Os investidores em ações que buscam uma maneira de superar o desempenho, apesar da grande agitação da guerra comercial, devem consultar a lista VIP do Goldman Sachs 'Hedge Funds. Os analistas da empresa de investimentos de Wall Street escolheram 50 ações que aparecem com mais frequência entre as 10 principais holdings de fundos de hedge orientados fundamentalmente.
Enquanto muitas das empresas da lista VIP do Hedge Funds do Goldman viram seus preços de ações serem atingidos pela nova escalada da guerra comercial, a cesta geral do Goldman superou o S&P 500 em 61% dos trimestres desde 2001, com um retorno médio trimestral em excesso de 55% pontos. O grupo inclui "estrelas em ascensão", com aumentos acentuados de propriedade, como Walt Disney, DIS, Celgene, Worldpay, WP e Iqvia Holdings, além de azul. empresas de chips como Visa Inc., Microsoft Corp. (MSFT), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Charter Communications (CHTR) e ServiceNow Inc. (NOW), todas com desempenho extraordinário o mercado.
10 Ações superam drasticamente o mercado mais amplo
(Desempenho das ações no acumulado do ano)
- Walt Disney Co. (DIS); 21% Celgene Corp. (CELG); 49, 2% da Worldpay Inc. (WP); 59, 6% da Iqvia Holdings Inc. (IQV); 15, 7% da Visa Inc. (V); 22, 4% da Microsoft Corp. (MSFT); 24, 2% Citigroup Inc. (C); 22, 7% Comcast Corp. (CMCSA); 25, 5% de comunicações charter (CHTR); 31, 8% ServiceNow Inc. (AGORA); 48, 7%
Fundos cortam exposição a ações no primeiro trimestre
O relatório do Goldman's Hedge Fund Trend Monitor, publicado em 20 de maio de 2019, foi baseado em uma análise das participações de 855 fundos de hedge com US $ 2, 1 trilhões em posições de patrimônio bruto no início do segundo trimestre.
“Os fundos parecem hesitantes em adotar o rali do mercado de ações, reduzindo as exposições líquidas à medida que o mercado volta a atingir recordes. Os fundos reduziram a alavancagem líquida durante o 1T de 56% para 52% ”, dizia o relatório.
O S&P 500 caiu cerca de 4% nos últimos meses, em grande parte devido a novas preocupações comerciais EUA-China, elevando seu retorno no acumulado do ano para 12%. Na época do relatório da Goldman, sua lista VIP do Hedge Fund havia superado o S&P 500 em 3% (18% vs. 15%) no acumulado do ano.
Goldman observa que seu monitor Hedge Fund Trend, que acompanha as ações do S&P 500 com a maior participação de mercado detida por fundos de hedge, superou o S&P 500 em 63% dos trimestres, com um excesso trimestral médio de 196 pb. Analistas indicam que, nas duas últimas décadas, tanto o número absoluto quanto a variação no número de proprietários de fundos de hedge foram fortes sinais para o desempenho futuro das ações.
O que há na cesta
As principais ações da cesta VIP do Hedge Fund são todos gigantes da tecnologia, incluindo Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL) e Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), que foram também entre os cinco primeiros no último trimestre.
Goldman observa que os fundos apararam posições em Energia, Materiais e Industriais após o rali cíclico no primeiro trimestre e foram realocados para o crescimento secular.
"O consumidor discricionário agora é o maior sobrepeso em relação ao Russell 3000 (+317 bp) pela primeira vez desde 2015", disse Goldman, escrevendo que os fundos também aumentaram a exposição a serviços de comunicação, cuidados de saúde e software e aumentaram ainda mais o peso em hardware de tecnologia.
Quatro dos VIPs aparecem na lista de ações "Estrelas em ascensão" do Goldman, escolhidas com base naquelas com o maior aumento na propriedade de fundos de hedge no primeiro trimestre.
Estrela em ascensão do entretenimento
As ações da Disney dispararam mais de 20% este ano, com o filme Vingadores quebrando recordes de bilheteria e a empresa se preparando para oferecer sua própria plataforma de streaming direta ao consumidor. A empresa deve desembolsar até US $ 30 bilhões anualmente em seu impulso de streaming de vídeo, de acordo com analistas da RBC Capital Markets.
À medida que a Disney transforma drasticamente sua história de crescimento a longo prazo, a Macquarie Research espera que a empresa justifique a mesma avaliação da Netflix Inc. (NFLX), conforme descrito em uma história anterior da Investopedia. Os touros citam uma forte lista de conteúdos, o lançamento da Disney em novembro e uma expansão maciça de seus parques temáticos como fatores positivos para a empresa.
Olhando para o futuro
Embora a cesta das principais opções de fundos de hedge do Goldman tenha superado historicamente o mercado a longo prazo, a volatilidade a curto prazo e a possibilidade de uma desaceleração econômica total poderiam pesar significativamente em algumas dessas ações dos EUA - particularmente aquelas que dependem da China para vendas.
