Qual é a relação dívida / EBITDA (dívida / EBITDA)?
Dívida / EBITDA é uma proporção que mede o valor da receita gerada e disponível para amortizar a dívida antes de cobrir as despesas com juros, impostos, depreciação e amortização. Dívida / EBITDA mede a capacidade da empresa de quitar sua dívida incorrida. Um resultado de alta proporção pode indicar que uma empresa tem uma carga de dívida muito pesada.
Os bancos costumam incluir uma determinada meta de dívida / EBITDA nos covenants para empréstimos comerciais, e uma empresa deve manter esse nível ou risco acordado para que todo o empréstimo seja vencido imediatamente. Essa métrica é comumente usada pelas agências de classificação de crédito para avaliar a probabilidade de uma empresa ter incumprimento da dívida emitida, e as empresas com uma alta relação dívida / EBITDA podem não ser capazes de pagar suas dívidas de maneira adequada, levando a uma classificação de crédito mais baixa.
Fórmula e cálculo da relação dívida / EBITDA (dívida / EBITDA)
O que outras pessoas estão dizendo Dívida em EBITDA = EBITDADebt
Onde:
Dívida = Obrigações de dívida de longo e curto prazo
EBITDA = Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização
Para determinar a relação dívida / EBITDA, adicione as obrigações de dívida de longo e curto prazo da empresa. Você pode encontrar esses números nas demonstrações financeiras trimestrais e anuais da empresa. Divida isso pelo EBITDA da empresa. Você pode calcular o EBITDA usando dados da demonstração de resultados da empresa. O método padrão para calcular o EBITDA é começar com o lucro operacional, também chamado lucro antes dos juros e impostos (EBIT), e depois adicionar de volta a depreciação e amortização.
A relação dívida / EBITDA é semelhante à relação dívida líquida / EBITDA. A principal diferença é que a relação dívida líquida / EBITDA subtrai caixa e equivalentes de caixa, enquanto a relação padrão não.
O que a relação dívida / EBITDA (dívida / EBITDA) pode lhe dizer
A relação dívida / EBITDA compara as obrigações totais de uma empresa, incluindo dívidas e outros passivos, com o caixa real que a empresa gera e revela a capacidade da empresa de pagar sua dívida e outros passivos.
Quando credores e analistas analisam a relação dívida / EBITDA de uma empresa, querem saber até que ponto a empresa pode cobrir suas dívidas. O EBITDA representa os ganhos ou as receitas de uma empresa e é um acrônimo para ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização. É calculado adicionando juros, impostos, depreciação e despesas de amortização ao lucro líquido.
Os analistas costumam encarar o EBITDA como uma medida mais precisa dos ganhos das operações da empresa, em vez do lucro líquido. Alguns analistas veem juros, impostos, depreciação e amortização como um impedimento ao fluxo de caixa real. Em outras palavras, eles veem o EBITDA como uma representação mais clara dos fluxos de caixa reais disponíveis para quitar dívidas.
Principais Takeaways
- A relação dívida / EBITDA é usada por credores, analistas de avaliação e investidores para avaliar a posição de liquidez e a saúde financeira de uma empresa. A relação mostra quanto fluxo de caixa real a empresa tem disponível para cobrir sua dívida e outros passivos. que diminui com o tempo indica uma empresa que está pagando dívidas ou aumentando seus ganhos ou ambos.
Exemplo de como usar a relação dívida / EBITDA (dívida / EBITDA)
Como exemplo, se a empresa A tiver US $ 100 milhões em dívida e US $ 10 milhões em EBITDA, a relação dívida / EBITDA será 10. Se a empresa A pagar 50% dessa dívida nos próximos cinco anos, enquanto aumenta o EBITDA para US $ 25 milhões, o relação dívida / EBITDA cai para dois.
Uma relação dívida / EBITDA em declínio é melhor do que uma proporção crescente, porque implica que a empresa está pagando sua dívida e / ou aumentando os ganhos. Da mesma forma, uma relação dívida / EBITDA crescente significa que a empresa está aumentando a dívida mais do que os ganhos.
Algumas indústrias são mais intensivas em capital do que outras, portanto, a relação dívida / EBITDA de uma empresa só deve ser comparada à mesma proporção para outras empresas do mesmo setor. Em algumas indústrias, uma dívida / EBITDA de 10 pode ser completamente normal, enquanto em outras indústrias uma proporção de três a quatro é mais apropriada.
Limitações da relação dívida / EBITDA (dívida / EBITDA)
Analistas gostam da relação dívida / EBITDA porque é fácil de calcular. A dívida pode ser encontrada no balanço patrimonial e o EBITDA pode ser calculado a partir da demonstração do resultado. A questão, no entanto, é que ela pode não fornecer a medida mais precisa dos ganhos. Mais do que ganhos, os analistas desejam avaliar a quantidade de caixa real disponível para o pagamento da dívida.
Depreciação e amortização são despesas não monetárias que realmente não afetam os fluxos de caixa, mas os juros sobre a dívida podem ser uma despesa significativa para algumas empresas. Bancos e investidores que analisam a relação dívida / EBITDA atual para obter informações sobre o quanto a empresa pode pagar por sua dívida podem querer considerar o impacto dos juros na capacidade de pagamento da dívida, mesmo que essa dívida seja incluída em uma nova emissão. Por esse motivo, o lucro líquido menos as despesas de capital, mais a depreciação e amortização, podem ser a melhor medida de caixa disponível para o pagamento da dívida.
