Os swaps de moeda e taxa de juros permitem às empresas navegar de forma mais eficiente nos mercados globais, reunindo duas partes que têm uma vantagem em diferentes mercados. Em geral, os swaps de taxa de juros e de moeda têm os mesmos benefícios para uma empresa. Primeiro, vamos definir taxas de juros e swaps de moeda.
O que é um swap de taxa de juros?
Um swap de taxa de juros envolve a troca de fluxos de caixa entre duas partes com base em pagamentos de juros por um valor principal específico. No entanto, em um swap de taxa de juros, o valor do principal não é realmente trocado. Em vez disso, o valor do principal é o mesmo para os dois lados da moeda e um pagamento fixo é frequentemente trocado por um pagamento flutuante vinculado a uma taxa de juros, que geralmente é a LIBOR (taxa de referência que representa a taxa de juros à qual os bancos emprestam). financiamento mútuo no mercado interbancário internacional para empréstimos de curto prazo.)
O que é um swap de moeda?
Um swap de moeda envolve a troca do principal e da taxa de juros em uma moeda pela mesma em outra moeda. A troca de principal é feita a taxas de mercado e geralmente é a mesma para o início e o vencimento do contrato.
No caso de empresas, esses derivativos ou valores mobiliários ajudam a limitar ou gerenciar a exposição a flutuações nas taxas de juros ou a adquirir uma taxa de juros mais baixa do que uma empresa seria capaz de obter. Os swaps são frequentemente usados porque uma empresa doméstica geralmente pode receber taxas melhores do que uma empresa estrangeira.
Um swap de moeda é considerado uma transação de câmbio e, como tal, não exige legalmente que seja mostrado no balanço da empresa. Isso significa que são transações "extrapatrimoniais", e uma empresa pode ter dívida com swaps que não são divulgados em suas demonstrações financeiras.
Alavancagem dos mercados globais por meio de swaps de moeda e taxa de juros
Suponha que a empresa A esteja localizada nos Estados Unidos e a empresa B esteja na Inglaterra. A empresa A precisa contratar um empréstimo denominado em libras esterlinas e a empresa B precisa contratar um empréstimo denominado em dólares americanos. Essas duas empresas podem se envolver em um swap para aproveitar o fato de que cada empresa possui taxas melhores em seu respectivo país. Essas duas empresas poderiam receber economia na taxa de juros combinando o acesso privilegiado que possuem em seus próprios mercados.
Os swaps também ajudam as empresas a se protegerem contra a exposição à taxa de juros, reduzindo a incerteza dos fluxos de caixa futuros. A troca permite que as empresas revisem suas condições de dívida para aproveitar as condições atuais ou esperadas do mercado futuro. Os swaps de moeda e taxa de juros são usados como ferramentas financeiras para reduzir o valor necessário para o serviço de uma dívida como resultado dessas vantagens.
Os benefícios que uma empresa recebe ao participar de um swap superam em muito os custos, embora exista algum risco associado à possibilidade de a outra parte deixar de cumprir suas obrigações.
