Quando a empresa A anuncia que a empresa B as está comprando, você quase sempre verá um prêmio nas ações da empresa A em comparação com o preço de negociação recente. Por exemplo, as ações da empresa A podem ser negociadas a US $ 50 no dia em que é anunciado um acordo para a empresa B adquirir a empresa a US $ 60 por ação. Na maioria dos casos, esse anúncio fará com que as ações da empresa A subam mais perto do preço premium, neste caso US $ 60, no próximo dia de negociação.
No entanto, o anúncio de uma aquisição ou fusão não significa necessariamente que o negócio será fechado conforme proposto originalmente. A especulação do resultado final da fusão afetará o estado do preço das ações da empresa A. Por exemplo, se especulações e análises desenfreadas pelo mercado sugerem que outra empresa pode fazer uma oferta contra o adquirente original para a empresa A, o mercado pode fazer um lance para o preço atual das ações de A para exceder o preço original de compra antes de uma guerra de licitações.
Se o mercado especular que o alvo não pode ser comprado por ninguém (por exemplo, a legislação antitruste pode derrubar fusões no setor ou uma mudança financeira relevante pode ocorrer ao adquirente ou ao alvo, alterando a atratividade do negócio), o preço das ações pode não se mover ou até cair após o anúncio inicial da compra.
Complicações adicionais
A situação se torna ainda mais complicada se a compra for realizada com uma combinação de dinheiro e ações, ou se a empresa A estiver configurada para pagar um dividendo entre a data em que o negócio é anunciado e a data em que ele deve fechar.
No entanto, se o mercado presumir que a aquisição será realizada ao preço designado, o preço atual da ação poderá ser ligeiramente menor como resultado dos custos de transação. Os comerciantes podem tentar alguma arbitragem comprando as ações, mesmo com um pequeno desconto no preço de compra, se isso significa que eles poderão vendê-las ao adquirente para obter um pequeno lucro. Essa demanda por ações aumentará lentamente nas bolsas até que o custo da comissão para comprar as ações consuma o pequeno spread entre o custo para comprar as ações e o preço da compra.
Quando o negócio for fechado, se for pago apenas em dinheiro, as ações da empresa A desaparecerão da sua conta de negociação e o valor aparecerá em sua conta em dinheiro. Se o acordo envolver dinheiro e ações, o dinheiro e as novas ações serão refletidas na sua conta no dia seguinte ao fechamento.
