As ações da Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) subiram nas negociações diárias com notícias de que o novo chip ultrarrápido da AMD estaria no computador pessoal de jogos Alienware Area 51 da Dell Inc. O chip é chamado Ryzen Threadripper e compete diretamente com a Intel.
Ceticismo sobre a AMD
O relatório do Digitimes.com diz que o uso do chip pela Dell pode levar mais fabricantes de jogos a usar o processador, potencialmente aumentando os ganhos da AMD. Mas não está totalmente claro se isso aumentará as ações da AMD. As ações mais que dobraram no ano passado, mas representam uma fração do seu preço no ano 2000.
Vejamos as últimas notícias. Na semana passada, a Dell anunciou que lançará duas novas versões do desktop Area 51. Um deles usará o chip da AMD, o outro processador da série X da Intel. Além disso, a Dell disse que seria o parceiro exclusivo de lançamento de fabricação original para fabricar computadores pré-fabricados com o chip da AMD. Com o selo de aprovação da Dell, é mais provável que outros fabricantes usem o chip da AMD quando o período de exclusividade terminar.
Um fator-chave para aumentar as ações da AMD pode ser a crença de que o uso mais amplo dos chips AMD pode levar a um aumento acentuado nas vendas. Mas um sinal de alerta é que os analistas não parecem levar em consideração esse crescimento, pelo menos até agora. As estimativas de receita da AMD não aumentaram desde o início de maio.
Estimativas de receita da AMD para os dados atuais do ano fiscal da YCharts
Aparentemente, as ações da AMD parecem relativamente baratas. Eles são vendidos a uma relação preço / vendas de cerca de 2, 2, o que é uma pechincha em comparação com a NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) e Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
Dados AMD PS Ratio (Forward 1y) da YCharts
Mas os analistas são justamente cautelosos porque o fluxo de receita e a taxa de crescimento da AMD foram inconsistentes na última década em comparação com os rivais, causando desempenho irregular nas ações.
Dados de estimativas de receita anual da AMD da YCharts
A AMD também tem as piores margens brutas em comparação com seus pares, abaixo de 24% nos últimos doze meses, enquanto NVIDIA, Intel e Taiwan Semi estão na faixa de 50 a 60%.
Dados da Margem de lucro bruto da AMD (TTM) da YCharts
Certamente, o novo processador da AMD e o acordo com a Dell são notícias positivas. Mas o fraco desempenho da AMD nas margens brutas e nos ganhos é um mau presságio para o futuro. Além disso, o segmento de computação e gráficos da empresa representa menos de 50% do fluxo total de receita e teria que ver uma taxa de crescimento de quase 17% em 2017, mesmo para corresponder à receita do lado empresarial da empresa em 2016.
Tudo isso resulta em uma coisa. As vendas expandidas de chips da AMD para o setor de videogames não tornam o estoque um vencedor.
Michael Kramer é o fundador e gerente de portfólio da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.
