O que é um Documento de Índice de Desempenho (PIP)
Papel de Índice de Desempenho (PIP) é um papel comercial de curto prazo para o qual a taxa de juros é denominada e paga na moeda base.
Quebrando o papel do índice de desempenho (PIP)
As taxas de juros PIP são determinadas pela taxa de câmbio da moeda base com uma moeda alternativa. É uma variação de papel comercial da troca de cupom de moeda. Os PIPs são produtos estruturados que podem ser personalizados para atender aos requisitos específicos de uma empresa, embora os limites mínimos geralmente sejam altos. O índice de desempenho é uma maneira de proteger o risco cambial. Por exemplo, um grande exportador americano preocupado com uma queda no valor do euro em relação ao dólar americano poderia empregar um PIP que proteja o risco de queda do euro.
Um cupom de troca de moeda, também chamado de troca de moeda cruzada ou taxa de juros combinada e troca de moeda (CIRCUS), tem um lado que é uma moeda de taxa fixa e o outro é um pagamento de taxa flutuante. Nesses swaps, um empréstimo denominado em uma moeda e registrado a uma taxa fixa normalmente é trocado por um empréstimo de taxa flutuante denominado em outra moeda. Geralmente é empregado onde as duas moedas não possuem mercados de swap ativos. Empresas e instituições usam esses swaps para proteger o risco de moeda e taxa de juros e para igualar os fluxos de caixa de ativos e passivos. Eles são ideais para transações de empréstimos de hedge, porque os termos do swap podem corresponder aos parâmetros subjacentes do empréstimo. As transações normalmente envolvem duas contrapartes e a instituição financeira que a facilita. As empresas multinacionais usam esses instrumentos para assumir posições especulativas e como hedge, especialmente em moedas que não possuem mercados de swap líquidos. O movimento da moeda e da taxa de juros nas moedas e nos países influenciaria os resultados dos swaps.
Outros swaps relacionados
Um swap básico de moeda estrangeira é um contrato de troca de moeda entre duas partes. Pagamentos de principal e juros de um empréstimo feito em uma moeda são trocados por pagamentos de principal e juros de um empréstimo de valor igual em uma moeda diferente. O Federal Reserve System ofereceu tais trocas para vários países em desenvolvimento em 2008 na época da Grande Recessão. O Banco Mundial introduziu swaps de moeda pela primeira vez em 1981. Esses swaps podem ser feitos em empréstimos com vencimentos até 10 anos. Os swaps cambiais diferem dos swaps de taxa de juros, pois também envolvem trocas principais. Em uma troca de moeda, cada contraparte continua pagando juros sobre os valores do principal trocados até o vencimento do empréstimo. No vencimento, os valores do principal são trocados à taxa inicialmente acordada, o que evita o risco da transação à taxa à vista.
