O que é um pedido interrompido?
Uma ordem interrompida é uma ordem de mercado na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) que foi impedida de ser executada pelo especialista porque um preço melhor pode estar disponível. Um especialista é membro de uma bolsa de valores que desempenha o papel de marcador de mercado para coordenar e supervisionar a negociação de uma determinada ação.
O especialista pode parar ou manter uma ordem de mercado porque acredita que um preço melhor estará disponível, acredita que pode lançar a ordem de mercado como uma ordem limite e ela será atendida, ou estará disposta a atendê-la com sua própria ações ao preço atual de mercado ou melhor se os dois cenários anteriores não preencherem a ordem de parada.
Os especialistas não existem mais no pregão da NYSE e os pedidos interrompidos não ocorrem mais dessa maneira.
Uma ordem de parada é diferente de uma ordem de parada.
Principais Takeaways
- Uma ordem interrompida é quando o especialista no pregão da NYSE impede a execução de uma ordem porque um preço melhor pode estar disponível.Os pedidos podem ser interrompidos por algum tempo, mas devem ser preenchidos antes do final do dia de negociação, seja pelo preço de mercado no momento o pedido foi interrompido ou melhor. Os especialistas não existem mais no pregão da NYSE e os pedidos interrompidos não ocorrem mais dessa maneira.
Compreendendo uma ordem interrompida
Uma ordem interrompida é impedida de ser executada por um especialista porque o especialista tem discrição no preenchimento de ordens. Um pedido é interrompido se o especialista achar que um pedido terá um preço melhor se ele o mantiver. Isso ajuda a limitar movimentos irregulares de preços causados por pedidos grandes ou múltiplos. De acordo com as regras da NYSE, uma vez que o pedido é interrompido, ele deve ser identificado e o especialista deve garantir o preço de mercado naquele momento, caso o especialista não consiga obter um preço melhor. Os pedidos podem ser interrompidos por algum tempo, mas devem ser preenchidos antes do final do dia de negociação.
Um especialista pode interromper um pedido por vários motivos, mas somente o poderá se garantir o preço de mercado no momento em que o pedido foi interrompido. Por exemplo, uma ordem de mercado chega para comprar 1.000 ações e a oferta atual é 10, 25 com 2.000 ações; uma vez que o pedido de compra pode ser preenchido às 10, 25, se o especialista reter ou interromper a execução do pedido de compra, ele deverá fornecer ao cliente comprador o preço 10, 25 ou menos. O especialista pode colocar a ordem de compra no mercado como uma ordem limite (oferta) para restringir o spread, ou pode preencher a ordem de compra com suas próprias ações que precisam vender, fornecendo um preço melhor que 10, 25.
Os especialistas não existem mais no pregão da NYSE. O comércio eletrônico diminuiu gradualmente o papel do especialista e, em 2008, o papel do especialista deixou de existir. Os formadores de mercado designados (DMMs) agora ajudam a manter a ordem nas ações listadas na NYSE.
Um exemplo de uma ordem interrompida em um estoque
Suponha que um especialista mostre no livro de ofertas um lance de 1.000 a $ 125, 50 e uma oferta de 3.000 ações a $ 125, 70. Uma ordem de mercado chega para vender 500 ações. Esse pedido pode ser executado em US $ 125, 50, mas o especialista interrompe o pedido. Eles publicam a ordem de venda de 500 ações a US $ 125, 60, restringindo o spread. Isso pode atrair alguns compradores para o estoque ou reduzir o preço. Em ambos os casos, como o especialista interrompeu o pedido, ele deve atender ao pedido de venda a US $ 125, 50 ou superior, pois é nesse ponto que o pedido de venda teria sido atendido se não tivesse sido interrompido.
O especialista também pode decidir preencher o pedido com seu próprio conjunto de ações. Eles poderiam, por exemplo, atender ao pedido em US $ 125, 53, fornecendo ao pedido um preço um pouco melhor que o lance atual.
Os especialistas podem tomar essas ações para evitar movimentos irregulares de preços nas ações, ou podem fazê-lo para se proteger. É necessário que os especialistas se envolvam ativamente em um estoque e forneçam liquidez. Os especialistas tentarão evitar grandes perdas comprando e vendendo seu estoque de ações para fornecer liquidez e também se proteger.
