O que são títulos vinculados ao índice de títulos do dólar?
Os Títulos Vinculados ao Índice de Obrigações do Dólar - Dollar BILS, são um tipo de instrumento de dívida cuja taxa de juros é determinada no vencimento pelo desempenho do retorno de um índice especificado durante um determinado período de detenção. Devido a essa estrutura, o dólar BILS é classificado como dívida de taxa flutuante com cupom zero.
Entendendo os títulos vinculados ao índice de títulos do dólar (dólar BILS)
Títulos vinculados ao índice de títulos do dólar - O dólar BILS é normalmente útil para empresas envolvidas na correspondência de ativos e passivos. Por exemplo, se uma empresa tem um grande passivo devido em seis meses, a empresa pode investir seu dinheiro em dólares BILS agora, em vez de simplesmente deixar o dinheiro ocioso por esse tempo. A taxa de juros efetiva que a empresa receberá por manter o dólar BILS será igual ao retorno do índice especificado durante esse período, permitindo que a empresa participe de quaisquer ganhos / perdas incorridos pelo índice durante esse período, mas também garantindo que a empresa poderá liquidar sua posição por dinheiro na data em que precisar dos fundos para pagar sua responsabilidade.
Limitações do dólar BILS
O dólar BILS e outros títulos vinculados ao índice apresentam um risco maior do que os títulos tradicionais de cupom zero e outros títulos de renda fixa devido à dependência dos retornos variáveis de um índice para gerar receita de juros e proteger o principal. Os títulos com cupom zero são comprados com um grande desconto para o valor nominal e ganham juros como resultado da valorização no nível no vencimento. Os investidores em títulos com cupom zero garantem o valor de face do título no vencimento, mas o Dollar BILS não possui tais garantias. Se esses títulos estiverem vinculados a um índice de ações, como o S&P 500, um investidor poderá receber menos do que seu principal original, caso o valor do índice seja menor no vencimento do que na compra.
Os títulos indexados possuem várias disposições que determinam os juros que um investidor receberá. Alguns títulos vêm com proteção de capital ou garantia de capital do emissor, normalmente um banco de investimento ou corretora, que garante o retorno do principal no vencimento. A taxa de participação oferecida por cada título afeta a quantidade de juros recebidos. Os títulos com uma taxa de participação de 100% receberão juros com base no retorno total do índice subjacente, enquanto aqueles com uma taxa de participação de 80%, por exemplo, receberão 80% do retorno do índice subjacente.
Os dólares BILS também diferem dos títulos indexados à inflação, que efetuam pagamentos periódicos de cupons que se ajustam às mudanças na taxa de inflação, geralmente medidas nos EUA pelo Índice de Preços ao Consumidor.
