Apesar de um investimento na Tesla Inc. (TSLA) pelo Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, a década de investimentos em empresas americanas por fundos administrados pelo governo pode estar chegando ao fim em breve, segundo o Bank of America.
Com a economia americana subindo, o desemprego abaixo de 4% e os estoques chegando perto de recordes, os fundos administrados pelo governo mataram seus investimentos nos últimos anos. Mas o Bank of America está alertando que o partido chegará ao fim em algum momento, já que os investidores estão de olho em outros lugares. "Investidores como SWFs e pensões públicas têm se concentrado e aproveitado a corrida nos EUA nos últimos dois anos, e certos indicadores ainda parecem construtivos", disse Woody Boueiz, diretor global de fundos soberanos do Bank of America à Bloomberg. em uma entrevista. “Não está claro qual será o gatilho, mas, em algum momento, eu esperaria que a ponderação em relação aos EUA, e especificamente a determinados setores, testemunhasse uma rotação.” (Veja mais: 5 Maiores Fundos de Riqueza Soberana.)
Avaliações dos EUA em alta
Segundo Boueiz, as avaliações estão em níveis altos, o que dificulta que os fundos de investimento soberano façam seu dinheiro funcionar nos EUA. Como resultado, ele disse que não ficaria surpreso ao ver dinheiro saindo de empresas americanas e rodando em mercados emergentes. e Ásia. Ele disse que os fundos soberanos e os fundos públicos de pensão são atraídos por ativos que fornecem renda como imóveis, energia, data centers e infraestrutura, áreas que ficaram lotadas em termos de investimentos nos mercados desenvolvidos. Nos mercados emergentes, há mais espaço para ganhar dinheiro. A Bloomberg apontou para o mercado imobiliário e o Índice S&P 500 em dois sinais de que o mercado americano pode estar chegando ao auge. O mercado imobiliário dos EUA está a caminho de ver uma desaceleração ampla que não está presente há anos. Enquanto isso, a relação preço / lucro do S&P 500 deve ultrapassar 20 pelo terceiro ano consecutivo, o que a Bloomberg disse ser o mais longo desde a virada do século. Isso significa que os investidores estão dispostos a pagar US $ 20 por US $ 1 dos ganhos atuais. (Leia também: Onde os fundos de pensão normalmente investem?)
Os fundos soberanos de riqueza ficam sozinhos
Citando dados do Preqin, que rastreia investimentos por parte de fundos soberanos, a Bloomberg relatou que os ativos dobraram nos últimos dez anos para US $ 7, 45 trilhões. Em 2008, os ativos do fundo soberano eram de US $ 3, 1 trilhões. Os investimentos dos fundos abrangem todas as classes de ativos, incluindo ações, títulos, private equity, imóveis e, mais recentemente, investimentos diretos em empresas. Com os fundos capazes de executar negócios por conta própria, não estão mais procurando co-investidores, como empresas de private equity, observou Boueiz. À medida que se tornam mais confiantes e aumentam suas equipes internacionais, aumentam o número de negócios diretos e fornecem liquidez para grandes negócios, seja na forma de dívida ou patrimônio. "Eles são investidores de longo prazo com menos restrições que os sócios em geral e isso é uma vantagem", disse Boueiz à Bloomberg.
