É mais benéfico usar o lucro operacional líquido após impostos, ou NOPAT, em oposição ao lucro líquido ao tomar uma decisão de investimento porque o NOPAT de uma empresa é uma medida de lucro que exclui os benefícios de custo e tributação do financiamento por dívida na estrutura de capital da empresa.
O que é lucro operacional líquido após impostos?
O NOPAT é essencialmente o lucro de uma empresa antes dos juros e impostos, ou EBIT, ajustado pelo impacto da estrutura tributária. A equação para NOPAT é a seguinte:
O que outras pessoas estão dizendo Lucro operacional líquido após impostos = (i) × (1-r) em que: i = Entrada operacional = Taxa de imposto
Por que o lucro operacional líquido de uma empresa após impostos é mais importante para um investidor do que seu lucro líquido?
Como o NOPAT não leva em consideração a dívida e os pagamentos de juros associados, fornece aos investidores e analistas uma imagem melhor das eficiências operacionais de uma empresa. Esse cálculo não é ofuscado pelo modo como uma empresa decide se alavancar ou pelo valor do seu empréstimo bancário.
Como os pagamentos de juros são uma despesa antes dos impostos, a fórmula subtrai os ganhos de uma empresa antes dos impostos, reduzindo assim o lucro líquido geral de uma empresa, mas também o passivo fiscal devido por essa empresa. Ao usar o NOPAT em vez do lucro líquido para avaliar as operações e a lucratividade de uma empresa, o investidor pode obter uma imagem muito mais clara de como a empresa opera.
Se, por exemplo, uma empresa possui US $ 100 do NOPAT, mas também possui um pagamento mensal de juros de US $ 100, isso não é rentável para o investidor. É possível, no entanto, que a empresa possa estar pagando ativamente sua dívida ou planeja assumir um pagamento de juros desse valor, o que significa que as operações podem estar bem e, portanto, valer um investimento a longo prazo.
