Uma convenção de contagem de dias mede como os juros são acumulados em investimentos como títulos, notas, hipotecas e empréstimos ao longo do tempo. Especificamente, é um sistema usado no mercado de títulos para determinar o número de dias e a quantia de juros acumulados entre duas datas do cupom (quando a próxima data do cupom estiver a menos de um período completo do cupom).
O cálculo é importante para os negociadores de vários títulos porque, quando um título é vendido, o vendedor tem direito a uma parte do pagamento do cupom. A convenção de contagem de dias determina com precisão quanto.
Principais Takeaways
- Uma convenção de contagem de dias é usada para calcular o número de dias e o montante de juros acumulados entre duas datas do cupom. O cálculo é importante para os negociadores de títulos porque, quando um título é vendido, o vendedor tem direito a parte do pagamento do cupom. A convenção 30/360 é a mais simples, pois assume que cada mês tem 30 dias. O ativo / real usa o número preciso de dias no mês e no ano, garantindo que todos os negociadores de títulos estejam em condições de igualdade quando um título for vendido entre duas datas de cupom.
Como não há autoridade central para definir regras de contagem de dias para todos os valores mobiliários, não há terminologia padrão a ser aplicada a todas as situações. No entanto, a International Swap Dealers Association reuniu e documentou métodos comuns. Os três a entender são convenções conhecidas como "30/360", "Real / 360" e "Real / Real".
30/360
A notação usada para convenções de contagem de dias mostra o número de dias em um determinado mês dividido pelo número de dias em um ano. O resultado representa a fração do ano restante que será usada para calcular a quantia de juros devidos.
A notação 30/360 é a convenção mais fácil de usar, pois pressupõe que há 30 dias por mês, mesmo que alguns meses tenham 31 dias. Por exemplo, o período de 1º de maio a 1º de agosto é considerado com um intervalo de 90 dias, de acordo com a convenção 30/360, mas o número real de dias é maior porque os meses de maio e julho têm 31 dias.
Dada a simplicidade da convenção com contagem de 30/360 dias, ela é frequentemente usada nos cálculos de juros acumulados para títulos corporativos, de agência e municipais. Também é comumente usado por investidores de títulos lastreados em hipotecas.
Real / 360 e Real / 365
O real / 360 é mais comumente usado no cálculo dos juros acumulados para papel comercial, letras T e outros instrumentos de dívida de curto prazo que têm menos de um ano até o vencimento. É calculado usando o número real de dias entre os dois períodos, dividido por 360.
Como você provavelmente adivinhou, o / 365 real é semelhante ao / 360 real, exceto que ele usa 365 como denominador. O atual / 365 é mais comumente usado na precificação de títulos do Tesouro do governo dos EUA.
Real / Real
A convenção real / real usa o número real de dias entre dois períodos e divide o resultado pelo número de dias no ano, em vez de assumir que cada ano é composto de 360 ou 365 dias.
Obviamente, sabemos que, na realidade, sempre existem 365 dias em um ano (com exceção dos anos bissextos), mas essas convenções são padrões que se desenvolveram ao longo do tempo e ajudam a garantir que todos estejam no mesmo campo de jogo quando um vínculo for cumprido. é vendido entre as datas dos cupons.
