Comprar na margem envolve pedir dinheiro emprestado a um corretor para comprar ações. Uma conta de margem aumenta seu poder de compra e permite que você use o dinheiro de outra pessoa para aumentar a alavancagem financeira. A negociação de margens confere um potencial de lucro maior que o comércio tradicional, mas também riscos maiores. A compra de ações na margem amplifica os efeitos das perdas. Além disso, o corretor pode emitir uma chamada de margem, o que exige que você liquide sua posição em uma ação ou anote mais capital para manter seu investimento.
Suponha que você tenha US $ 10.000 em sua conta de margem, mas deseja comprar ações que custam mais do que isso. O Federal Reserve possui um requisito de margem inicial de 50%, o que significa que você deve receber pelo menos metade do dinheiro para uma compra de ações. Esse requisito permite comprar até US $ 20.000 em ações, dobrando efetivamente seu poder de compra.
Depois de fazer a compra, você possui US $ 20.000 em estoque e deve ao seu corretor US $ 10.000. O valor das ações serve como garantia para o empréstimo que ele lhe concedeu. Se o preço das ações aumentar para US $ 30.000 e você o vender, você mantém o que resta depois de pagar o seu corretor (mais juros). Seu produto é igual a US $ 20.000 (menos juros) para um ganho de 100% no seu investimento inicial de US $ 10.000. Se você inicialmente pagou os US $ 20.000 e vendeu a US $ 30.000, seu ganho é de apenas 50%. Este cenário ilustra como a alavancagem conferida pela compra na margem amplia os ganhos.
A alavancagem amplifica as perdas da mesma maneira. Suponha que o preço das ações diminua para US $ 15.000 e você o venda para evitar mais perdas. Depois de pagar ao seu corretor os US $ 10.000 que você lhe deve, seu lucro chega a US $ 5.000. Você perdeu metade do seu investimento original. No investimento tradicional, no entanto, uma queda de preço de US $ 20.000 para US $ 15.000 representa apenas uma perda de 25%.
Outro risco de comprar ações com margem é a chamada temida margem. Além do requisito de margem inicial de 50%, o Federal Reserve também exige uma margem de manutenção de 25%. Você deve ter 25% do patrimônio em seus estoques de margem o tempo todo. Seu contrato de margem com seu corretor pode exigir uma margem de manutenção mais alta que a mínima do Fed. Se o valor de suas ações diminuir e fazer com que seu patrimônio caia abaixo do nível exigido pelo Fed ou pelo seu corretor, você poderá receber uma chamada de margem, que exige que você aumente o patrimônio liquidando ações ou contribuindo com mais dinheiro para sua conta.
Retornando ao exemplo acima, suponha que o requisito de margem de manutenção do seu corretor seja 40%. Como você deve a seu corretor US $ 10.000, uma queda no preço das ações de US $ 20.000 para US $ 15.000 diminui seu patrimônio para US $ 5.000. Isso representa apenas 33% do preço das ações - você caiu abaixo do mínimo de 40%. Se você não puder optar por não contribuir com mais capital para cobrir a chamada de margem, seu corretor poderá vender suas ações e ele não precisará do seu consentimento.
