Os fundos negociados em bolsa (ETFs) disponíveis para investidores dos EUA que oferecem exposição a ações chinesas estão se expandindo continuamente à medida que a economia da China se move mais para o centro da cena na economia global. A abertura de 2014 do programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect, que permite a negociação direta de ações A negociadas em Xangai por investidores fora da China continental, aumentou o interesse de investimento em ações A e nas ações H- listadas na Bolsa de Hong Kong ações.
No entanto, em dezembro de 2015, nenhum ETF estava disponível para rastrear diretamente o Hang Seng Index (HSI), o principal índice de referência para ações de primeira linha negociadas na bolsa de Hong Kong. Os investidores podem substituir razoavelmente bem a falta de um ETF específico do índice Hang Seng por ETFs que geralmente refletem o desempenho geral das ações chinesas. Um número crescente de ETFs inclui participações de todas as classes de ações da China, incluindo ações N de empresas chinesas listadas em bolsas dos EUA.
Após uma correção substancial do mercado em 2015, em queda, nas ações chinesas, muitos analistas esperam que as ações chinesas superem em 2016. Considere esses ETFs chineses como investimentos primários em carteira ou para fins de diversificação global.
1) ETF IShares MSCI Hong Kong
O ETF iShares MSCI Hong Kong (NYSEARCA: EWH) é um dos ETFs chineses mais amplamente negociados e, portanto, mais líquidos. É também um dos ETFs mais antigos de um país, lançado pela BlackRock em 1996. Possui US $ 2, 5 bilhões em ativos totais sob gerenciamento (AUM) e um volume médio diário de negociação de US $ 58 milhões.
Este ETF rastreia o MSCI Hong Kong Index, um índice de capitalização de mercado composto por uma seleção diversificada de ações de pequeno, grande e médio porte, negociadas principalmente na Bolsa de Hong Kong. As participações do fundo são dominadas por ações do setor financeiro, que representam aproximadamente 70% da carteira. Os próximos dois setores de mercado mais fortemente representados são produtos cíclicos e utilitários. Normalmente, os ativos do fundo investem 80% ou mais nas ações contidas no índice subjacente ou em certificados de depósito que representam títulos contidos no índice.
As cinco principais participações do fundo são o AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Exchanges and Clearing, Sun Hung Kai Properties e Cheung Kong Property Holdings. Outras participações incluem o Hang Seng Bank e Hong Kong e China Gas. A taxa de rotatividade anual do portfólio é de 7%.
Um dos benefícios desse ETF é o índice de despesas de 0, 48%, bem abaixo da média da categoria de 0, 68%. O fundo oferece um dividend yield de 2, 51%. O retorno médio anualizado de 10 anos é de 7, 41%. A Morningstar classifica esse ETF como de baixo risco, com retornos médios a acima da média. Este ETF é adequado para investidores que buscam exposição a ações chinesas negociadas em Hong Kong que preferem a segurança relativa de um fundo grande e bem estabelecido, com alta liquidez.
2) ETF IShares China Large-Cap
O ETF iShares China Large Cap Cap (NYSEARCA: FXI) foi lançado pela BlackRock em 2004. Este ETF visa refletir o desempenho do FTSE China 50 Index, composto por 50 das maiores e mais líquidas ações negociadas em Hong Kong troca. Esse índice é provavelmente o mais próximo do índice Hang Seng. Este é um dos ETFs mais populares da China, com US $ 5, 3 bilhões em ativos e um volume médio diário de negociação de US $ 800 milhões. O fundo oferece liquidez superior com um spread médio de compra e venda de apenas 0, 03%.
Como o fundo EWH, este ETF tem uma forte concentração no setor financeiro, seguido pelos setores de tecnologia, telecomunicações e energia. Entre as principais participações de portfólio estão a Tencent Holdings, a China Mobile, o China Construction Bank, o Industrial and Commercial Bank da China e a Ping An Insurance Group Company da China. A taxa de rotatividade anual da carteira do fundo é de 36%.
O índice de despesas para este ETF é um elemento negativo do fundo, 0, 74%, acima da média da categoria. O dividend yield é de 2, 19%. O retorno médio anualizado de 10 anos do fundo é de 7, 42%. A Morningstar classifica esse ETF como um risco acima da média equilibrado em relação aos retornos médios. Este ETF é adequado para investidores que desejam acesso a ações chinesas de grande capital, acompanhando um índice semelhante ao Hang Seng - e que não se importam com as altas taxas ou a alta concentração de fundos nas finanças.
3) ETF First Trust de Hong Kong AlphaDEX
O First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) é um fundo consideravelmente mais jovem, lançado pela First Trust Advisors em 2012. Em dezembro de 2015, o fundo tinha US $ 142 milhões em ativos, com um volume de negócios médio em torno de US $ 640.000 por dia. Este ETF não é tão líquido quanto os fundos EWH ou FXI; seu spread médio de compra e venda é de 0, 5%.
O fundo visa resultados de investimento que correspondem ao desempenho do NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. O índice subjacente foi projetado para identificar ações que oferecem retornos superiores ao investimento ajustados ao risco em relação aos índices de ações tradicionais por meio da metodologia proprietária de seleção de ações AlphaDEX, que emprega métricas de crescimento e valor. A FHK tem principalmente um foco no investimento médio de valor. O valor médio ponderado do valor de mercado para as ações do FHK ETF é de US $ 13, 2 bilhões, em comparação com um valor médio ponderado de mercado de US $ 33, 6 bilhões para o fundo EWH.
As ações do setor financeiro são novamente predominantes, representando aproximadamente metade das participações do fundo, seguidas pelas ações e serviços do setor industrial. As principais participações do portfólio são a Sino Biofarmacêutica, a Link Real Investment Investment Trust, a Power Assets Holdings e o Kingston Financial Group. A taxa de rotatividade do portfólio é de 43%.
O índice de despesas para o fundo é relativamente alto, em 0, 8%. Este ETF oferece um rendimento de dividendos atraente de 2, 99%. O retorno médio anualizado de três anos do fundo é de 1, 05%. A Morningstar classifica o fundo como um risco abaixo da média com retornos médios. Este fundo é adequado para investidores que acreditam que a estratégia de seleção de ações da AlphaDEX resulta em retornos superiores sobre o investimento.
4) ETF de Guggenheim China Real Estate
Os investidores que desejam direcionar os investimentos da ETF para o setor imobiliário chinês devem dar uma olhada no ETF da Guggenheim China Real Estate (NYSEARCA: TAO), lançado pela Guggenheim Investments em 2007. O fundo não está entre os mais líquidos, com uma média spread de compra e venda de 0, 6%, portanto, não é adequado para traders muito ativos. O TAO ETF recebeu US $ 18, 5 milhões em AUM, e o volume de negociação é em média de US $ 54.000 por dia.
Este ETF rastreia o AlphaShares China Real Estate Index, que é projetado para refletir o desempenho geral das ações de Hong Kong e da China continental e REITs. As empresas de Hong Kong representam aproximadamente 80% das mais de 50 participações do fundo, sendo o restante constituído por empresas imobiliárias ou fundos de investimento imobiliário (REITs) baseados no continente. Este fundo possui ações H, ações A e algumas ações N de empresas imobiliárias chinesas negociadas em bolsas americanas. As principais participações de portfólio incluem CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings e Link REIT. A taxa de rotatividade do portfólio é relativamente baixa, de 16%.
A taxa de despesa de 0, 7% para o ETF Guggenheim China Real Estate está alinhada com a média da categoria de 0, 68%. Este ETF oferece um dividend yield de 2, 65%. O retorno médio anualizado de cinco anos é de 0, 76%. A Morningstar classifica o fundo como de alto risco e alto retorno.
5) ETF dinâmico CSOP China CSI 300 AH
O ETF CSOP China CSI 300 AH Dynamic Index (NYSEARCA: HAHA) é um novo ETF, recém-lançado pela CSOP Asset Management em outubro de 2015, com uma estratégia de investimento exclusiva. O fundo possui aproximadamente US $ 4, 5 milhões em ativos e um volume médio diário de negociação em torno de US $ 65.000. No entanto, o ETF ainda mostra liquidez razoável, com uma taxa média de compra e venda de 0, 14%.
Este fundo acompanha o CSI 300 Smart Index. O índice consiste no índice de referência CSI 300, que reflete o desempenho geral das ações negociadas nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen, além de quaisquer ações H correspondentes negociadas na bolsa de Hong Kong. Normalmente, existem diferenças substanciais de preço entre as ações A e H das empresas com cotação dupla, e a estratégia de investimento da ETF tenta aumentar a lucratividade usando um algoritmo para selecionar o tipo de ação com maior probabilidade de desempenho superior. Essa reviravolta extra da estratégia de investimento, além de apenas espelhar o índice CSI 300 básico, só entra em jogo em relação a aproximadamente 20% da carteira do fundo, uma vez que 80% das ações do CSI 300 são negociadas apenas como ações A e não possuem cotação dupla -shares.
As cinco principais participações em fundos em dezembro de 2015 são a Ping An Insurance Group Company, a China Merchants Bank Company, a Citic Securities Company, o Shanghai Pudong Development Bank e a China Vanke Company. Devido à estratégia de investimento mais ativa da ETF, ela possui uma taxa de rotatividade de portfólio mais alta do que uma ETF semelhante. Por exemplo, o ETF ChinaAMC A-Share do Market Vectors simplesmente rastreia o CSI 300 Index e não tenta tirar proveito dos diferenciais de preço entre as classes de ações. O índice de rotatividade da carteira não foi estabelecido, uma vez que o fundo está sendo negociado há apenas alguns meses.
O rácio de despesas para o fundo HAHA está no topo de gama em 0, 75%. O fundo não negocia há tempo suficiente para estabelecer classificações de rendimento de dividendos, desempenho ou risco / recompensa.
Este ETF é adequado para investidores que desejam adotar a estratégia de investimento escolhida pelo fundo para diferenciar preços de negociação entre classes de ações e que possuem a tolerância necessária ao risco para investir em um fundo não comprovado. Não é apropriado para investidores avessos ao risco.
