Índice
- E se eu tivesse acabado de realizar o S&P?
- Usando a retrospectiva para prever
- Escolhendo um cenário hipotético
O índice S&P 500 tornou-se paradigmático do mercado de ações dos EUA, e vários fundos mútuos e ETFs que acompanham passivamente o índice tornaram-se veículos de investimento populares. Esses fundos não buscam superar o índice por meio de negociação ativa, seleção de ações ou tempo de mercado - mas sim confiar na diversificação inerente do amplo índice para gerar retornos. De fato, em horizontes de longo prazo, o índice normalmente produz melhores retornos do que carteiras gerenciadas ativamente, especialmente depois de considerar impostos e taxas.
Então, e se você tivesse acabado de deter o S&P 500, usando um fundo de índice ou algum outro meio de acumular as ações nele contidas?
Principais Takeaways
- O índice S&P 500 é uma medida abrangente das grandes empresas negociadas nos mercados de ações dos EUA. Durante longos períodos de tempo, manter passivamente o índice geralmente produz melhores resultados que negociam ou escolhem ativamente ações únicas. Dependendo de qual período de tempo você usa para avaliar desempenho, é possível obter resultados diferentes, embora, em média, o índice sempre pareça ter um desempenho melhor após impostos e taxas.
E se eu tivesse acabado de investir no S&P 500?
As pessoas costumam usar o S&P 500 como parâmetro de sucesso no investimento. Negociadores ativos ou investidores que selecionam ações são frequentemente julgados em relação a esse benchmark em retrospectiva para avaliar seu conhecimento.
Logo depois que Donald Trump entrou na disputa pela indicação republicana de presidente, a imprensa se concentrou em seu patrimônio líquido, que ele alegava ser de US $ 10 bilhões. Especialistas financeiros atribuíram seu patrimônio líquido a US $ 4 bilhões mais modestos. Uma das pedras angulares da campanha de Trump tem sido seu sucesso como pessoa de negócios e sua capacidade de criar essa riqueza. No entanto, especialistas financeiros apontaram que, se Trump liquidasse suas participações imobiliárias, estimadas em US $ 500 milhões, em 1987 e as investisse no S&P 500 Index, seu patrimônio líquido poderia ser de US $ 13 bilhões.
É apenas mais um exemplo de como o Índice S&P 500 continua sendo mantido como o padrão pelo qual todos os desempenhos dos investimentos são medidos. Os gerentes de investimento recebem muito dinheiro para gerar retornos para suas carteiras que superam o S&P 500, mas, em média, menos da metade o fazem. Essa é a razão pela qual um número crescente de investidores está recorrendo a fundos de índice e fundos negociados em bolsa (ETFs) que simplesmente tentam igualar o desempenho desse índice. Se Trump tivesse feito isso em 1987, ele teria ganho 1.339% em seu dinheiro por um retorno médio anualizado de 9, 7%. Mas a retrospectiva é 20/20, e ele não poderia saber disso.
Usando a retrospectiva para prever o desempenho futuro
Como o desempenho passado não é indicação de desempenho futuro, ninguém pode dizer se o mercado de ações terá o mesmo desempenho nos próximos 20 anos. No entanto, você pode usar o desempenho passado para criar alguns cenários hipotéticos que permitem considerar possíveis resultados. Para fazer isso, observe o desempenho de 20 anos do S&P 500 em vários intervalos como uma indicação de como ele pode funcionar em circunstâncias semelhantes no futuro.
Uma das maiores razões pelas quais é impossível prever retornos da bolsa de valores por um longo período é a existência de cisnes negros. Os cisnes negros são eventos calamitosos importantes que podem alterar o curso dos mercados em um instante. Os ataques terroristas de 11 de setembro de 2001 foram um evento do cisne negro que abalou a economia e os mercados por anos. Eles são chamados de cisnes negros porque aparecem muito raramente, mas com freqüência suficiente para serem considerados quando se olha para o futuro.
Você também deve considerar os ciclos de mercado que podem ocorrer dentro de um período de 20 anos. No período mais recente de 20 anos, houve três mercados em alta e dois em baixa, mas a duração média dos mercados em alta foi de 80 meses, enquanto a duração média dos mercados em baixa foi de 20 meses. Desde o início do mercado de ações, a proporção entre anos de mercado em alta e ano de mercado em alta foi de aproximadamente 60:40. Você pode esperar anos mais positivos que anos negativos. Além disso, o retorno total médio de um mercado em alta é de 415% em comparação com uma perda total média para mercados em baixa de -65%.
O que você faria com US $ 10.000?
Escolhendo um cenário hipotético
O período mais recente de 20 anos, de 1996 a 2016, não incluiu apenas três mercados em alta e dois em baixa, mas também experimentou alguns dos principais cisnes negros com os ataques terroristas em 2001 e a crise financeira em 2008. Houve também uma Em alguns surtos de guerra, além do conflito geopolítico generalizado, o S&P 500 ainda conseguiu gerar um retorno de 8, 2% com dividendos reinvestidos. Ajustado pela inflação, o retorno foi de 5, 9%, o que teria aumentado um investimento de US $ 10.000 para US $ 31.200.
Tomando um período de 20 anos diferente, que também incluiu três mercados em alta, mas apenas um mercado em baixa, o resultado é bem diferente. No período de 1987 a 2006, o mercado sofreu um forte declínio em outubro de 1987, seguido de outro grave em 2000, mas ainda conseguiu retornar uma média de 11, 3% com dividendos reinvestidos, ou um retorno ajustado à inflação de 8, 5%. Ajustando a inflação, US $ 10.000 investidos em janeiro de 1987 teriam aumentado para US $ 51.000.
Você pode repetir esse exercício várias vezes para tentar encontrar um cenário hipotético que espera realizar nos próximos 20 anos ou pode simplesmente aplicar a suposição mais ampla de um retorno médio anual desde o início do mercado de ações, que é de 6, 86%. uma base ajustada pela inflação. Com isso, você pode esperar que seu investimento de US $ 10.000 aumente para US $ 34.000 em 20 anos.
Embora você não possa prever o desempenho do Índice S&P 500 para os próximos 20 anos, pelo menos você sabe que está em ótima companhia. Em sua carta anual de 2014 aos acionistas, Warren Buffett incluiu um trecho de sua vontade que ordenou que a herança de seus filhos fosse colocada em um fundo do Índice S&P 500 porque os “resultados a longo prazo dessa política serão superiores aos alcançados pela maioria dos investidores - fundos de pensão, instituições ou indivíduos - que empregam gerentes de alta remuneração. ”
