Todos nós já ouvimos os especialistas financeiros descreverem os benefícios da diversificação de portfólio e há verdade nisso. Um portfólio de ações pessoais precisa ser diversificado para ajudar a diminuir o risco inerente de manter apenas uma ação ou apenas ações de um setor específico. No entanto, alguns investidores podem se tornar super diversificados. Veja como você pode manter um equilíbrio adequado ao construir seu portfólio.
Principais Takeaways
- A diversificação, que inclui possuir ações diferentes e ações de diferentes setores, pode ajudar os investidores a reduzir o risco de possuir ações individuais. A chave da diversificação é que ela ajuda a reduzir a volatilidade e o risco dos preços, que podem ser alcançados com a posse de apenas 20 ações, mostra a pesquisa. Há pouca diferença entre possuir 20 ações e 1.000, pois os benefícios da diversificação e redução de riscos são mínimos além do vigésimo estoque. A diversificação excessiva é possível, pois alguns fundos mútuos precisam possuir tantas ações (devido à grande quantidade de dinheiro que possuem) que é difícil superar o desempenho de seus benchmarks ou índices. Possuir mais ações do que o necessário pode tirar o impacto de grandes ganhos e limitar sua vantagem.
O que é diversificação?
Quando falamos de diversificação em um portfólio de ações, estamos nos referindo à tentativa do investidor de reduzir a exposição ao risco investindo em várias empresas em diferentes setores, indústrias ou até países.
A maioria dos profissionais de investimento concorda que, embora a diversificação não seja garantia contra perdas, é uma estratégia prudente a ser adotada para atingir objetivos financeiros de longo prazo. Existem muitos estudos demonstrando por que a diversificação funciona - para simplificar, ao espalhar seus investimentos por vários setores ou indústrias com baixa correlação entre si, você reduz a volatilidade dos preços.
Isso ocorre porque diferentes setores e setores não se movem para cima e para baixo ao mesmo tempo ou na mesma taxa. Se você mesclar coisas no seu portfólio, é menos provável que você sofra grandes quedas, porque, como alguns setores enfrentam tempos difíceis, outros podem estar prosperando. Isso fornece um desempenho geral mais consistente do portfólio.
Dito isso, é importante lembrar que, por mais diversificado que seja seu portfólio, seu risco nunca poderá ser eliminado. Você pode reduzir o risco associado a ações individuais (o que os acadêmicos chamam de risco não sistemático), mas existem riscos de mercado inerentes (risco sistemático) que afetam quase todas as ações. Nenhuma quantidade de diversificação pode impedir isso.
Diversificando o risco não sistemático
A maneira geralmente aceita de medir o risco é observando os níveis de volatilidade. Ou seja, quanto mais nitidamente uma ação ou portfólio se move dentro de um período de tempo, mais arriscado esse ativo. Um conceito estatístico chamado desvio padrão é usado para medir a volatilidade. Portanto, para fins deste artigo, você pode pensar em desvio padrão como significando "risco".
Imagem por Julie Bang © Investopedia 2020
De acordo com a moderna teoria do portfólio, você chegaria muito perto de alcançar a diversidade ideal depois de adicionar o vigésimo estoque ao seu portfólio.
No livro de Edwin J. Elton e Martin J. Gruber, "Teoria do portfólio moderno e análise de investimentos", eles concluíram que o desvio padrão médio (risco) de um único portfólio de ações era de 49, 2%, enquanto aumentava o número de ações no poço médio. um portfólio equilibrado pode reduzir o desvio padrão do portfólio para um máximo de 19, 2% (esse número representa risco de mercado).
No entanto, eles também descobriram que, com uma carteira de 20 ações, o risco foi reduzido para cerca de 20%. Portanto, as ações adicionais de 20 para 1.000 apenas reduziram o risco da carteira em cerca de 0, 8%, enquanto as primeiras 20 ações reduziram o risco da carteira em 29, 2%.
Muitos investidores têm a visão equivocada de que o risco é proporcionalmente reduzido com cada ação adicional em uma carteira, quando na verdade isso não poderia estar mais longe da verdade. Há evidências de que você só pode reduzir seu risco a um determinado ponto além do qual não há mais nenhum benefício com a diversificação.
Verdadeira Diversificação
O estudo mencionado acima não sugeriu que comprar 20 ações equivale a uma diversificação ótima. Observe em nossa explicação original da diversificação que você precisa comprar ações diferentes uma da outra, seja por tamanho da empresa, setor, setor, país etc. Em termos financeiros, isso significa que você está comprando ações não correlacionadas - ações que se movimentam direções diferentes durante momentos diferentes.
Estamos falando apenas de diversificação em seu portfólio de ações aqui. O portfólio geral de uma pessoa também deve diversificar entre diferentes classes de ativos - ou seja, alocar uma certa porcentagem para títulos, mercadorias, imóveis, ativos alternativos e assim por diante.
Como os fundos mútuos afetam a diversificação
Possuir um fundo mútuo que investe em 100 empresas não significa necessariamente que você também está em ótima diversificação. Muitos fundos mútuos são específicos do setor; portanto, possuir um fundo mútuo de telecomunicações ou assistência médica significa que você é diversificado dentro desse setor, mas, devido à alta correlação entre movimentos nos preços das ações dentro de um setor, você não é diversificado na medida em que poderia ser. investir em várias indústrias e setores. Os fundos equilibrados oferecem melhor proteção contra riscos do que um fundo mútuo específico do setor, porque eles possuem 100 ou mais ações em todo o mercado.
Muitos detentores de fundos mútuos também sofrem por serem excessivamente diversificados. Alguns fundos, especialmente os maiores, têm tantos ativos - dado que precisam investir uma quantia maior de dinheiro - que precisam deter literalmente centenas de ações. Em alguns casos, isso torna quase impossível que o fundo supere os benchmarks e índices - toda a razão pela qual você investiu no fundo e está pagando uma taxa de administração ao administrador do fundo.
A linha inferior
Diversificação é como sorvete. É bom, mas apenas com moderação. O consenso comum é que um portfólio bem equilibrado com aproximadamente 20 ações diversifique a quantidade máxima de risco de mercado. A posse de ações adicionais retira o potencial de grandes investidores de impactar significativamente seus resultados, como é o caso de grandes fundos mútuos que investem em centenas de ações.
Segundo Warren Buffett, "ampla diversificação só é necessária quando os investidores não entendem o que estão fazendo". Em outras palavras, se você diversificar demais, poderá não perder muito, mas também não ganhará muito.
