O que é um IQS (Interdealer Quotation System)?
Um sistema de cotação interdealer (IQS) é um sistema para organizar a disseminação de cotações de preços e outras informações sobre valores mobiliários por corretoras e corretoras. Os IQSs têm como objetivo fornecer aos investidores informações oportunas e relevantes sobre as quais basear suas decisões de investimento.
Nos Estados Unidos, as plataformas de troca da Associação Nacional de Negociantes de Valores Mobiliários (Nasdaq), Nasdaq Small Cap Market e as plataformas de câmbio OTCBB (Over-The Counter Bulletin Board) estão integradas em um IQS. Ao usar esse sistema, os investidores têm acesso a uma ampla gama de valores mobiliários, que variam de empresas de primeira linha a micro-caps.
Principais Takeaways
- Um IQS é um sistema que divulga informações e facilita a negociação de valores mobiliários. Existem muitos tipos diferentes de IQS, cada um com suas próprias especializações. Nos Estados Unidos, exemplos populares incluem as plataformas Nasdaq e OTCBB.
Compreendendo um IQS
Um IQS funciona vinculando as cotações de preços de várias trocas em uma plataforma. Isso permite que os investidores acessem mais facilmente cotações de preços de segurança que, de outra forma, precisariam ser monitoradas em várias trocas separadas. Como tal, a criação de um IQS promove a liquidez e acessibilidade dos mercados financeiros.
As especificações exatas de um IQS dependerão do foco específico de suas trocas constituintes. Por exemplo, o OTCBB exibe cotações, preço da última venda e informações de volume de muitos títulos de balcão (OTC). Esses títulos não estão listados nas bolsas de valores nacionais como a New York Stock Exchange (NYSE). Os valores mobiliários listados na OTCBB incluem empresas nacionais e estrangeiras, bem como American Depository Receipts (ADRs). O OTCBB e outras trocas de balcão, às vezes são chamados de "folhas cor de rosa".
Outra maneira que um IQS pode beneficiar os investidores é permitindo um nível mais alto de supervisão regulatória. Por exemplo, o OTCBB exige que os corretores sejam qualificados como formadores de mercado sob as regras da FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) antes de poder cotar valores mobiliários no OTCBB. Da mesma forma, as empresas que precisam ter seus valores mobiliários cotados no OTCBB devem obter patrocínio de um formador de mercado e enviar relatórios financeiros regulares a reguladores, como a Securities and Exchange Commission (SEC).
Exemplo do mundo real de um IQS
Outro exemplo de um IQS é o OTC Link, que fornece cotações focadas em títulos pequenos e com pouca negociação. Os títulos negociados através da OTC Link não possuem requisitos de elegibilidade e geralmente não fornecem divulgações financeiras oportunas aos reguladores.
No outro extremo do espectro está a Nasdaq, que abriga mais de 3.000 empresas de tecnologia. As empresas que negociam na bolsa Nasdaq são geralmente grandes e estabelecidas, que em alguns casos estão entre as maiores empresas do mundo. Exemplos de empresas proeminentes listadas na Nasdaq incluem Amazon, Google e Microsoft. Diferentemente de suas contrapartes de balcão, esses valores mobiliários são altamente líquidos e arquivam regularmente demonstrações financeiras e outras informações na SEC.
