Alguns investidores adotam a abordagem de que, se uma ação está em alta, deve ser supervalorizada. Investir não é tão fácil. Às vezes, apenas porque um estoque subiu, digamos, 53% nas últimas 52 semanas, como o Facebook Inc., não significa que o estoque seja caro ou que é hora de separá-lo do seu portfólio.
Pode-se argumentar substancialmente que ações como Facebook, Alphabet Inc., Apple Inc. e Microsoft Corp., quatro das seis ações FAAMG ou FAANG, ainda são baratas nas avaliações atuais, porque seus fundamentos e a demografia do consumidor ainda está crescendo.
A demografia está mudando, e a maneira como as pessoas estão usando os produtos oferecidos pelo Facebook, Apple, Alphabet e Microsoft pode estar fazendo deles os produtos básicos do consumidor do século XXI que nem mesmo uma recessão pode desviar. Afinal, você gasta mais tempo lavando suas roupas e pratos ou usando seu iPhone para verificar o Facebook ou seu e-mail no Outlook ou Gmail?
Dados GOOGL da YCharts
Avaliações baixas
Dados FB PE Ratio (Forward 1y) por YCharts
Olhando para ações como Facebook, Alphabet, Microsoft e Apple, descobrimos que suas avaliações são baratas com PEs de um ano a partir dos 20 anos. Enquanto isso, produtos de consumo de menor crescimento, como a Coca-Cola Co., a Clorox Co. e a Procter & Gamble (PG), estão sendo negociados nos mesmos múltiplos futuros.
Taxas de crescimento
Tudo se resume a isso, você
Gráfico Fundamentaldados por
YChartsVocê prefere possuir as taxas esperadas de crescimento de receita e ganhos do Facebook de 25% e 23% em 2019? Ou você prefere o Clorox e seu crescimento de receita e ganhos de 3, 1% e 4, 5%?
Certamente, você prefere possuir as taxas de crescimento do Facebook, mas com o preço das ações subindo 53% nas últimas 52 semanas, ele precisa ser negociado com alguma valorização altíssima, certo? Errado. O Facebook negocia 23 vezes o lucro a prazo de US $ 8, 22, enquanto o Clorox negocia 24 vezes o lucro a prazo de US $ 6, 37. Ao se ajustar ao crescimento, você pode ver facilmente o quanto o Clorox seria mais caro no Facebook.
Risco ao crescimento
Sempre há riscos ao investir, e é evidente que empresas de maior crescimento, como as FAAMNG, apresentam um nível de risco mais alto do que os atuais produtos básicos de consumo. Mas as empresas de alto crescimento também oferecem o potencial positivo mais significativo quando as coisas estão indo bem. Até este ponto, a economia dos EUA parece forte, com dois trimestres consecutivos de crescimento do PIB ao norte de 3%, enquanto o PIBNow do Fed de Atlanta está estimando o crescimento do quarto trimestre em 2, 7%.
Nós simplesmente não sabemos o que os consumidores valorizarão mais em uma recessão de meados do século 21: água sanitária ou o feed de notícias. Pelo menos com o feed de notícias, os consumidores poderão compartilhar suas emoções sobre a recessão. Que satisfação eles terão com uma garrafa de água sanitária?
