O que é um título de transporte
Títulos de transporte são títulos de taxa fixa emitidos por órgãos do governo local, regional, estadual e federal para financiar projetos no setor de transporte. Isso pode incluir iniciativas como a construção e melhoria de rodovias, pontes, portos, aeroportos, linhas ferroviárias e sistemas de transporte público.
Embora as jurisdições possam emitir títulos, o setor de transporte é único, pois os projetos podem precisar abranger uma vasta região, como uma grande área metropolitana. Nesses casos, geralmente são criados distritos especiais para coordenar as necessidades regionais de transporte.
RETIRANDO o título de transporte
A estrutura dos títulos de transporte é semelhante a muitos títulos municipais, emitidos por governos locais e emitidos por governos estaduais. Títulos para estados e entidades governamentais geralmente possuem uma classificação de crédito mais alta do que os emitidos por cidades e vilas menores.
Por exemplo, o Distrito de Trânsito Rápido da Área da Baía (BART) foi formado em 1957 para fornecer transporte ferroviário em quatro municípios da região da Baía de São Francisco. Opera mais de 600 vagões em mais de 800 km de trilhos. O distrito tem autoridade para cobrar impostos sobre a propriedade e emprestar fundos através da emissão de títulos, embora esse financiamento exija a aprovação dos eleitores pelos cidadãos da região.
Outras necessidades de transporte, como serviço aéreo, recebem financiamento por meio de títulos de transporte emitidos por distritos locais, estaduais ou especiais formados para esse fim. A Autoridade Portuária de Nova York e Nova Jersey, por exemplo, opera vários aeroportos, além de gerenciar instalações portuárias, pontes, túneis e terminais de ônibus.
Como funcionam os títulos de transporte
O financiamento de títulos de transporte ocorre de várias maneiras.
- Os títulos de obrigação geral (GO), dos governos estaduais e locais, contam com o imposto de renda, o imposto sobre vendas e outros impostos cobrados pelo governo. Títulos de receita, estruturados de forma que as fontes de receita designadas sejam usadas para pagar juros e principal. Como pedágios e tarifas específicos são frequentemente cobrados pelo uso de rodovias, pontes e outras instalações de transporte público, esses títulos podem ser apropriados para o financiamento de transportes. Em geral, no entanto, os títulos de receita exigem uma taxa de juros mais alta devido ao risco que os investidores enfrentam se as receitas ficarem aquém das projeções.
Por exemplo, o gerenciamento do Projeto Elizabeth River Tunnels é feito por uma empresa privada, a Elizabeth River Crossings OpCo LLC e pelo Departamento de Transportes da Virgínia. Foram emitidos títulos de receita para ajudar a financiar esse projeto, que financia estradas com pedágio e túneis perto de Portsmouth, Virgínia.
Outra parceria público-privada é o projeto Eagle P3 FasTracks para construir ou estender linhas ferroviárias na área de Denver, Colorado. O Denver Transit Partners, um consórcio de várias empresas privadas e o Distrito Regional de Transportes (RTD) fizeram parceria neste projeto, financiado em parte por títulos de transporte.
Embora os títulos municipais tradicionais tenham sido atraentes para os investidores devido ao fato de os juros auferidos serem isentos de impostos, os títulos de transporte podem não ter essa isenção. Em alguns casos, os juros podem estar isentos de impostos estaduais, mas não de impostos federais. Em outros casos, mesmo os títulos emitidos por entidades privadas em cooperação com órgãos públicos podem oferecer status isento de impostos dos impostos federais.
