O que é um Canadian Royalty Trust (CanRoy)?
Um Canadian Royalty Trust, ou CanRoy, é um veículo de investimento em petróleo, gás ou mineral que é organizado como uma relação de confiança e não como uma corporação tradicional e com domicílio no Canadá.
Principais Takeaways
- O Canadian Royalty Trust, ou CanRoy, é um tipo de investimento que pode ser organizado no Canadá com foco em receitas de petróleo, gás ou minerais.O CanRoy funciona como um fundo de energia, onde os investidores podem obter royalties e outras receitas, Mas, diferentemente de uma relação de confiança que detém apenas os direitos minerais, o CanRoy possui - mas não opera - a infraestrutura física. os investidores podem comprar ações de um CanRoy, mas o tratamento tributário será diferente dependendo de onde se mora.
Como funcionam as relações de confiança canadenses
O CanRoys não opera fisicamente nenhum ativo de petróleo, gás ou mineral; essas atividades são executadas por terceiros com interesses diretos. Investir em um CanRoy permite ao investidor obter exposição indireta ao setor de energia sem ter exposição direta a empresas individuais. As relações de confiança do CanRoy tendem a envolver minas e poços mais antigos, o que significa que a produtividade desses ativos está em declínio e, portanto, a renda da relação de confiança diminui com o tempo, a menos que mais ativos sejam comprados.
Como o principal atrativo de um CanRoy é que ele paga um dividendo alto, os investidores podem experimentar maior volatilidade e risco quando as taxas de juros ou os preços do petróleo mudarem. Os investidores são atraídos por essas unidades pela renda que fornecem, portanto, a qualidade e a estabilidade dessa renda são um componente importante no preço unitário. Os CanRoys inicialmente não eram tributados à alíquota do imposto corporativo, mas a política tributária do governo canadense evoluiu para que os CanRoys pagassem alguns impostos corporativos.
Como diferentes CanRoys têm estruturas diferentes, há alguma variação na maneira como o IRS considera suas distribuições. Na maioria dos casos, o IRS classifica o CanRoys como empresas operacionais regulares e trata suas distribuições como dividendos. Em outros casos, os CanRoys são tratados como parcerias e os investidores recebem uma declaração K-1 a cada ano. CanRoys pode ter uma reviravolta na propriedade. Enquanto algumas relações de confiança são estruturadas sem limites à propriedade não canadense, outras estruturam sua escritura de forma a que a propriedade não canadense seja limitada em um nível especificado. E, se o nível for excedido, a empresa poderá forçar proprietários não canadenses a vender suas unidades.
Relações de confiança de energia
As relações de confiança energética diferem ligeiramente entre o Canadá e os Estados Unidos. As relações de confiança de energia canadenses são capazes de adicionar novas propriedades minerais à relação de confiança, proporcionando assim uma vida indefinida como um fundo de investimento mineral gerenciado ativamente. Os fundos de energia dos EUA podem não adquirir novas propriedades, portanto, possuem uma quantidade fixa de ativos de reserva que diminuem gradualmente à medida que os minerais são extraídos e vendidos. Eventualmente, os fundos de energia dos EUA ficam sem ativos minerais e se tornam inúteis. As relações de confiança de energia em geral existem apenas para deter os direitos minerais de petróleo e gás. Os fundos de energia pagam a maior parte dos lucros que coletam para seus investidores. Os fundos de energia são vantajosos nos EUA porque estão isentos de impostos corporativos se distribuírem mais de 90% de seus ganhos aos investidores. Dessa maneira, os trusts de energia são semelhantes aos trusts de investimento imobiliário, ou REITs.
