ETF vs. ETN: uma visão geral
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são a coisa mais quente desde o fundo mútuo. De fato, o produto de investimento está no caminho de substituir os fundos mútuos por sua estrutura de taxas geralmente mais baixa e ação de preço semelhante a um estoque mais fácil de entender.
Os ETFs têm um primo não tão conhecido. A nota negociada em bolsa (ETN) é algo que muitos investidores de varejo talvez não conheçam. É hora de lançar alguma luz sobre o ETN e decidir se este produto tem um lugar no seu portfólio.
ETF
Na prática, os dois são muito parecidos. Ambos são projetados para rastrear um ativo subjacente, ambos geralmente apresentam taxas de despesa mais baixas do que os fundos mútuos gerenciados ativamente e negociam nas principais bolsas de valores exatamente como as ações.
A principal diferença está sob o capô. Quando você investe em um ETF, está investindo em um fundo que detém o ativo que rastreia. Esse ativo pode ser ações, títulos, ouro ou outras mercadorias ou contratos futuros.
ETN
Um ETN é mais como um vínculo. É uma nota de dívida não garantida emitida por uma instituição. Assim como com um título, um ETN pode ser mantido até o vencimento ou comprado ou vendido à vontade e, se o subscritor (geralmente um banco) falir, o investidor arriscará um padrão total.
Por esse motivo, antes de investir em um ETN, a pesquisa sobre a classificação de crédito do subscritor é uma métrica importante. Se o subscritor receber um rebaixamento de crédito, as ações da ETN provavelmente sofrerão uma desaceleração não relacionada ao produto subjacente que está rastreando.
Como um ETN não compra e vende ativos dentro dos fundos como um ETF, os impostos não são acionados até que o fundo seja vendido, geralmente anos depois. Isso acionará ganhos de capital de longo prazo (que possuem uma taxa de imposto mais baixa), em vez de ganhos de capital de curto prazo.
Principais diferenças
Outra vantagem do investimento em ETN é a falta de erros de rastreamento. Atualmente, existem mais de 4.300 ETFs no mercado. Eles alcançam níveis variados de sucesso ao rastrear seus respectivos índices. Por causa das despesas, os investidores perceberão alguma divergência em relação ao índice rastreado, fazendo com que o fundo tenha um desempenho inferior ao do índice ao longo do tempo.
Isso não acontece com ETNs. Como um ETN não depende da compra e venda do ativo subjacente, as despesas não são acumuladas. Um ETN simplesmente paga aos investidores quando o fundo vence com base no preço do ativo ou índice. Não há erro de rastreamento porque o fundo em si não está rastreando ativamente. As forças do mercado farão com que o fundo rastreie o instrumento subjacente, mas não é o fundo que faz o rastreamento.
Qual é melhor?
Os produtos mais negociados em bolsa são ETFs. Um dos ETNs mais populares é o ETN do JP Morgan Alerian MLP Index (ARCA: AMJ), que possui um volume médio de pouco mais de 1, 8 milhão de ações. O ETDR SPDR S&P 500 (ARCA: SPY), por outro lado, tem um volume médio diário de mais de 85 milhões de ações. Isso mostra claramente que o apetite do investidor é fortemente ponderado em relação aos ETFs.
Não conte ETNs. Esses fundos são mais eficientes do que alguns ETFs e possuem, pelo menos por enquanto, tratamento tributário favorável para investidores de longo prazo.
A linha inferior
Os ETFs são exponencialmente maiores em volume coletivo do que os ETNs, mas, assim como ações versus títulos, as ações recebem mais atenção dos investidores de varejo, porque são mais fáceis de entender. Decidir que os ETNs são adequados para o seu portfólio é apropriado, desde que você tenha pesquisado e tenha adquirido um nível adequado de entendimento com o qual fazer essa determinação.
Principais Takeaways
- Os ETFs e ETNs são projetados para rastrear um ativo subjacente. Quando você investe em um ETF, está investindo em um fundo que detém o ativo que ele rastreia. Um ETN é mais como um título. É uma nota de dívida não garantida emitida por uma instituição.
