Um novo estudo da Morgan Stanley sugere que a empresa espacial SpaceX, fundada pelo bilionário e empresário em série Elon Musk, poderia atingir um valor de US $ 120 bilhões. Essa avaliação tornaria a SpaceX aproximadamente o triplo do tamanho da empresa de veículos elétricos de Musk, Tesla Inc. (TSLA), e maior do que as empresas aeroespaciais, como a Northrop Grumman Corp., a Lockheed Martin Corp. e a Raytheon Co. RTN., que atualmente têm avaliações de US $ 64 bilhões, US $ 112 bilhões e US $ 56 bilhões, respectivamente.
Projeto Starlink
O relatório, chamado "SpaceX, Starlink e Tesla: movendo-se para a órbita?", Descreve o potencial de lucros gigantescos na SpaceX e o potencial de interrupção do setor de internet com a constelação planejada da SpaceX de quase 12.000 satélites, chamada Starlink. O objetivo de Musk é cercar a Terra com acesso à Internet de alta velocidade, baixa latência e preço acessível, para substituir naves espaciais maiores, mais antigas e mais caras que atualmente residem a cerca de 22.236 milhas de distância da Terra. Os satélites da Starlink, por outro lado, estariam a cerca de 1.000 milhas da Terra, melhorando a cobertura e a largura de banda e fornecendo uma conexão aprimorada. A implantação daria à SpaceX seis vezes o número de todas as naves espaciais operacionais em órbita.
Em maio, a SpaceX lançou com sucesso 60 satélites experimentais da Internet Starlink, conquistando a empresa com uma avaliação de US $ 33, 3 bilhões, por CNBC, citando pessoas familiarizadas com as recentes rodadas de captação de recursos.
"Isso pressupõe que a expansão do acesso à Internet conduz a penetração da banda larga de 50% a 75% da população global, com a SpaceX capaz de capturar ~ 10% dos assinantes de banda larga incrementais", escreveram os analistas. O Morgan Stanley avalia em US $ 120 bilhões, assumindo que o negócio da Internet via satélite é capaz de ter uma "participação maior" dos assinantes de banda larga incremental. A avaliação "base" dos analistas de cerca de US $ 52 bilhões para a SpaceX ainda seria maior que o valor de US $ 43, 6 bilhões da Tesla, já que as ações da montadora de Palo Alto caíram quase 26% em 2019.
Embora os documentos do governo indiquem que o Starlink pode chegar a 12.000 satélites até o final de 2027, a SpaceX planeja colocar em funcionamento uma rede robusta nos próximos dois anos.
Iniciativa pode render entre US $ 30 bilhões e US $ 50 bilhões anualmente
Em maio, Musk indicou que a Starlink poderia gerar entre US $ 30 bilhões e US $ 50 bilhões em receita anual, uma vez que esteja operacional, se conseguir capturar alguns por cento do mercado global de telecomunicações. A SpaceX estima que o feito que pode custar à empresa aeroespacial US $ 10 bilhões ou mais por ano. Ele também observou que o Starlink teria cobertura parcial consistente com 400 satélites e seria "economicamente viável" com 1.000 satélites.
"Acho que dentro de um ano e meio, talvez dois anos - se tudo der certo - a SpaceX provavelmente terá mais satélites em órbita do que todos os outros satélites juntos", acrescentou, como citado pelo Business Insider.
Outro fator não abordado no relatório do Morgan Stanley é a possibilidade de um sistema de lançamento de Nave Estelar reduzir drasticamente o custo de lançamento de satélites Starlink em órbita. Atualmente, a SpaceX está lançando milhares de satélites personalizados de tamanho de mesa no espaço em grupos de 60, por meio de centenas de diferentes missões de foguetes Falcon 9, por BI. O novo sistema de lançamento totalmente reutilizável, com 400 pés de altura, poderia reduzir os custos de acesso ao espaço de 100 a 1.000 vezes, por Musk. Ele também poderia lançar milhares de foguetes no espaço ao mesmo tempo.
Quanto aos concorrentes que estão no processo de lançar uma constelação global de Internet via satélite, a SpaceX se opõe à OneWeb e ao Projeto Kuiper da Amazon.com Inc. (AMZN).
Musk disse que a SpaceX, agora detida por um grupo de investidores privados, também acabará por se tornar pública, talvez mais cedo do que a maioria dos investidores pensa. Dada a sua valorização crescente, a SpaceX poderia ser o maior unicórnio que já atingiu o mercado público.
Os analistas do Morgan Stanley acrescentaram que os investidores podem estar subestimando o relacionamento estratégico e o potencial de sinergia entre a SpaceX e a Tesla.
Qual é o próximo?
O relatório incluiu uma ampla margem de erro. Se a empresa falhar completamente em sua iniciativa Starlink e permanecer exclusivamente um negócio de lançamento de satélites, poderá valer apenas US $ 5 bilhões.
