O índice de capital de giro é uma métrica muito básica de liquidez. Destina-se a indicar a capacidade da empresa para cumprir suas obrigações financeiras atuais e é uma medida da solvência financeira básica da empresa. Em referência às demonstrações financeiras, é o número que aparece na linha inferior do balanço de uma empresa.
Determinando uma boa taxa de capital de giro
O índice é calculado dividindo o ativo circulante pelo passivo circulante. Também é referido como a taxa atual.
Geralmente, um índice de capital de giro menor que um é considerado indicativo de possíveis problemas futuros de liquidez, enquanto um índice de 1, 5 para dois é interpretado como indicando uma empresa em sólida base financeira em termos de liquidez.
Uma proporção cada vez mais alta acima de dois não é necessariamente considerada melhor. Uma proporção substancialmente mais alta pode indicar que uma empresa não está fazendo um bom trabalho ao empregar seus ativos para gerar a receita máxima possível. Um índice de capital de giro desproporcionalmente alto é refletido em um retorno desfavorável sobre o patrimônio (ROA), um dos principais índices de rentabilidade usados para avaliar as empresas.
O que o índice de capital de giro indica sobre liquidez?
A liquidez é extremamente importante para qualquer empresa. Se uma empresa não pode cumprir suas obrigações financeiras, ela corre um sério risco de falência, não importa quão otimistas sejam suas perspectivas de crescimento futuro. No entanto, o índice de capital de giro não é uma indicação realmente precisa da posição de liquidez de uma empresa. Simplesmente reflete o resultado líquido da liquidação total de ativos para satisfazer passivos, um evento que raramente ocorre de fato no mundo dos negócios. Ele não reflete financiamento acessível adicional que uma empresa possa ter disponível, como linhas de crédito existentes não utilizadas.
Tradicionalmente, as empresas não acessam as linhas de crédito com mais dinheiro disponível do que o necessário, pois isso acarretaria custos desnecessários de juros. No entanto, operar nessa base pode fazer com que o índice de capital de giro pareça anormalmente baixo. No entanto, as comparações dos níveis de capital de giro ao longo do tempo podem pelo menos servir como potenciais indicadores de alerta precoce de que uma empresa pode ter problemas em termos de cobrança pontual de recebíveis que, se não forem abordados, podem levar a uma futura crise de liquidez.
Medindo a liquidez através do ciclo de conversão de caixa
Uma medida alternativa que pode fornecer uma indicação mais sólida da solvência financeira de uma empresa é o ciclo de conversão de caixa ou ciclo operacional. O ciclo de conversão de caixa fornece informações importantes sobre a rapidez, em média, com a qual a empresa transfere estoque e converte estoque em recebíveis pagos.
Como as baixas taxas de rotatividade de estoques ou baixas taxas de cobrança de recebíveis estão frequentemente no centro de problemas de fluxo de caixa ou de liquidez, o ciclo de conversão de caixa pode fornecer uma indicação mais precisa de possíveis problemas de liquidez do que o índice de capital de giro. O índice de capital de giro continua sendo uma medida básica importante da relação atual entre ativos e passivos.
