe permite garantir os termos de uma negociação.
Funções de uma câmara de compensação de contraparte central (PCC)
Como meio de proteção à privacidade, os PCCs protegem as identidades dos comerciantes associados. Os CCPs também protegem as empresas de trading contra inadimplência de compradores e vendedores que são correspondidos por uma carteira de pedidos eletrônica e cuja credibilidade é desconhecida. Além disso, as CPCs reduzem o número de transações que estão sendo liquidadas. Isso ajuda a suavizar as operações e reduz o valor das obrigações, o que ajuda o dinheiro a se movimentar com mais eficiência entre os traders.
Nos EUA, o equivalente a uma CCP é conhecido como organização de compensação de derivativos (DCO) ou câmara de derivativos e é regulado pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Métodos de Rating da Moody's para Câmaras de Compensação Centrais
Em janeiro de 2016, o Moody's Investors Service ganhou as manchetes ao revelar sua nova metodologia de classificação de CCPs em todo o mundo. Em seu relatório CCR (Clearing Counterparty Rating) , a Moody's avalia como uma CCP pode cumprir suas obrigações de compensação e liquidação de maneira eficiente e quanto dinheiro provavelmente será perdido se um trader deixar de cumprir uma obrigação. O relatório da CCR considera as seguintes considerações:
- Os recursos de gerenciamento de uma CPC para incumprimento de obrigações e proteções relacionadasA base comercial e financeira da CCPA ambiente operacional da CCPMedições quantitativas e questões qualitativas da CCP, que a Moody's utiliza ao determinar a credibilidade de uma determinada CCP
Tecnologia Blockchain e CCPs
A tecnologia Blockchain, que é descrita como um livro digital incorruptível de transações econômicas que podem ser programadas para registrar transações financeiras, sem dúvida representa uma nova fronteira para os PCCs. Em novembro de 2015, câmaras de compensação de várias nações uniram forças para criar um think tank conhecido como Grupo de Ledger Distribuído Pós-Comércio, que estuda como a tecnologia blockchain pode afetar a maneira pela qual as operações de segurança são limpas, liquidadas e registradas. O Grupo, que em 2018 começou a colaborar com o Global Blockchain Business Council, agora inclui cerca de 40 instituições financeiras em todo o mundo.
O Grupo PTDL acredita que a nova tecnologia pode reduzir os requisitos de risco e margem, economizar em custos operacionais, aumentar a eficiência do ciclo de liquidação e facilitar uma maior supervisão regulatória - antes e depois da negociação. E como os membros desse grupo representam várias partes do processo de liquidação de valores mobiliários, eles compreendem de maneira abrangente como a tecnologia blockchain pode ajudar nos processos de liquidação, compensação e relatório.
