A elasticidade do preço de um produto descreve como os fornecedores e compradores são sensíveis às mudanças de preço. Não muda em relação à oferta e demanda, mas define a inclinação de cada curva.
Um produto com alta elasticidade de preço da demanda verá a demanda cair drasticamente quando os preços subirem. Para o produto com alta elasticidade da demanda, a curva de demanda em declínio parece mais plana e, para cada mudança de preço, há uma grande mudança na quantidade demandada. Uma curva de demanda para um produto com baixa elasticidade parece ser mais acentuada, porque a quantidade demandada não muda muito, mesmo que os preços mudem. Os produtos com baixa elasticidade de preço são descritos como inelásticos.
Produtos com alta elasticidade de preço geralmente são produtos não básicos. Por exemplo, a demanda por kits de clareamento de dentes pode ser altamente dependente do preço e, portanto, bastante elástica. A demanda por creme dental, por outro lado, pode ser relativamente inelástica, independentemente de o preço mudar. Um fator chave que afeta a elasticidade da demanda inclui a disponibilidade de bens substitutos, ou bens muito próximos ao produto em questão.
A quantidade de tempo disponível para refletir sobre diferentes opções e o tipo de bem também são importantes; um consumidor pode procurar as melhores ofertas em itens que consomem grande parte de um orçamento, como mantimentos, enquanto ignora os diferenciais de preço para compras pequenas e relativamente pouco frequentes, como polimento de sapatos.
Da mesma forma, um produto com alta elasticidade de preço da oferta tem uma curva mais plana e inclinada para cima. Um produto com baixa elasticidade de fornecimento tem uma curva mais acentuada. A elasticidade do preço da oferta pode ser calculada dividindo a variação percentual da oferta pela variação percentual do preço. Os mesmos fatores que afetam a elasticidade da demanda afetam a elasticidade da oferta, ou seja, a disponibilidade de insumos substitutos e o tempo necessário para fazer alterações na produção. (Para leitura relacionada, consulte "Como a elasticidade-preço afeta a oferta?")
