O que é dívida tóxica?
Dívida tóxica refere-se a empréstimos e outros tipos de dívida com baixa chance de serem reembolsados com juros. A dívida tóxica é tóxica para a pessoa ou instituição que emprestou o dinheiro e deve receber os pagamentos com juros. A dívida tóxica geralmente exibe um dos seguintes critérios:
- As taxas de inadimplência para esse tipo específico de dívida estão em dois dígitos; mais dívida é acumulada do que o que pode ser confortavelmente pago pelo devedor;
Qualquer dívida pode ser considerada tóxica se causar danos à posição financeira do titular.
Principais Takeaways
- Dívida tóxica refere-se a dívidas que dificilmente serão pagas em parte ou na totalidade e, portanto, correm um alto risco de inadimplência. Durante a crise financeira de 2008, muitas dívidas incobráveis foram empacotadas em títulos lastreados em ativos que ficaram conhecidos como ativos tóxicos, difíceis de descartar e altamente ilíquidos.
Passos para sair da dívida
Quebrando a dívida tóxica
Se uma dívida tóxica tiver sido securitizada, o risco de inadimplência será repassado juntamente com o ativo que está sendo criado com o pagamento principal ou de juros da dívida, resultando em um ativo tóxico. A própria dívida não é um investimento ruim, especialmente se você é o credor e o mutuário está fazendo os pagamentos. Investimentos de dívida como títulos são essencialmente a mesma coisa que um empréstimo bancário. Se os pagamentos dessas dívidas param de chegar ou se espera que parem, a dívida está a caminho de se tornar uma dívida tóxica.
Os custos históricos dos títulos de dívida tóxicos são mais altos que o preço atual de mercado e, portanto, acaba sendo uma perda geral para o credor ou investidor. Isso muitas vezes pode resultar de altas classificações de crédito injustificadas, o que implica que o risco de inadimplência do título é muito menor do que a análise fundamental do devedor sugere. Os títulos não desejados não são classificados como dívida tóxica na compra, porque o comprador está ciente do risco subjacente a esses títulos.
Crise pós-financeira da dívida tóxica
A dívida tóxica assumiu uma nuance diferente como resultado da crise financeira global de 2008 e o papel que as agências de hipotecas e ratings desempenharam nela. Os bancos estavam emitindo empréstimos para pessoas que queriam uma casa e depois reembalando esses empréstimos como títulos para vender aos investidores. Em algum momento, a ganância e a negligência se combinaram ao ponto em que empréstimos ruins estavam sendo feitos - como os empréstimos do NINJA - e empacotados em títulos que receberam uma classificação mais alta do que mereciam.
À medida que essas dívidas tóxicas securitizadas avançavam pelo sistema financeiro, sustentando outros produtos derivativos e agindo como garantia para outras atividades, as fundações de todo o sistema estavam apodrecendo, ainda que aparentemente ainda estivesse em expansão. A dívida tóxica e os ativos tóxicos criados a partir deles foram um dos principais fatores por trás da crise financeira global.
Ativos tóxicos
Relacionado ao conceito de dívida tóxica, há ativos tóxicos. Ativos tóxicos são investimentos difíceis ou impossíveis de vender a qualquer preço, porque a demanda por eles entrou em colapso. Não há compradores dispostos para ativos tóxicos porque eles são amplamente percebidos como uma maneira garantida de perder dinheiro.
O termo ativo tóxico foi cunhado durante a crise financeira de 2008 para descrever o colapso do mercado de títulos lastreados em hipotecas, obrigações de dívida colateralizada (CDOs) e swaps de crédito (CDS). Vastas quantias desses ativos estavam nos livros de várias instituições financeiras. Quando se tornou impossível vender, os ativos tóxicos se tornaram uma ameaça real à solvência dos bancos e instituições que os possuíam.
