Muitos investidores optam por pesquisar a porcentagem de ações de uma empresa mantida por investidores institucionais como uma maneira de avaliar onde investidores maiores estão investindo seu dinheiro. Essas instituições podem incluir fundos mútuos, fundos de pensão, grandes bancos e outras grandes instituições financeiras. Eles representam a maior fonte de oferta e demanda do mercado e são os primeiros a participar do mercado primário. Os investidores institucionais também são responsáveis pela maioria dos negócios no mercado secundário. Por esse motivo, eles exercem uma grande influência nos preços das ações.
Às vezes, você pode encontrar um caso em que um investidor parece deter ações de uma empresa que excede em muito o que realmente existe. Obviamente, é tecnicamente impossível para qualquer acionista ou categoria de acionista - institucional ou individual - deter mais de 100% das ações em circulação de uma empresa. Portanto, quando você vê sites de informações de investimento que relatam participações institucionais que excedem 100%, provavelmente pode presumir que há algo errado com os dados. Existem duas fontes prováveis responsáveis por esses erros de relatório.
Principais Takeaways
- Os investidores institucionais têm grande influência no mercado, e a maneira como eles negociam pode afetar a forma como os preços das ações se movem. Há casos em que os investidores parecem deter ações de uma empresa que excede em muito o que realmente existe. em uma empresa, isso pode ocorrer devido a um atraso nas atualizações. Outra razão para exceder a marca de 100% de participação pode resultar de vendas a descoberto entre investidores.
Atualizações lentas
A primeira, e geralmente mais óbvia, razão para explicar por que um investidor institucional detém mais de 100% das ações de uma empresa decorre de atrasos na atualização de dados publicamente disponíveis. Os números divulgados no relatório de uma instituição correspondem à data de uma participação institucional. Essas datas geralmente diferem um pouco entre todas as instituições que detêm as ações de uma empresa, resultando em diferenças que podem impactar a porcentagem relatada para o total de participações institucionais sendo exibidas.
Os números apresentados são atualizados mensalmente com um atraso de aproximadamente quatro semanas. Como resultado, mesmo um pequeno atraso nas datas das demonstrações contábeis entre uma ou mais instituições pode acabar com a contagem, fazendo parecer que um acionista ou investidor detém mais de 100% das ações em circulação de uma empresa.
Venda a descoberto
Juntamente com os atrasos no relato da propriedade entre investidores institucionais, pode surgir outra situação que pode causar um aumento repentino na propriedade institucional das ações: venda a descoberto. Lembre-se de venda a descoberto é quando um investidor toma emprestado ações de uma empresa e as vende imediatamente para outro investidor. Em muitos casos, alguns investidores planejam comprar as ações de volta por menos dinheiro.
Aqui está um exemplo de uma das causas mais prováveis de porcentagens distorcidas de participações institucionais. Vamos assumir que a empresa XYZ possui 20 milhões de ações em circulação e a instituição A possui todos os 20 milhões. Em uma transação de curto-circuito, a instituição B empresta cinco milhões dessas ações da Instituição A e as vende para a Instituição C. Se ambos, A e C, reivindicam a propriedade das ações vendidas por B, a propriedade institucional da Empresa XYZ pode ser relatada em 25 milhões ações (20 + 5) - ou 125% (25 × 20). Nesse caso, as participações institucionais podem ser relatadas incorretamente como mais de 100%.
Nos casos em que a propriedade institucional relatada excede 100%, a propriedade institucional real já precisa ser muito alta. Embora um pouco imprecisa, chegar a essa conclusão ajuda os investidores a determinar o grau de impacto potencial que as compras e vendas institucionais podem ter no estoque de uma empresa em geral.
A linha inferior
A propriedade institucional e o patrocínio das ações de uma empresa em particular, geralmente motivados por outros fatores que não sejam fundamentais, nem sempre são bons indicadores da qualidade das ações. Os investidores que adotam uma abordagem fundamental devem dedicar algum tempo para entender a conexão entre os fundamentos de uma empresa e o interesse que ela atrai de grandes investidores institucionais.
