Walter Schloss foi um dos investidores mais bem-sucedidos de todos os tempos, mas fora de uma pequena parte da comunidade de investidores em valor, ninguém sabe o nome. O Sr. Schloss estudou com Benjamin Graham na Columbia University e acabou trabalhando para Graham na Graham Newman Partnership.
Em 1955, Schloss começou por conta própria e compilou um dos melhores registros da história dos investimentos. Durante um período de 50 anos, ele obteve retornos brutos em média de 20% ao ano. Seu método enfatizava a compra de ações baratas com finanças sólidas e a manutenção delas até que fossem consideradas supervalorizadas. O Sr. Schloss enfatizou o valor do preço de compra como a melhor medida do valor de uma corporação e preferiu comprar ações que negociavam abaixo do valor contábil.
Em 1994, Walter Schloss sentou-se e delineou seus pensamentos sobre ganhar dinheiro nos mercados para servir de guia aos investidores mais novos ou àqueles sem um conhecimento profundo do processo de investimento em valor. O resultado foi uma página digitada listando os 16 fatores necessários para ganhar dinheiro no mercado de ações. (Para informações relacionadas, sobre como conseguir um emprego em Wall Street.)
Os 16 fatores para investir em sucesso
Os 16 fatores para investir em sucesso, como afirma Walter Schloss:
- O preço é o fator mais importante a ser usado em relação ao valor. Tente estabelecer o valor da empresa. Lembre-se de que uma parte do estoque representa parte de um negócio e não é apenas um pedaço de papel. Use o valor contábil como ponto de partida para tentar estabelecer o valor da empresa. Certifique-se de que a dívida não seja igual a 100% do patrimônio. Tenha paciência. As ações não sobem imediatamente.Não compre em gorjetas ou para uma mudança rápida. Deixe os profissionais fazerem isso, se puderem. Não venda com más notícias. Não tenha medo de ficar sozinho, mas tenha certeza de que está correto em seu julgamento. Você não pode ter 100% de certeza, mas tente procurar pontos fracos em seu pensamento. Compre em uma escala e venda em uma escala superior. Tenha a coragem de suas convicções depois de tomar uma decisão. Tenha uma filosofia de investimento e tente segui-la. Não tenha pressa de vender. Se a ação atingir um preço que você acha justo, então você poderá vendê-la, mas geralmente porque uma ação sobe, digamos 50%, as pessoas dizem que vendem e aumentam o lucro. Antes de vender, tente reavaliar a empresa novamente e ver onde as ações são vendidas em relação ao seu valor contábil. Esteja ciente do nível do mercado de ações. Os rendimentos são baixos e as relações P / E altas? Ao comprar uma ação, acho útil comprar perto da baixa dos últimos anos. Uma ação pode chegar a 125 e depois cair para 60, e você a acha atraente. Três anos antes das ações serem vendidas aos 20 anos, o que mostra que há alguma vulnerabilidade. Tente comprar ativos com desconto, em vez de comprar ganhos. Os ganhos podem mudar drasticamente em pouco tempo. Geralmente, os ativos mudam lentamente. É preciso saber muito mais sobre uma empresa se comprar ganhos. Ouça as sugestões de pessoas que você respeita. Isso não significa que você precisa aceitá-los. Lembre-se, é o seu dinheiro e, geralmente, é mais difícil guardar dinheiro do que fazê-lo. Depois de perder muito dinheiro, é difícil recuperá-lo. Tente não deixar que suas emoções afetem seu julgamento. O medo e a ganância são provavelmente as piores emoções que se tem em relação à compra e venda de ações. Lembre-se da palavra composição. Por exemplo, se você puder ganhar 12% ao ano e reinvestir o dinheiro de volta, dobrará seu dinheiro em seis anos, excluindo os impostos. Lembre-se da regra de 72. Sua taxa de retorno em 72 indicará o número de anos para dobrar seu dinheiro. Os títulos limitarão seus ganhos e a inflação reduzirá seu poder de compra. Tenha cuidado com a alavancagem. Pode ir contra você. (Para informações relacionadas, sobre o valor do investimento em valor.)
Regras simples para um sucesso extraordinário
Essas regras podem ser simplistas, mas ajudaram a construir um dos maiores registros da história do mercado de ações. Walter Schloss tinha um escritório de um quarto que estava localizado dentro dos escritórios da Tweedy Brown, uma empresa de investimento em valor muito maior. Ele nunca usou um computador usando o guia Standard and Poor's Stocks e a Value Line para encontrar suas idéias. Ele não confiava em algoritmos ou fórmulas complicadas. Ele não conversou com a gerência corporativa, pois confiava muito mais nos números do que nas pessoas ao avaliar uma empresa para compra. (Você também pode aprender mais sobre investimento em valor lendo sobre investidores de valor famosos.)
A linha inferior
A abordagem de Walter Schloss ao investimento em valor foi desenvolvida enquanto estudava e depois trabalhava para Benjamin Graham. Funcionou por mais de 50 anos e a aplicação cuidadosa de seus princípios deve permitir que os investidores obtenham lucros nas bolsas de valores, mesmo nos mercados financeiros mais complicados da atualidade.
