O risco de taxa de juros para as companhias de seguros é um fator significativo na determinação da rentabilidade. Embora as mudanças nas taxas em qualquer direção possam afetar suas operações, a rentabilidade de uma seguradora geralmente aumenta e diminui de acordo com os aumentos ou diminuições das taxas de juros.
Alterações nas taxas de juros podem afetar os ativos e os passivos de uma companhia de seguros. As companhias de seguros têm investimentos substanciais em ativos sensíveis a juros, como títulos, bem como produtos sensíveis a taxas de juros de mercado para seus clientes.
Quedas nas taxas de juros podem diminuir os passivos de uma companhia de seguros, diminuindo suas obrigações futuras com os segurados. No entanto, taxas de juros mais baixas também podem tornar os produtos da seguradora menos atrativos, resultando em menores vendas e, portanto, menor renda na forma de prêmios que a seguradora tem para investir. O impacto líquido na lucratividade da empresa é determinado pelo fato de a redução no passivo ser maior ou menor que qualquer redução ocorrida nos ativos.
Taxas de juros mais baixas também podem impactar negativamente o perfil de risco de uma companhia de seguros como investimento de capital, se os analistas acreditarem que a empresa pode ter dificuldade em cumprir obrigações financeiras futuras. Níveis mais baixos de investimento em ações significam níveis mais baixos de ativos para as seguradoras.
Embora o efeito preciso das mudanças nas taxas de juros em uma companhia de seguros específica possa ser incerto, a análise histórica mostra que a tendência geral é que a lucratividade do setor de seguros aumente em um ambiente de aumento nas taxas de juros. Os índices gerais de preço / lucro (P / E) das ações das seguradoras geralmente aumentam em proporção bastante direta aos aumentos nas taxas de juros.
