Pode-se ganhar dinheiro nos mercados de ações sem realmente possuir ações.
A venda a descoberto envolve o empréstimo de estoque que você não possui, a venda do estoque emprestado e a compra e devolução do estoque somente se e quando o preço cair. Pode parecer intuitivamente impossível ganhar dinheiro dessa maneira, mas as vendas a descoberto funcionam. Dito isto, não é uma estratégia recomendada para investidores iniciantes ou novos.
Devido à natureza arriscada da venda a descoberto, certas proteções foram postas em prática.
Proteções
Primeiro, o curto pode ser feito apenas com uma conta de margem, que precisa ser configurada por um corretor. Embora as regras e os regulamentos das contas de margem variem, todos exigem um compromisso inicial de patrimônio mínimo - geralmente US $ 5.000. Mas isso é apenas para abrir uma conta. Se houver um estoque que você queira vender a descoberto, você deverá ter 100% do valor da venda a descoberto, além de outros 50% do valor da venda a descoberto na sua conta de margem.
Por exemplo, se você vendeu 100 ações curtas da XYZ por US $ 20, precisaria ter o valor total dessa venda, US $ 2.000, mais US $ 1.000 adicionais em sua conta de margem no momento.
Além disso, a FINRA (Autoridade Reguladora do Setor Financeiro) exige que você mantenha pelo menos 25% do valor total das ações da sua conta como uma margem de manutenção o tempo todo. Muitas corretoras exigem uma porcentagem ainda mais alta para se proteger e a você, seu cliente, de perdas potencialmente devastadoras.
Vendas a descoberto e empréstimos em negrito
Para recapitular, o objetivo da venda a descoberto é vender uma ação e depois recomprá-la a um preço mais baixo. Qualquer lucro que um investidor obtém está na diferença entre esses dois preços.
Digamos que Joe Investor acredita que as ações da XYZ - atualmente vendidas a US $ 35 por ação - cairá de preço. Joe assume uma posição curta na XYZ e empresta 1.000 ações da empresa à taxa atual do mercado. Cinco semanas depois, as ações da XYZ caem para US $ 25 por ação e Joe decide comprar as ações. Os lucros de Joe serão de US $ 10.000 (US $ 35 - US $ 25 x 1.000), menos as taxas de corretagem associadas ao short.
Historicamente, a venda a descoberto é arriscada porque os preços das ações aumentam com o tempo. Teoricamente, não há limite para a quantidade que o preço das ações pode subir e, quanto mais o preço das ações subir, mais se perderá em um curto prazo. Por exemplo, suponha que Joe leve o mesmo preço a US $ 35, mas o estoque aumenta para cerca de US $ 45. Se Joe cobrisse seu short, por esse preço, ele perderia US $ 10.000 (US $ 25 - US $ 35 x 1.000) mais quaisquer taxas. Mas imagine quanto ele perderia se o preço das ações da XYZ subisse para US $ 100 por ação ou até mais.
Por outro lado, os lucros têm um limite calculável. Suponha que Joe faça a mesma coisa com o mesmo estoque e preço. Depois de algumas semanas, o XYZ cai para US $ 0 por ação. O lucro do short seria de US $ 35.000 menos taxas. Esse ganho representa o máximo que Joe pode fazer com esse investimento.
A linha inferior
A venda a descoberto é uma técnica sofisticada de investimento, que é melhor deixar para investidores experientes, com habilidades de mercado instintivas e bem aperfeiçoadas e tolerância a riscos bastante forte. Enquanto as perdas são ilimitadas, os ganhos não são.
