O SPDR S&P Retail ETF (XRT) pode concluir um padrão de topo duplo de seis anos nas próximas semanas e entrar em colapso, entrando no primeiro mercado de baixa do setor desde 2008. Tanto os vendedores ambulantes de comércio eletrônico quanto as grandes hipermercados podem perder espaço na crise secular., incluindo os principais desempenhos Amazon.com, Inc. (AMZN) e componente da Dow Walmart Inc. (WMT). Mais ameaçadoramente, o declínio pode durar muitos anos, dado o tamanho e o escopo massivos do padrão de baixa.
As guerras comerciais são as culpadas se ocorrer um colapso, com as últimas tarifas do presidente Trump definidas para afetar todos os tipos de bens de varejo e de consumo. Esses impostos funcionarão como um imposto importante sobre o consumo, forçando os americanos a comprar menos bens ou consumir as economias da família em um ritmo mais rápido. Mesmo assim, forças mais naturais também estão em ação, com a expansão de dez anos prolongando o estoque de dentes e varejo notoriamente sensível aos ciclos econômicos.
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O ETF SPDR S&P Retail foi aberto a negócios por US $ 18, 65 em junho de 2006 e entrou em uma tendência de alta modesta que alcançou os baixos US $ 20 em 2007. Um declínio constante se acelerou durante o colapso econômico de 2008, baixando o fundo para uma baixa histórica de US $ 7, 41. A onda de recuperação subsequente completou uma viagem de ida e volta em 2010, à frente de um rali que ficou parado nos baixos US $ 50 em 2015. Ele testou esse nível e estourou em agosto de 2018, somando menos de dois pontos antes de dar o troco em um fracasso.
O fundo estabeleceu apoio horizontal nos US $ 30 superiores em 2013 e saltou nesse nível quatro vezes nos últimos seis anos. O último salto ocorreu em dezembro de 2018, mas o aumento não conseguiu ganhar força, parando no ponto médio da venda do quarto trimestre. Um declínio de maio terminou dentro de um ponto desse nível, produzindo um salto ainda mais fraco que revelou pouco interesse de compra. As últimas tarifas baixaram o fundo para uma baixa de dois meses em uma trajetória que poderia quebrar o pregão.
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As margens finas da Amazon podem sofrer pressão à medida que se ajustam às tarifas, com suas prateleiras eletrônicas cheias até a borda com as importações chinesas. As ações subiram de volta ao pico da bolha de 2000 em 2007 e estouraram em 2010, entrando em um avanço histórico de tendência que se acelerou no início de 2018. Registrou uma alta histórica de US $ 2.050, 50 em setembro e caiu acentuadamente, caindo para 10 meses em dezembro.
As ações esculpiram um padrão de recuperação em forma de V em julho, parando apenas 15 pontos abaixo do pico de 2018. Desistiu de mais de 250 pontos desde aquela época e caiu pela média móvel exponencial de 200 dias (EMA) pela terceira vez em cinco meses, destacando um padrão técnico em deterioração que poderia render uma segunda viagem à baixa de dezembro. Por sua vez, essa ação de preço pode concluir um padrão duplo superior que sinaliza o fim da tendência de alta de uma década.
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O Walmart desenhou um dos padrões mais otimistas do setor, com muitos acionistas esperando que ele se beneficiasse do infortúnio dos rivais, como aconteceu em 2008 e 2009. Mas a mega-cadeia pode enfrentar uma compressão de margem ainda maior do que a Amazon, com importações chinesas compreendendo Estima-se que 70% a 80% de todos os bens. Como resultado, acionistas complacentes podem enfrentar um despertar rude, preso em uma espiral descendente que apaga os ganhos de longo prazo.
As ações finalmente eliminaram a resistência de várias décadas nos US $ 70 em 2017, subiram para US $ 110 em janeiro de 2018 e foram vendidas para os US $ 80 em maio. Ele quebrou acima da alta anterior em junho de 2019, registrando uma alta histórica de US $ 115, 49, mas agora falhou na fuga. Esta ação de baixa expõe uma viagem ao mínimo de 2019, potencialmente completando um padrão duplo superior, com um colapso visando os US $ 50 superiores.
A linha inferior
Os estoques de varejo estão em recuo total após o último anúncio tarifário e podem entrar em mercados em baixa nos próximos anos.
