As ações da fabricante de carros elétricos avançada Tesla Inc. (TSLA) caíram 23, 4% em 2019, até o fechamento de 17 de julho, enquanto o Índice S&P 500 (SPX) subiu para novos máximos de todos os tempos. A Tesla também está 34, 2% abaixo da alta de 52 semanas. Enquanto os volumes de vendas unitárias estão subindo, a Tesla cortou preços e o mix de vendas está se inclinando fortemente em direção ao modelo mais barato.
O que os investidores da Tesla estão assistindo
Uma enorme surpresa de ganhos negativos marcou os resultados do 1T 2019. A perda real de Tesla em uma base de EPS foi 4, 2 vezes maior que a estimativa de consenso, segundo o Yahoo Finance. Isso levanta preocupações sobre quais surpresas podem acompanhar os resultados do 2T 2019.
A receita de vendas trimestral caiu 37% entre o 4T 2018 e o 1T 2019. Durante o 2T 2019, a Tesla cortou preços e seu veículo mais barato, o modelo 3 compacto, parece estar canibalizando as vendas do sedan e modelo Model S mais caros e rentáveis. X SUV, por relatórios do setor. Tesla reportará ganhos em 24 de julho.
Estimativas dos analistas no 2T
A estimativa de consenso para o 2T 2019, em 17 de julho, exige que o EPS seja uma perda, mas apenas cerca de 16% do tamanho das perdas relatadas no 2T 2018 e no 1T 2019, por Yahoo Finance. O consenso também antecipa que a receita do 2T 2019 crescerá 61% ano a ano (YOY) e se recuperará 42% em relação ao 1T 2019. No entanto, isso colocaria as vendas no 2T 2019 11% abaixo do 4T 2018 e 6% abaixo do 3T 2018.
Questões de demanda
A Tesla entregou 95.200 veículos no 2T 2019, superando o recorde anterior de 90.700 no 4T 2018 e a previsão de consenso de 90.680, por FactSet. O Modelo 3 contribuiu com 77.550 unidades (81%), superando as 74.100 esperadas pelos analistas.
O preço base do Modelo 3 agora é de US $ 38.990, excluindo possíveis incentivos e economia de gás, segundo o site da Tesla. O Modelo S começa em US $ 79.990 e o Modelo X em US $ 84.990.
O CEO da Tesla, Elon Musk, alegou que a demanda do Modelo 3 é "incrivelmente alta", mas reconheceu que "o inibidor é acessível", segundo um artigo da revista. Os compradores do Modelo 3 podem ser sensíveis ao preço, uma vez que a Tesla recentemente reduziu seu preço base em US $ 1.000. quando um crédito fiscal federal dos EUA foi reduzido pela metade para 1.875 dólares por Bloomberg, a Tesla também reduziu os preços dos veículos enviados para a China em 5, 6% para o Modelo 3 e em cerca de 4% para o Modelo S e o Modelo X.
'Agravamento Mix'
"A questão principal permanece: será que a Tesla será capaz de se sustentar diante dos ASPs em declínio constante e do agravamento da mistura?", Como Arndt Ellinghorst, analista da Evercore ISI, pergunta em um relatório citado pela Bloomberg. À medida que o Modelo 3 se torna uma parcela maior das unidades vendidas, a receita média por unidade diminui.
Musk conta com o Modelo 3 para expandir as vendas da Tesla de centenas de milhares para milhões de veículos anualmente. No entanto, alcançar uma base maior de clientes após vender para usuários iniciantes com gastos livres pode exigir restrições de preços, se não reduções adicionais.
Acelerando a concorrência
A longo prazo, a Tesla também enfrenta uma crescente concorrência no mercado de veículos elétricos de luxo. A Volvo está lançando seu Polestar 2 ainda este ano, de acordo com a Green Car Reports. A Audi, uma divisão de luxo da Volkswagen, já está vendendo seu e-tron. Start-up A Rivian Automotive planeja começar a vender suas picapes e utilitários esportivos de ponta até o final de 2020, com o apoio da Amazon.com Inc. (AMZN) e Ford Motor Co. (F).
