Movimentos do mercado
Já em níveis mais altos de todos os tempos, as ações dos EUA receberam um impulso extra na segunda-feira, depois de um relatório de que os EUA removerão a China de sua lista de manipuladores de moedas. O rótulo foi colocado sem cerimônia na China pelo Departamento do Tesouro dos EUA em agosto passado, em meio à crescente tensão comercial entre os dois países. Desde então, as tensões diminuíram drasticamente, e os negociadores de ambos os países devem assinar um acordo comercial da "primeira fase" no final desta semana.
Esta notícia positiva sobre o mercado na frente comercial EUA-China vem da mesma forma que a volatilidade decorrente de conflitos políticos e militares entre EUA e Irã na semana passada esfriou. Embora os riscos geopolíticos e comerciais certamente permaneçam, o alívio significativo das tensões no momento impulsionou substanciais movimentos do mercado. Isso inclui um aumento contínuo das ações, uma pausa significativa na volatilidade do mercado e na compra de ações e fortes retrações no ouro e no petróleo, que recentemente se recuperaram em parte devido ao conflito EUA-Irã.
Abaixo está um gráfico de comparação dos três principais índices dos EUA - o índice S&P 500 de grande capitalização (representado pelo SPY ETF), o índice Nasdaq 100 de alta tecnologia (QQQ ETF) e o índice Russell 2000 de baixa capitalização (IWM ETF). Essa comparação, que começa no início de 2019, ou um pouco mais de um ano, ilustra como as ações de tecnologia de grande capitalização se destacaram enquanto as de capitalização pequena ficaram abaixo do esperado, apesar da forte alta do Russell 2000 desde o início de outubro.
Tranquilidade na compra de compra
A taxa de venda / compra é uma fórmula simples que compara o volume de negociação das opções de venda com as opções de compra. Geralmente, as opções de venda são consideradas uma expressão de baixa para os compradores de opções. Por outro lado, as opções de compra são consideradas uma expressão de alta para os compradores de opções. Obviamente, esse nem sempre é o caso, pois as opções podem ser negociadas para muitos outros propósitos além de apenas especular sobre a direção do mercado. As opções também podem ser usadas para gerar renda, fornecer seguro ou proteger posições subjacentes. Mas a função mais básica de medir as chamadas é expressar sentimentos.
Para derivar uma relação de venda / compra, simplesmente divida o número de vendas negociadas pelo número de vendas negociadas. Se houver mais opções negociadas do que as chamadas (geralmente consideradas de baixa), a relação será superior a 1. E se houver mais chamadas negociadas do que as ofertas (geralmente consideradas de alta), a relação será inferior a 1. Lembre-se de que quando a proporção chega a extremos, muitas vezes pode ser vista como um indicador contrário que pode sugerir uma inversão iminente de sentimentos. A taxa de put / call do CBOE fornece uma visão geral do sentimento do mercado por ações, ETFs e índices dos EUA.
Como vemos no gráfico atual da taxa de put / call do CBOE, a leitura é baixa em 0, 773, o que sugere que a negociação de venda é igual ou inferior a um valor relativamente baixo quando comparada ao seu intervalo histórico. Isso indica que há uma complacência considerável nos mercados de ações, pois as ações atingem novos recordes. Embora a proporção não esteja tão baixa nos últimos meses, ela não está muito longe e, em geral, tem diminuído desde o final do ano passado. Por outro lado, qualquer outra queda do mercado impulsionada por notícias provavelmente causará um aumento muito substancial na taxa de put / call.
Quedas de petróleo bruto
Enquanto as tensões EUA-Irã se acalmavam, pelo menos por enquanto, os preços do petróleo caíram acentuadamente depois de ter atingido uma nova alta de oito meses na semana passada, devido à intensificação do conflito entre as duas nações. Embora o petróleo certamente tenha recuado bastante nos últimos dias, as tensões dos EUA com o Oriente Médio provavelmente estão longe de terminar. Se esse for realmente o caso, poderíamos estar vendo uma vantagem significativamente maior nos preços do petróleo.
Compradores de ouro tomam um fôlego
O ouro sofreu uma ruptura absoluta no mês passado, pois as preocupações com o risco de mercado ajudaram a aumentar o metal precioso em sua capacidade como um ativo de porto seguro. Os investidores tendem a comprar ouro quando estão preocupados ou com medo das condições políticas e econômicas globais.
Os preços do ouro atingiram um novo pico na semana passada, atingindo um novo recorde de mais de seis anos no conflito dos EUA com o Irã, antes de voltar nos últimos dias de negociação. Também ajudando a impulsionar o metal precioso foram prolongadas as baixas taxas de juros e um dólar americano relativamente fraco. Mas, na ausência de grandes riscos geopolíticos, os preços do ouro têm menos razões para aumentar. Por enquanto, pelo menos, a retração do ouro parece prestes a continuar até que outro choque causado por notícias resulte potencialmente em outra onda.
A linha inferior
À medida que o S&P 500 e o Nasdaq Composite atingiram novos máximos históricos na segunda-feira, as opções de compra de ações continuaram definhando perto do mínimo, os preços do ouro caíram ainda mais e o petróleo continuou a mergulhar com o arrefecimento das tensões geopolíticas. Embora tudo isso seja um bom presságio para um mercado em alta contínuo de ações no curto prazo, permanecem riscos e tensões que poderiam muito bem estar prontos para interromper a forte tendência de alta.
