Contratos futuros são contratos financeiros em que uma das partes concorda em comprar ou vender um ativo subjacente específico a um preço acordado em um determinado momento no futuro. Esses ativos variam, incluindo commodities e moedas. Existem diferentes condições sob as quais esses contratos futuros são negociados. Uma dessas condições é o atraso. Mas o que exatamente é isso? E como isso funciona? Continue lendo para saber mais sobre esse fenômeno do mercado e como resolvê-lo.
Principais Takeaways
- Backwardation é uma condição de mercado em que um contrato futuro longe de sua data de entrega negocia a um preço mais baixo do que um contrato mais próximo de sua data de entrega. Geralmente ocorre quando a demanda por um ativo excede a disponibilidade de contratos futuros no mercado futuro - às vezes por causa dos medos da escassez. Para identificar os futuros que passam por atrasos, observe o spread entre os contratos do mês que vem e os contratos que estão mais atrasados. preço à vista no vencimento do contrato.
O que é retrocesso?
O atraso é uma condição de mercado em que um contrato futuro que esteja longe da data de entrega é negociado a um preço menor do que um contrato mais próximo da data de entrega. Portanto, em outras palavras, o preço à vista - também conhecido como preço de mercado - para o ativo subjacente é mais alto que o contrato futuro.
Uma curva normal de futuros mostra preços crescentes à medida que o tempo avança, porque o custo para transportar as mercadorias aumenta com o vencimento do contrato. E os comerciantes normalmente não querem lidar com os custos de transporte e armazenamento. Em retrocesso, essa curva é invertida.
Os investidores olham para o atraso no futuro como um sinal de que a deflação de preços está no horizonte. Este é o declínio geral no preço de bens e serviços e a taxa de inflação se torna negativa. É mais provável que ocorra retrocesso quando houver uma escassez de curto prazo de uma mercadoria específica - especificamente com mercadorias leves como petróleo e gás, mas menos provável de ocorrer em mercadorias monetárias como ouro ou prata.
Climas Associados à Atraso
O atraso ocorre quando a demanda por um ativo excede a disponibilidade de contratos futuros para um ativo específico através do mercado futuro. Às vezes, isso pode resultar de fatores de curto prazo que levam ao medo da escassez. Isso inclui condições climáticas extremas, guerras, desastres naturais e eventos políticos. Os eventos que se enquadram nessas categorias incluem um furacão que ameaça derrubar a produção de petróleo ou contagem de votos disputada em uma eleição em um país que produz gás natural.
Como os investidores podem identificar mercadorias que podem ter curvas invertidas no futuro? Veja as notícias. Você encontrará informações sobre como as mercadorias e as moedas estão se movendo e poderá determinar como seguir seu contrato futuro.
Identificação de futuros de atraso
Uma maneira de identificar futuros que estão enfrentando atrasos é observar a diferença entre contratos de quase um mês e contratos mais distantes. Se um contrato futuro for negociado abaixo do preço à vista, ele aumentará porque o preço deverá eventualmente convergir com o preço à vista no vencimento do contrato. Os investidores que negociam contratos futuros de commodities consideradas atrasadas provavelmente manterão uma posição comprada.
A análise dos spreads de preços entre contratos nem sempre fornece a visão mais precisa do que acontecerá com um contrato futuro.
A análise dos spreads de preços entre contratos nem sempre oferece aos investidores a visão mais precisa do que acontecerá com um contrato futuro. Mas, em casos extremos, pode fornecer informações úteis que podem orientar mais pesquisas. Os mercados podem mudar rapidamente, e o estado do mercado quando um investidor toma uma posição longa no futuro para tirar proveito do atraso pode mudar para tornar essa posição não lucrativa.
Prós e contras do atraso
É importante entender os benefícios e riscos que vêm com o atraso. Pode ser benéfico para investidores de curto prazo que tentam lucrar com desequilíbrios de preços comprando e vendendo ativos em diferentes mercados, e para aqueles que se envolvem em especulações. Eles são capazes de fazer um retorno dos aumentos de preços nos preços futuros à medida que convergem com o preço de mercado.
Mas se o preço spot permanecer o mesmo - talvez por causa de um evento específico - e o preço futuro continuar em queda, o investidor poderá perder. E considerando o fato de que o atraso costuma ocorrer quando a demanda é alta, também pode haver a ameaça de novos produtores aumentarem a oferta, o que também pode diminuir o preço dos contratos futuros.
