Principais movimentos
Os mercados de ações da Europa e dos EUA se recuperaram hoje em antecipação à futura dovishness do banco central. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) sinalizou que está potencialmente cortando as taxas de juros já neste mês, e o Banco Central Europeu (BCE) anunciou em sua reunião de política monetária hoje que espera que as principais taxas de juros do BCE permaneçam em atuais, pelo menos até o primeiro semestre de 2020. ”
Os traders estão comprando ações de grande capital, antecipando que taxas baixas poderiam estimular a economia e tornar mais barato para as grandes empresas continuarem financiando seus programas de recompra de ações com mais dívida. Eles também estão prevendo que baixas taxas e expansão econômica podem estimular a demanda por petróleo bruto.
O petróleo bruto pode ser um ótimo indicador da força econômica antecipada. Os preços do petróleo tendem a subir quando os traders esperam que a economia fique mais forte e tendem a cair quando os traders esperam que a economia fique mais fraca.
Hoje, o petróleo recuperou acima de US $ 53 por barril, depois de ter caído para US $ 50, 60 por barril ontem. Essa recuperação traz o petróleo bruto de volta para testar novamente o nível de preços em alta que serviu de suporte para os ombros esquerdo e direito do padrão inverso de cabeça e ombros que a commodity formou no início do ano. Se o petróleo puder se recuperar acima desse nível, ele terá uma boa chance de subir para US $ 58 por barril.
A recuperação de hoje do petróleo ajudou o setor de energia a liderar o caminho mais alto em Wall Street. A Apache Corporation (APA) aumentou 2, 85%, a Occidental Petroleum Corporation (OXY) saltou 3, 39%, e o TechnipFMC plc (FTI) subiu 4, 10%.
S&P 500
O S&P 500 continuou sua recuperação de alta hoje, invalidando o padrão de reversão de baixa de cabeça e ombros que o índice concluiu em 29 de maio. Um padrão de cabeça e ombros é invalidado quando o índice, ou ações, volta a subir acima do nível de preço que serviu de decote do padrão de reversão. No caso do padrão mais recente do S&P 500, o decote foi o nível de tendência superior formado pela conexão dos pontos mais baixos dos mergulhos no final de março e no início de maio.
Ver esse padrão de reversão de baixa invalidado é um sinal encorajador para o S&P 500. Freqüentemente, quando um padrão de cabeça e ombros falha, isso indica que há mais alta pela frente. Com o S&P 500 agora acima do nível-chave de 2816.94, não ficaria surpreso ao vê-lo continuar subindo para 2.900.
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Indicadores de risco - Small Caps em dificuldades
Enquanto o S&P 500 (SPX) está em alta, o Russell 2000 (RUT) - meu índice de ações de capitalização favorito - está lutando para acompanhar. De fato, o Russell 2000 não conseguiu ganhar terreno hoje, caindo 0, 22% para fechar em 1.503.538.
Então, por que isto é importante? As ações de pequena capitalização - como as da RUT - tendem a ter um desempenho superior quando os traders estão confiantes nas perspectivas econômicas globais e estão dispostos a correr mais riscos na esperança de obter um retorno maior. Por outro lado, as ações de grande capitalização - como as da SPX - tendem a ter um desempenho superior quando os traders estão menos confiantes de que a economia global continuará forte e não estão dispostos a correr o mesmo risco.
Eu gosto de ficar de olho em qual segmento de ações está superando, criando um gráfico de força relativa entre a RUT e o SPX. O gráfico de força relativa do RUT / SPX ilustra essas mudanças de sentimento, movendo-se mais alto quando os papéis de capitalização pequena estão superando o desempenho e movendo-se mais baixo quando o estoque de capitalização alta está superando o desempenho.
Hoje, o RUT / SPX quebrou o suporte principal ao seu nível mais baixo desde março de 2016, enquanto o SPX quebrou mais alto enquanto o RUT definhava. Isso me diz que, embora os traders estejam entusiasmados com o potencial impacto de alta que um corte na taxa de juros pelo FOMC possa ter nas empresas de primeira linha, eles estão nervosos por assumir riscos demais.
As ações de pequena capitalização são tipicamente consideradas investimentos mais arriscados, mas agora são ainda mais arriscadas graças às ameaças tarifárias do governo Trump contra o México. Essas tarifas, se implementadas, teriam um impacto negativo direto na economia dos EUA, e a maioria das ações de pequena capitalização opera apenas no mercado interno nos Estados Unidos. Eles não têm o luxo de gerar receita no exterior, onde as tarifas sobre produtos mexicanos não serão sentidas diretamente.
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Bottom Line - Escolha suas batalhas
Os traders mostraram nesta semana que ainda esperam crescimento no curto prazo. No entanto, definitivamente não estamos em uma situação de "maré alta flutua todos os barcos" em Wall Street. Você terá que escolher suas batalhas com sabedoria. Existem muitas ações que estão indo bem. Cuidado com aqueles que já estabeleceram novas tendências de baixa.
