Mesmo com o índice S&P 500 (SPX) próximo do seu recorde histórico, um relatório recente da Goldman Sachs constata que as ações em três áreas ainda têm um potencial significativo para ganhos adicionais: empresas prestadoras de serviços, empresas que pagam dividendos e ações domésticas. empresas focadas. Entre as 50 ações da cesta de ações da Goldman com uma alta porcentagem de vendas nos EUA, estão: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG) e Arista Networks Inc. (ANET).
Além disso, o Goldman também recomenda que os investidores se concentrem nas ações aeroespaciais e de defesa com a menor exposição à China. Eles observam que essas vendas são as mais baixas relatadas na região Ásia-Pacífico, o proxy mais próximo que podem ser encontradas na maioria dos relatórios de vendas da China: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG) e Huntington Ingalls Industries (OLÁ EU).
Significado para Investidores
"Nossos economistas esperam que uma recessão nos EUA seja improvável nos próximos dois anos", disse Goldman em uma edição recente de seu relatório do US Weekly Kickstart. "Eles destacam a falta de desequilíbrios econômicos e acreditam que os gastos elevados dos consumidores e um menor atrito da acumulação de estoques devem impulsionar o crescimento econômico até o final de 2019 e 2020", acrescenta o relatório.
"Nos últimos 10 anos, aeroespacial e defesa foi menos sensível ao crescimento econômico global e dos EUA nos subsetores industriais", observa o relatório. "Os gastos com alta defesa devem continuar a impulsionar a linha superior das empresas aeroespaciais e de defesa", acrescenta. Além disso, a recomendação da Goldman sobre essas ações é reforçada por esta constatação: "Fora das recessões, aeroespacial e defesa superou o S&P 500 em uma mediana de 250 pb durante o período de seis meses em que o ISM caiu de 50 para o seu valor mínimo". O ISM caiu recentemente abaixo de 50.
O analista Rajeev Lalwani, do Morgan Stanley, tem uma classificação acima do peso, ou compra, na Northrop Grumman, por Barron. Sua meta de preço é de US $ 418, ou 12, 5% acima do fechamento de 16 de setembro. As ações da Grumman aumentaram cerca de 9% desde a divulgação do relatório de Lalwani. Ele projeta acelerar o crescimento nas margens de lucro e vendas da empresa, levando a surpresas positivas. "Northrop é a melhor maneira de cumprir as prioridades estratégicas de longo prazo do governo dos EUA", escreveu ele em um relatório, conforme citado por Barron.
Enquanto isso, investir em ações com alta exposição de vendas ao mercado dos EUA é uma maneira de se proteger contra o agravamento contínuo do conflito comercial EUA-China. Goldman indica que o estoque mediano no S&P 500 obtém 71% das vendas nos EUA, enquanto o estoque mediano em sua cesta de vendas domésticas atinge 100%. Das seis ações desta cesta destacadas acima, a Arista possui 72% de vendas nos EUA e as demais estão em 100%.
Olhando para o futuro
Uma leitura do ISM Manufacturing Index abaixo de 50 normalmente indica que o setor de manufatura dos EUA está contratando. No entanto, Goldman acredita que a manufatura está se estabilizando e espera que a contínua expansão econômica dos EUA apoie o setor, permanecendo com excesso de peso nas indústrias.
Além disso, Goldman considera que o índice ISM tem sido um mau preditor de recessões futuras, uma vez que, desde os anos 90, as recessões seguiram uma leitura do ISM abaixo de 50 em apenas 30% das vezes. Grande parte da razão para a diminuição do valor do índice ISM como indicador econômico principal advém do fato de que a manufatura representa agora apenas 10% do PIB dos EUA, ante 20% nas décadas de 1970 e 1980.
