As ações de empresas de serviços públicos, conhecidas por seus modelos de negócios estáveis e dividendos de alta remuneração, encontraram bastante interesse em comprar este ano, quando os investidores entraram no setor de refúgios para buscar proteção contra a volatilidade do mercado causada pela prolongada disputa comercial entre EUA e China e conversas constantes. sobre uma recessão de 2020. Além disso, uma série de três cortes nas taxas de juros neste ano pelo Federal Reserve tornou o grupo não cíclico uma alternativa atraente para os títulos que caem de forma lenta.
Nos últimos tempos, comentaristas de mercado alertaram sobre o setor se tornar muito caro em meio a altas avaliações entre algumas das maiores empresas de serviços públicos do país. A Bloomberg informou em setembro que o prêmio de avaliação das concessionárias sobre o S&P 500 atingiu seu nível mais alto desde 2007. Até o fechamento de quarta-feira, o grupo negocia cerca de 20 vezes os lucros futuros, enquanto a empresa de grande capitalização média possui um lucro projetado múltiplo de aproximadamente 18 vezes.
Do ponto de vista técnico, as três empresas de serviços públicos descritas abaixo formaram padrões de cobertura no mês passado, indicando que os touros podem ter um zapping de energia. Vamos dar uma olhada mais profunda em cada fornecedor de energia e identificar alguns negócios a serem considerados.
American Electric Power Company, Inc. (AEP)
A American Electric Power Company, Inc. (AEP) fornece geração, transmissão e distribuição de eletricidade a mais de 5 milhões de clientes de varejo em 11 estados. A concessionária de Columbus, Ohio, gera eletricidade usando carvão, gás natural, nuclear, hidrelétrico, solar e eólico. Embora a empresa tenha superado as expectativas de resultados no terceiro trimestre (terceiro trimestre), as receitas de US $ 4, 30 bilhões ficaram aquém das expectativas da Street e caíram 0, 60% em uma base ano a ano (YOY). Do ponto de vista da avaliação, as ações negociam quase 21 vezes os lucros futuros - bem acima da média de cinco anos de cerca de 18 vezes. As ações da American Electric Power têm uma capitalização de mercado de US $ 46, 21 bilhões, oferecem um dividend yield de quase 3% e estão subindo 24, 98% no ano a partir de 7 de novembro de 2019.
A gigante das concessionárias viu sua tendência de preço das ações consistentemente mais alta entre janeiro e setembro, com as retrações mal alcançando a média móvel simples (SMA) de 50 dias. Quando as ações atingiram uma alta de 52 semanas / alta de todos os tempos no final de outubro, uma divergência de baixa se formou entre o preço e o índice de força relativa (RSI) - indicando um declínio do entusiasmo do comprador e alertando os comerciantes sobre uma possível dupla dupla. Aqueles que abrem uma posição vendida nos níveis atuais devem antecipar uma queda para US $ 86, onde o preço pode pegar um lance, pois se aproxima do suporte de uma linha de tendência horizontal e da SMA de 200 dias. Implemente o gerenciamento de riscos colocando um pedido de stop loss logo acima da alta deste mês, em US $ 94, 98.
The Southern Company (SO)
A Southern Company (SO) atua na geração, transmissão e distribuição de eletricidade por meio de quatro divisões: Operações de Distribuição de Gás, Investimentos em Gasodutos, Serviços de Gás por Atacado e Serviços de Marketing de Gás. A empresa de serviços públicos de US $ 65, 83 bilhões gera 50 gigawatts de capacidade, principalmente para atender clientes na Geórgia, Alabama e Mississippi. A Southern Company, com sede em Atlanta, registrou lucro por ação (EPS) no terceiro trimestre de US $ 1, 34, comparado a US $ 1, 14 no trimestre do ano anterior. No entanto, a receita do período caiu 2, 7% A / A, afetada pela disposição dos ativos e pelas vendas mais fracas de eletricidade residencial e industrial. As ações da Southern Company negociam 19, 46 vezes o lucro estimado para os próximos 12 meses, representando um prêmio de 18% à sua média histórica de cinco anos. Negociando a US $ 61, 85 e pagando um dividendo anual de US $ 2, 48, as ações retornaram 45% no acumulado do ano, acumulando 22% à frente do S&P 500 no mesmo período de 7 de novembro de 2019.
À primeira vista no gráfico da empresa, vem o ditado "a tendência é sua amiga". No entanto, olhar mais de perto a ação dos preços nos últimos dois meses conta uma história diferente. Como o estoque registrou uma alta histórica acima de US $ 63 para começar em novembro, o RSI formou um pico relativo mais baixo, novamente sugerindo fadiga do comprador e mostrando uma divergência de baixa. Os comerciantes que desejam se posicionar para uma possível armadilha para touros podem decidir esperar um fechamento abaixo de US $ 60 para confirmar o padrão de superação. Quando estiver negociando, pense em comprar para cobrir quase US $ 54, 50 - uma área que encontra uma confluência de apoio com a ação anterior dos preços e a SMA de 200 dias. Mantenha a desvantagem minimizada com uma ordem de parada acima da máxima histórica de todos os tempos.
Eversource Energy (ES)
A Eversource Energy (ES), com sede em Springfield, Massachusetts, fornece serviços regulados de distribuição de eletricidade, gás e água a aproximadamente 4 milhões de clientes no nordeste dos Estados Unidos. A empresa de serviços públicos de 92 anos registrou ganhos ajustados no terceiro trimestre de 98 centavos por ação e receita de US $ 2, 18 bilhões. A linha de fundo da empresa apresentou uma surpresa de lucro de 4, 26%, enquanto sua linha de base não atendeu às expectativas dos analistas e caiu 4% em relação ao trimestre encerrado em setembro de 2018. O banco de investimento suíço UBS Group rebaixou as ações da Eversource Energy para "neutras" da "compra" no final Outubro devido à sua avaliação premium e ao forte desempenho absoluto e relativo dos preços no acumulado do ano. Em 7 de novembro de 2019, as ações da empresa têm uma relação preço / lucro a prazo (P / L a prazo) de 22, 27, comparado a um múltiplo médio de cinco anos de 18, 53. As ações da Eversource Energy emitem um dividendo de 2, 56% e aumentaram 27, 61% no acumulado do ano.
O preço das ações da Eversource Energy acompanhou a SMA de 50 dias na maior parte deste ano, mas quebrou abaixo do indicador observado de perto este mês para anunciar uma mudança na estrutura do mercado. Em vez de perseguir o colapso, procure reduzir as ações no nível de US $ 84, onde o preço encontra resistência no decote do padrão de cobertura, junto com os ventos contrários da SMA de 50 dias. Aqueles que executam uma venda a descoberto devem estabelecer uma ordem de lucro próximo ao suporte crucial em US $ 75 e proteger o capital de negociação, com uma parada posicionada um pouco acima da máxima histórica de 25 de outubro em US $ 86, 55.
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