Embora seja raro, empresas e governos emitem títulos que excedem a expectativa de vida de uma pessoa comum. Por exemplo, empresas multibilionárias como a Walt Disney Company (DIS) e Coca-Cola (KO) emitiram títulos de 100 anos no passado.
Muitos desses títulos e debêntures contêm uma opção que permite ao emissor da dívida pagar parcial ou totalmente a dívida muito antes do vencimento programado. Por exemplo, o título de 100 anos que a Disney emitiu em 1993 deveria amadurecer em 2093, mas a empresa pode começar a reembolsá-lo a qualquer momento após 30 anos (2023).
Países como Argentina, Áustria e México emitiram títulos de 100 anos recentemente, e há rumores de que eles também serão considerados nos Estados Unidos no futuro.
Por que títulos de longo prazo são atraentes para alguns investidores
As empresas emitem títulos com vencimentos longos porque o objetivo de qualquer negócio é lucrar com a demanda do mercado. Quando se trata de títulos de 100 anos, há um grupo de investidores que demonstrou uma forte demanda por esses títulos. Especificamente, certos investidores institucionais usam títulos de 100 anos para prolongar a duração de suas carteiras de títulos e cumprir determinadas metas com base na duração.
Alguns analistas veem a demanda por esse tipo de bônus de longo prazo como um indicador do sentimento do consumidor por uma empresa específica. Afinal, quem compraria um título de 100 anos de uma empresa que eles não acreditavam que duraria? Por exemplo, se houver uma demanda especialmente alta pelos títulos de 100 anos da Disney, isso pode significar que muitas pessoas acreditam que a empresa ainda estará por perto para pagar o título um século depois.
Acredite que não, títulos de 1.000 anos também existem. Alguns emissores (como a Canadian Pacific Corporation) emitiram esses títulos no passado. Também houve casos de títulos emitidos sem data de vencimento, o que significa que eles continuam pagando os cupons para sempre.
No passado, o governo britânico emitiu títulos chamados consoles, que efetuam pagamentos de cupons indefinidamente. Esses tipos de instrumentos financeiros são comumente referidos como perpetuidades.
(Para saber mais sobre títulos e duração, consulte Conceitos avançados de títulos .)
