O que é taxa de crescimento de dividendos?
A taxa de crescimento de dividendos é a taxa anualizada de crescimento que o dividendo de uma ação em particular sofre durante um período de tempo.
O que é um dividendo?
Entendendo a taxa de crescimento de dividendos
A taxa de crescimento de dividendos é necessária para o uso do modelo de desconto de dividendos. O modelo de desconto de dividendos é um tipo de modelo de preço de segurança. O modelo de precificação pressupõe que os dividendos futuros estimados, descontados pelo excesso de crescimento interno sobre a taxa estimada de crescimento de dividendos da empresa, determinem o preço de uma determinada ação. Se o procedimento do modelo de desconto de dividendos resultar em um número maior que o preço atual das ações de uma empresa, o modelo considerará a ação subvalorizada. Aqueles que usam o modelo de desconto de dividendos acreditam que, ao estimar o valor esperado do fluxo de caixa no futuro, podem encontrar o valor intrínseco de uma ação específica.
Principais Takeaways
- A taxa de crescimento de dividendos é a taxa de crescimento anualizada que o dividendo de uma ação sofre durante um período de tempo. A taxa de crescimento de dividendos é necessária para o uso do modelo de desconto de dividendos, que é um tipo de modelo de precificação de títulos que assume os dividendos futuros estimados, descontados pelo excesso de crescimento interno sobre a taxa estimada de crescimento de dividendos da empresa, determine o preço de uma ação. Um histórico de forte crescimento de dividendos pode significar provável crescimento futuro de dividendos, o que pode indicar lucratividade a longo prazo.
Um histórico de forte crescimento de dividendos pode significar provável crescimento futuro de dividendos, o que pode sinalizar lucratividade a longo prazo para uma determinada empresa. Quando um indivíduo calcula a taxa de crescimento de dividendos, ele pode usar qualquer intervalo de tempo que desejar. Eles também podem calcular a taxa de crescimento de dividendos usando o método dos mínimos quadrados ou simplesmente calculando uma cifra anualizada simples ao longo do período.
Como calcular a taxa de crescimento de dividendos
Um indivíduo calcula a taxa de crescimento de dividendos tomando uma média ou geometricamente para obter mais precisão. Como um exemplo do método linear, considere o seguinte.
Os pagamentos de dividendos de uma empresa a seus acionistas nos últimos cinco anos foram:
Ano 1 = US $ 1, 00
Ano 2 = US $ 1, 05
Ano 3 = US $ 1, 07
Ano 4 = US $ 1, 11
Ano 5 = US $ 1, 15
Para calcular o crescimento de um ano para o outro, use a seguinte fórmula:
Crescimento de Dividendos = Ano X Dividendo / (Ano X - 1 Dividendo) - 1
No exemplo acima, as taxas de crescimento são:
Taxa de Crescimento do Ano 1 = N / A
Taxa de crescimento no ano 2 = US $ 1, 05 / US $ 1, 00 - 1 = 5%
Taxa de crescimento no ano 3 = US $ 1, 07 / US $ 1, 05 - 1 = 1, 9%
Taxa de crescimento no ano 4 = US $ 1, 11 / US $ 1, 07 - 1 = 3, 74%
Taxa de crescimento no ano 5 = US $ 1, 15 / US $ 1, 11 - 1 = 3, 6%
A média dessas quatro taxas de crescimento anuais é de 3, 56%. Para confirmar se está correto, use o seguinte cálculo:
$ 1 x (1 + 3, 56%) ^ 4 = $ 1, 15
Taxa de crescimento usada no modelo de desconto de dividendos
Para avaliar as ações de uma empresa, um indivíduo pode usar o modelo de desconto de dividendos. O modelo de desconto de dividendos é baseado na ideia de que uma ação vale a soma de seus pagamentos futuros aos acionistas, descontados até os dias atuais. A fórmula leva em consideração três variáveis para chegar ao preço atual, P. São elas:
D1 = o valor do dividendo do próximo ano
r = custo do capital próprio
g = taxa de crescimento de dividendos
A fórmula do modelo de desconto de dividendos é:
P = D1 / (r - g)
No exemplo acima, se assumirmos que o dividendo do próximo ano será de US $ 1, 18 e o custo do capital social for de 8%, o preço atual por ação da ação será calculado da seguinte forma:
P = US $ 1, 18 / (8% - 3, 56%) = US $ 26, 58.
