A CBS Corporation (CBS) está trabalhando duro para adquirir a Viacom, Inc. (VIAB), uma das gigantes mais fracas do entretenimento depois de anos de brigas e negócios ruins na família Redstone. O fracasso da Viacom em lidar com o fenômeno milenar do corte de cabos afetou a audiência de ativos importantes, como Comedy Central, MTV e Nickelodeon. Enquanto isso, a CBS continua superando os pares da rede, mas teve um sucesso limitado ao realinhar seus dados demográficos que envelhecem rapidamente.
As ações da Viacom atingiram uma baixa de oito anos em novembro e saltaram para o segundo trimestre de 2018, mas permanecem bem abaixo da resistência na média móvel exponencial de 200 dias (EMA). A CBS tomou nota das dificuldades da Viacom, submetendo uma oferta inicial de aquisição a um preço abaixo do valor de mercado. A oferta de todas as ações pode gerar atrito entre os ex-parceiros, mas a fraca posição negocial da Viacom pode ser o fator decisivo quando a poeira finalmente se deposita.
A CBS tem muito a ganhar ao adicionar o conteúdo da Viacom ao seu impressionante império de entretenimento, com novos ativos com o poder de expandir as receitas da iniciativa de streaming All-Access, iniciada em outubro de 2014. O serviço recentemente montou 2 milhões de assinantes, impulsionados pelo sucesso do filme "Star Trek Discovery" da temporada passada, mas ainda há um longo caminho a percorrer para os mais de 100 milhões de visualizações da Netflix, Inc. (NFLX).
Gráfico de Longo Prazo da CBS (2006 - 2018)
A mais recente encarnação pública da rede começou em meados dos US $ 20 em 2006, gerando um comício que superou os US $ 35 em julho de 2007. Um retrocesso constante acelerou durante o colapso econômico de 2008, diminuindo o estoque para uma baixa histórica de US $ 3, 06 em Março de 2009. A onda de recuperação subsequente se desenrolou na mesma trajetória do declínio anterior, completando uma viagem de ida e volta à alta de 2007 em junho de 2012.
Um rompimento em 2013 pegou fogo, gerando um avanço de tendência saudável que chegou a US $ 68, 10 em março de 2014. As ações entraram em uma tendência de baixa onda, marcada pelo êxodo de telespectadores milenares dos locais de transmissão tradicionais nos serviços de streaming on-line. O declínio abandonou quase metade dos ganhos registrados entre 2009 e 2014, antes de parar em meados dos US $ 30 em setembro de 2015.
Um aumento constante alcançou resistência na alta de 2014 em fevereiro de 2017, mas uma tentativa de fuga falhou dois meses depois, dando lugar a uma grande desaceleração que atingiu uma baixa de 18 meses no final de março. O oscilador estocástico mensal entrou em um novo ciclo de compra em janeiro de 2018, mas até agora, pelo menos, esses sinais não se traduziram em preços mais altos. Mesmo assim, é provável que este vento de cauda ganhe força nos próximos meses, com as negociações da Viacom gerando um catalisador potencialmente otimista.
Gráfico de Curto Prazo da CBS (2015-2018)
A venda para 2015 terminou com o apoio de breakout de 2013, gerando três impulsos de alta para a alta de 2017. As ações foram vendidas em três impulsos de vendas, encontrando suporte no nível de retração de Fibonacci.618 em março de 2017. Esse nível também marcou forte apoio nos mínimos divulgados no segundo semestre de 2016, fornecendo uma plataforma estável para uma nova onda de recuperação. No entanto, os ganhos potenciais parecem limitados no momento, com uma forte resistência nos US $ 50 superiores provavelmente retardando ou paralisando o progresso após a aquisição da Viacom.
O volume em balanço (OBV) permanece bem abaixo do pico de 2014, não se recuperando totalmente após a tendência de baixa de 2015. No entanto, ele tem atuado surpreendentemente bem nos últimos meses, mantendo altas mensais próximas, mesmo que o preço das ações tenha caído mais de 15 pontos no ano passado. Isso é um bom presságio para uma manifestação se as empresas fecharem um acordo porque a resiliência sugere uma grande população de capital especulativo. (Para saber mais, consulte: CBS supera as estimativas à medida que o negócio de licenciamento cresce .)
A linha inferior
A CBS entrou em negociações de fusão com a ex-esposa Viacom, com analistas de Wall Street esperando que a operação combinada concorra com mais força no setor de transmissão tradicional. (Para leitura adicional, confira: The Contrarian: A CBS ganha dinheiro ou não? )
