O bilionário David Tepper, chefe da Appaloosa Management, apresentou recentemente seu relatório trimestral 13F. De acordo com os registros da SEC, o valor da Appaloosa aumentou quase 50% no último trimestre de 2017.
No início de 2018, as maiores participações da Appaloosa Management eram Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) e Invesco QQQ Trust (QQQ).
Portfólio de US $ 10, 5 bilhões
As ações do portfólio da Appaloosa, representadas nos registros do 13F, totalizaram US $ 10, 5 bilhões em 31 de dezembro de 2017. O valor de lista dessas ações aumentou 47, 5% em comparação com o trimestre anterior, de acordo com a Value Walk.
Em comparação, o S&P 500 subiu pouco mais de 6% no mesmo período. Numa época em que a maioria dos fundos de hedge espera alcançar o S&P, Appaloosa está deixando o índice de referência na poeira.
As sete principais posições no portfólio de ações da Appaloosa representam mais da metade do total de ativos em ações do fundo, conforme indicado pelo 13F. As ações da Micron ocupam pouco menos de 11% do portfólio total, com um valor de participação de mais de US $ 1, 1 bilhão.
O Facebook representa 9, 3% do portfólio, com uma participação de mais de US $ 975 milhões. O QQQ representa 8, 6% da carteira, avaliado em US $ 903, 4 milhões. Após essas participações, estão a Apple Inc. (AAPL) e o Alibaba Group (BABA), que juntos representam pouco menos de 15% do portfólio total.
Posições subvalorizadas
Para determinar se é provável que a Appaloosa registre ganhos igualmente notáveis no trimestre seguinte, a Value Walk calculou quais ações do portfólio da David Tepper podem ser negociadas abaixo do seu valor intrínseco. Algumas dessas ações subvalorizadas incluem a Energy Transfer Equity (ETE), a Western Digital Corp. (WDC) e a HCA Healthcare Inc. (HCA). A Micron Technology também está potencialmente desvalorizada também.
Talvez não seja de surpreender que Tepper seja tão hábil em escolher boas ações, considerando que o bilionário fundador da Appaloosa Management tem uma famosa manifestação de mercado com o seu nome. A Tepper comprou ações financeiras em dificuldades no início de 2009, depois limpou quando essas ações se recuperaram. O especialista em investimentos supostamente ganhou US $ 7 bilhões no processo, atirando-o para a posição de fundo de hedge com maior lucro naquele ano.
No entanto, apesar do impressionante histórico de Tepper, é importante que os investidores tenham em mente as limitações dos arquivos 13F. Esses documentos são retrospectivos e não refletem necessariamente as posições de grandes investidores como a Tepper no momento em que estão disponíveis ao público. Fazer investimentos com base nas decisões que um fundo de hedge de topo fez há alguns meses não é necessariamente uma jogada financeira inteligente.
