O S&P 500 foi liquidado com a baixa de fevereiro após a decisão da taxa de juros do Federal Reserve de quarta-feira e agora está sendo negociado no nível mais baixo desde setembro de 2017. O instrumento se une ao Russell 2000 em uma nova baixa de 2018, enquanto o Nasdaq 100 ainda está negociando cerca de 200 pontos acima da baixa de fevereiro. Essa combinação potente prevê que o índice de tecnologia pesada será recuperado nas próximas semanas, juntando-se a seus rivais.
A liquidação confirma a quebra do S&P 500 de outubro pela média móvel exponencial de 200 dias (EMA) após um teste de dois meses, sinalizando um mercado de baixa técnico e preparando o cenário para mínimos ainda mais baixos no primeiro trimestre de 2019. observe atentamente o posicionamento relativo entre esses índices durante esse período, porque um colapso do Nasdaq 100 mudaria a energia do mercado de divergência de baixa para convergência de baixa, geralmente precursora de um clímax de vendas volátil.
Gráfico mensal do SPY (2014-2018)
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O SPDR S&P 500 ETF (SPY) ficou acima de US $ 210 em dezembro de 2014 e caiu de lado em um colapso em agosto de 2015 que estabeleceu novo suporte perto de US $ 180. Ele testou esse nível no primeiro trimestre de 2016 e aumentou, completando uma fuga após as eleições de novembro. O índice registrou ganhos impressionantes ao longo de 2017, chegando finalmente a US $ 287 em janeiro de 2018. Os vendedores assumiram o controle, gerando um declínio volátil de duas semanas em US $ 252, 92.
Uma série de mínimos mais altos na EMA de 200 dias construiu apoio nos US $ 250, à frente de uma onda de rallys que completou uma ida e volta à alta anterior em agosto. O rompimento subseqüente parou apenas sete pontos acima da alta de janeiro, dando lugar a um balanço de reversão que prendeu muitos seguidores da tendência. O declínio chegou perto de US $ 260 em outubro e estabeleceu uma consolidação retangular na média móvel, quebrando o suporte de dois e dez meses nesta semana.
A venda que começou em setembro quebrou um canal crescente de 10 meses em 14 de dezembro, estabelecendo uma nova resistência entre US $ 260 e US $ 263. O índice caiu na retração de.382 Fibonacci de 2016 para 2018 no sino de fechamento de quarta-feira, aumentando as chances de uma posição de alta em torno de US $ 250 (2.500 no contrato de futuros). Uma rejeição que atinja o suporte a canais quebrados pode oferecer uma oportunidade de venda curta para os participantes agressivos do mercado, com exposição acima de US $ 260.
Replay de janeiro de 2016?
Um cenário alternativo, mas igualmente pessimista, poderá ocorrer nos próximos meses. A ação de preços desde o quarto trimestre de 2017 traçou o contorno de um padrão de cobertura de cabeça e ombros que está ausente no ombro direito. Um acordo comercial ou um catalisador igualmente positivo poderia gerar poder de compra suficiente para atingir a EMA de 200 dias, agora caindo de US $ 273, enquanto uma reversão subsequente cairia no decote da cabeça e ombros, completando o topo de longo prazo.
No entanto, o oscilador estocástico mensal ainda não atingiu o nível de sobrevenda em um ciclo de baixa iniciado em outubro (quadrado cinza). Isso pode sinalizar uma ação de baixa de preço até o primeiro trimestre de 2019, diminuindo as chances de um efeito de janeiro ou de uma onda de recuperação impulsionada por notícias. Por sua vez, o mercado poderia agir como nas primeiras semanas de 2016, quando o fundo caiu em um declínio vertical que continuou em 20 de janeiro.
Os comerciantes devem observar o nível de retração de recuperação de 50% perto de US $ 235, para uma mínima potencialmente negociável nas próximas semanas. Essa zona de preços está alinhada com os EMAs de 50 meses e 200 semanas, que são níveis de suporte profundos que finalmente encerraram a correção em 2016. O índice não foi negociado abaixo das médias móveis nos últimos sete anos, então isso marca o último linha de defesa para touros agredidos. Por outro lado, é importante lembrar que um colapso nesse nível de suporte em 2008 precedeu um colapso total do mercado em apenas três meses.
A linha inferior
O S&P 500 foi vendido até a baixa de fevereiro de 2018 e caiu para uma baixa de 15 meses. Isso deixa o Nasdaq 100 como o último dominó na tendência de alta que começou em 2016. Um colapso simpático pelo índice de tecnologia pesada pode elevar o Índice de Volatilidade do Mercado (VIX) para 50 enquanto desencadeia um evento de vendas climático.
