O que é o At The Money (ATM)?
No dinheiro (ATM) é uma situação em que o preço de exercício de uma opção é idêntico ao preço do título subjacente. As opções de compra e venda podem ser simultaneamente ATM. Por exemplo, se as ações XYZ estão sendo negociadas a US $ 75, a opção de compra XYZ 75 está com o dinheiro e a opção de venda XYZ 75. Uma opção de caixa eletrônico não tem valor intrínseco, mas ainda pode ter valor de tempo antes da expiração. A atividade de negociação de opções tende a ser alta quando as opções são ATM.
At The Money
Compreensão no dinheiro
At the money é um dos três termos usados para descrever a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço do título subjacente, também chamado de liquidez da opção. As opções podem estar no dinheiro (ITM), fora do dinheiro (OTM) ou no dinheiro. ITM significa que a opção tem valor intrínseco. OTM significa que a opção não tem valor intrínseco. Simplificando, as opções de dinheiro não estão em posição de lucrar se exercidas, mas ainda têm valor, pois ainda há tempo antes de expirarem, para que ainda possam acabar no dinheiro.
O valor intrínseco de uma opção de compra é calculado subtraindo o preço de exercício do preço atual do título subjacente. O valor intrínseco de uma opção de venda é calculado subtraindo o preço atual do ativo subjacente ao preço de exercício. Uma opção de compra está dentro do dinheiro quando o preço de exercício da opção é menor que o preço atual do título subjacente. Por outro lado, uma opção de venda está no dinheiro quando o preço de exercício da opção é maior que o preço das ações do título subjacente. Uma opção de compra fica sem dinheiro quando o preço de exercício é superior ao preço atual do título subjacente. Uma opção de venda fica sem dinheiro quando seu preço de exercício é menor que o preço atual do ativo subjacente.
Principais Takeaways
- As opções monetárias não têm valor intrínseco, mas ainda têm valor temporal. As opções monetárias geralmente custam mais do que as opções monetárias porque estão mais próximas de lucrar com o tempo restante até o vencimento. As opções monetárias são mais atraentes quando um trader espera um grande movimento em uma ação.
No dinheiro e perto do dinheiro
O termo "próximo ao dinheiro" é às vezes usado para descrever uma opção que fica a 50 centavos de dinheiro. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra com um preço de exercício de $ 50, 50 e o preço da ação subjacente seja negociado a $ 50. Diz-se que a opção de compra está próxima do dinheiro. A opção estaria próxima do dinheiro se o preço das ações subjacentes estivesse sendo negociado entre US $ 49, 50 e US $ 50, 50, neste caso. Perto do dinheiro e das opções de dinheiro são atraentes quando os traders esperam um grande movimento. As opções que estão ainda mais fora do dinheiro também podem sofrer um salto quando um balanço é antecipado.
Opções de preços para At The Money Options
O preço de uma opção é composto de valor intrínseco e extrínseco. Às vezes, o valor extrínseco é chamado de valor do tempo, mas o tempo não é o único fator a ser considerado ao negociar opções. A volatilidade implícita também desempenha um papel significativo na precificação de opções.
Semelhante às opções de OTM, as opções de caixa eletrônico têm apenas valor extrínseco porque não possuem valor intrínseco. Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra em caixa eletrônico com um preço de exercício de $ 25 por um preço de 50 centavos. O valor extrínseco é equivalente a 50 centavos e é amplamente afetado pela passagem do tempo e pelas mudanças na volatilidade implícita. Assumindo que a volatilidade e o preço permaneçam estáveis, quanto mais próxima a opção expirar, menor será o valor extrínseco. Se o preço do subjacente subir acima do preço de exercício, para US $ 27, agora a opção terá US $ 2 em valor intrínseco, mais qualquer valor extrínseco restante.
A universidade Investopedia fornece uma explicação mais extensa de como as opções são precificadas.
