A desaceleração da atividade industrial causada pela prolongada disputa comercial EUA-China devastou os volumes de frete das empresas ferroviárias em 2019. Enquanto as ações do segmento diminuíram principalmente os números decrescentes de carga de carros na primeira metade do ano, para fornecer retornos comparáveis ao mercado em geral, mais de Nos últimos três meses, o grupo caiu 2, 08% em comparação com o ganho do S&P 500 de quase 1%.
Washington e Pequim fizeram alguns progressos na frente comercial no início deste mês, mas o crescimento econômico provavelmente permanecerá lento pelo resto do ano, antes de se recuperar levemente em 2020. O relatório do Fundo Monetário Internacional (FMI) de outubro prevê o produto interno bruto mundial (Crescimento do PIB) de 3, 4% no próximo ano - acima dos 3% em 2019. Em meio ao cenário macro que melhora lentamente, os operadores ferroviários também devem continuar a se beneficiar das eficiências operacionais lançadas nos últimos anos. Desde a redução do número de funcionários até a implementação de iniciados de corte de custos, cada uma das principais empresas de trens trabalhou incansavelmente para otimizar o desempenho.
Do ponto de vista do gráfico, as rupturas acima dos principais níveis técnicos entre os principais estoques ferroviários indicam mais impulso positivo nos próximos pregões. Abaixo, examinamos mais detalhadamente o desempenho operacional da Union Pacific Corporation (UNP), CSX Corporation (CSX) e Norfolk Southern Corporation (NSC), além de abordar possíveis táticas comerciais.
União Pacific Corporation (UNP)
A Union Pacific se envolve em operações ferroviárias na América do Norte - transporte de carvão, produtos industriais, contêineres intermodais, produtos agrícolas, produtos químicos e automotivos. Na semana passada, a transportadora de 157 anos registrou lucro por ação (EPS) ajustado no terceiro trimestre (Q3) de US $ 2, 22 em receitas de US $ 5, 5 bilhões. Os resultados da empresa cresceram 3, 3% em relação ao trimestre do ano anterior devido a custos mais baixos. Suas despesas operacionais caíram 10%, para US $ 3, 28 bilhões, com o índice operacional da empresa melhorando para 59, 5%, ante 61, 7% no ano anterior. A prudente eficiência operacional da Union Pacific, juntamente com os aumentos de preços, ajudaram a compensar uma queda de 8% nos volumes de carga. As ações da operadora ferroviária têm uma capitalização de mercado de US $ 114, 44 bilhões, oferecem um dividendo de 2, 40% e aumentam quase 23% no ano até 22 de outubro de 2019.
Embora a média móvel simples (SMA) de 50 dias tenha cruzado recentemente abaixo da SMA de 200 dias para gerar um sinal de venda "cruzamento da morte", as ações da Union Pacific fecharam acima da linha de tendência principal de um canal descendente ontem que pode resultar em um teste do 52 semanas de alta a US $ 179, 43. Quem antecipar uma mudança para este nível e entrar aqui deve fazer um pedido de stop loss abaixo de US $ 160. O comércio oferece uma relação risco / recompensa favorável de cerca de 1: 2, 75 (risco de US $ 7, 08 por ação vs. lucro de US $ 19, 43 por ação), assumindo uma execução ao preço de fechamento de segunda-feira de US $ 167, 07.
CSX Corporation (CSX)
Com um valor de mercado de US $ 54, 47 bilhões, a CSX fornece serviços de transporte ferroviário de carga no leste dos Estados Unidos. A operadora de Jacksonville, na Flórida, transporta produtos de carvão, produtos químicos, contêineres intermodais e carga automotiva. A CSX também divulgou os resultados do 3T na semana passada, registrando EPS de US $ 1, 08 para proporcionar uma surpresa de 7% nos lucros. Melhorias na eficiência, número de funcionários reduzido e custos de combustível mais baixos contribuíram para o desempenho final da empresa acima do esperado. Seu índice operacional melhorou de 56, 7% para 56, 8% no trimestre anterior a setembro. Enquanto isso, a receita do período diminuiu 4, 8% em meio à fraqueza nos segmentos de carvão e intermodal da ferrovia. Em 22 de outubro de 2019, as ações da CSX emitiram um dividendo de 1, 40% e retornaram 15, 03% no ano.
As ações da companhia ferroviária são rastreadas em um canal descendente de construção livre desde abril. O preço fechou acima da linha de tendência principal do padrão na quinta-feira, 17 de outubro, depois que a empresa divulgou seus ganhos otimistas, mas devolveu todos esses ganhos no dia seguinte para alertar sobre uma possível fuga da cabeça. No entanto, os touros se reafirmaram na sessão de segunda-feira, com as ações saltando mais de 3% para fechar acima da resistência superior do canal, a US $ 68. Aqueles que embarcarem em uma posição comprada devem definir uma meta de lucro perto do pico da primavera ou do início do verão em torno de US $ 80 e proteger o capital comercial com uma parada logo abaixo do suporte intermediário, a US $ 68.
Norfolk Southern Corporation (NSC)
A Norfolk Southern fornece transporte ferroviário de matérias-primas, produtos intermediários e produtos acabados, como automóveis, agricultura, metais, produtos químicos e produtos florestais. Os analistas esperam que o 3T EPS da companhia ferroviária de US $ 48, 56 chegue a US $ 2, 57, um níquel maior que o mesmo trimestre do ano passado, quando reportar antes do sino de abertura na quarta-feira, 23 de outubro. Como os dois operadores ferroviários discutidos acima, volumes fracos de frete provavelmente pressionou a linha superior de Norfolk durante o período. No segundo trimestre, o índice de despesas da empresa melhorou de 63, 6% para 63, 6%, e espera-se que tenha melhorado novamente no trimestre de setembro devido a outras medidas de corte de custos que fazem parte de um plano de redução de despesas para gerar uma economia anual de mais de US $ 650 milhões negociando a US $ 186, 19 e pagando um dividend yield de 2, 07%, as ações da Norfolk Southern subiram 26, 29% no acumulado do ano, superando a média da indústria ferroviária em quase 5% em 22 de outubro de 2019.
As ações da Norfolk adicionaram a maior parte de seu ganho no acumulado do ano entre janeiro e abril, mas desde então foram negociadas principalmente de lado para diminuir. Um fundo de padrão "W" se formou nos últimos três meses, indicando uma possível reversão de volta ao lado positivo. Além disso, como o fundo mais recente do padrão registrou uma baixa mais baixa, o índice de força relativa (RSI) forjou uma baixa mais baixa - referida como divergência de alta que indica desaceleração do momento do vendedor. O sinal de compra chegou segunda-feira, quando as ações fecharam acima do decote do padrão e da SMA de 200 dias. Os comerciantes que entrarem devem procurar um movimento até a resistência aérea crucial no nível de US $ 205 e o local para algo abaixo de US $ 180.
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