As plataformas de análise de mercado atuais permitem que os traders revisem rapidamente um sistema de negociação. Seja analisando resultados hipotéticos ou dados reais de negociação, existem centenas de métricas de desempenho que podem ser aplicadas. Essas métricas de desempenho geralmente são exibidas em um relatório de desempenho estratégico, uma compilação de dados com base em diferentes aspectos matemáticos do desempenho de um sistema. Saber o que procurar em um relatório de desempenho estratégico pode ajudar os comerciantes a analisar os pontos fortes e fracos de um sistema.
Um relatório de desempenho estratégico é uma avaliação objetiva do desempenho de um sistema de negociação. Os comerciantes podem criar relatórios de desempenho estratégico para analisar seus resultados reais de negociação. Um conjunto de regras de negociação também pode ser aplicado aos dados históricos para determinar como o sistema teria se comportado durante o período especificado - um processo chamado backtesting. A maioria das plataformas de análise de mercado permite que os comerciantes criem um relatório de desempenho estratégico durante o backtesting, uma ferramenta valiosa para os comerciantes que desejam testar um sistema de negociação antes de colocá-lo em uso no mercado.
Elementos de um relatório de desempenho da estratégia
A "primeira página" de um relatório de desempenho da estratégia é o resumo do desempenho. A Figura 1 mostra um exemplo de resumo de desempenho que inclui uma variedade de métricas de desempenho. As métricas estão listadas no lado esquerdo do relatório; os cálculos correspondentes são encontrados no lado direito, separados em colunas. As cinco principais métricas do relatório estão sublinhadas; discutiremos em detalhes mais adiante.
Além do resumo de desempenho visto na Figura 1, os relatórios de desempenho da estratégia também podem incluir listas comerciais, retornos periódicos e gráficos de desempenho. A lista de transações fornece uma conta de cada operação realizada, incluindo informações como o tipo de operação (longa ou curta), data e hora, preço, lucro líquido, lucro acumulado e porcentagem de lucro. A lista de negociação permite que os comerciantes vejam exatamente o que aconteceu durante cada negociação.
Visualizar os retornos periódicos de um sistema permite que os traders vejam o desempenho dividido em segmentos diário, semanal, mensal ou anual. Esta seção é útil para determinar lucros ou perdas por um período de tempo específico. Os comerciantes podem avaliar rapidamente o desempenho de um sistema diariamente, semanalmente, mensalmente ou anualmente. É importante lembrar que, na negociação, são os lucros acumulados (ou perdas) que importam. Observar um dia de negociação ou uma semana de negociação não é tão significativo quanto olhar para os dados mensais e anuais.
Um dos métodos mais rápidos de analisar o desempenho da estratégia é o gráfico de desempenho. Isso mostra os dados de negociação de várias maneiras, desde um gráfico de barras que mostra um lucro líquido mensal até uma curva de patrimônio. De qualquer forma, o gráfico de desempenho fornece uma representação visual de todas as negociações no período, permitindo que os traders verifiquem rapidamente se um sistema está cumprindo ou não os padrões. A Figura 2 mostra dois gráficos de desempenho: um como gráfico de barras do lucro líquido mensal; o outro como uma curva de patrimônio.
Principais métricas de um relatório de desempenho da estratégia
Um relatório de desempenho estratégico pode conter uma quantidade enorme de informações sobre o desempenho de um sistema de negociação. Embora todas as estatísticas sejam importantes, é útil restringir o escopo inicial a cinco principais métricas de desempenho:
- Lucro Líquido Total Fator de Lucro Porcentagem Média Rentável Lucro Líquido Lucro Líquido Máximo
Essas cinco métricas fornecem um bom ponto de partida para testar um potencial sistema de negociação ou avaliar um sistema de negociação ao vivo.
Lucro Líquido Total
O lucro líquido total representa a linha de fundo de um sistema de negociação por um período especificado. Essa métrica é calculada subtraindo a perda bruta de todas as operações perdidas (incluindo comissões) do lucro bruto de todas as operações vencedoras. A fórmula seria:
O que outras pessoas estão dizendo Lucro bruto - perda bruta = lucro líquido total
Portanto, na Figura 1, o lucro líquido total é calculado como:
Embora muitos traders usem o lucro líquido total como principal meio de medir o desempenho da negociação, a métrica por si só pode ser enganosa. Por si só, essa métrica não pode determinar se um sistema de negociação está executando com eficiência, nem normalizar os resultados de um sistema de negociação com base na quantidade de risco que é sustentada. Embora certamente seja uma métrica valiosa, o lucro líquido total deve ser visto em conjunto com outras métricas de desempenho.
Fator de lucro
O fator de lucro é definido como o lucro bruto dividido pela perda bruta (incluindo comissões) para todo o período de negociação. Essa métrica de desempenho relaciona o valor do lucro por unidade de risco, com valores maiores que um indicando um sistema lucrativo. Como exemplo, o relatório de desempenho da estratégia mostrado na Figura 1 indica que o sistema de negociação testado possui um fator de lucro de 1, 98. Isso é calculado dividindo o lucro bruto pela perda bruta:
$ 149.020 ÷ $ 75.215 = 1, 98
Esse é um fator de lucro razoável e significa que esse sistema específico produz lucro. Todos sabemos que nem toda negociação será vencedora e que teremos que suportar perdas. A métrica do fator de lucro ajuda os comerciantes a analisar o grau em que os ganhos são maiores que as perdas.
$ 149.020 ÷ $ 159.000 = 0, 94
A equação acima mostra o mesmo lucro bruto da primeira equação, mas substitui um valor hipotético pela perda bruta. Nesse caso, a perda bruta é maior que o lucro bruto, resultando em um fator de lucro menor que um. Este seria um sistema perdedor.
Porcentagem lucrativa
A métrica percentual rentável também é conhecida como probabilidade de vitória. Essa métrica é calculada dividindo o número de negociações vencedoras pelo número total de transações por um período especificado. Como uma equação:
O que outras pessoas estão dizendo Total de NegociaçõesComércio Vencedor =% Rentável
No exemplo mostrado na Figura 1, a porcentagem rentável seria:
102 (negociações vencedoras) ÷ 163 (número total de transações) = 62, 58% (porcentagem rentável)
O valor ideal para a métrica percentual rentável variará dependendo do estilo do trader. Os negociadores que costumam fazer movimentos maiores, com maiores lucros, exigem apenas um valor percentual baixo e lucrativo para manter um sistema vencedor, porque os negócios que vencem - que são lucrativos - são geralmente bastante grandes. Isso normalmente acontece com a estratégia conhecida como negociação de tendências. Aqueles que seguem essa abordagem geralmente descobrem que apenas 40% dos negócios podem ganhar dinheiro e ainda produzir um sistema muito lucrativo, porque os negócios que vencem seguem a tendência e geralmente alcançam grandes ganhos. Os negócios que não vencem geralmente são fechados por uma pequena perda.
Os traders intradiários, e particularmente os cambistas, que desejam ganhar uma pequena quantia em qualquer negociação, enquanto arriscam uma quantia semelhante, exigirão uma métrica percentual mais lucrativa para criar um sistema vencedor. Isto é devido ao fato de que as negociações vencedoras tendem a ser próximas em valor às negociações perdidas; para "avançar", é necessário que haja um percentual significativamente maior de lucro. Em outras palavras, mais negócios precisam ser vencedores, pois cada vitória é relativamente pequena.
Lucro líquido médio do comércio
O lucro líquido médio da negociação é a expectativa do sistema: representa a quantidade média de dinheiro ganho ou perdido por negociação. O lucro líquido médio da negociação é calculado dividindo o lucro líquido total pelo número total de negociações. Como uma equação:
O que outras pessoas estão dizendo Lucro líquido total = lucro líquido comercial
Em nosso exemplo da Figura 1, o lucro líquido médio da negociação seria:
$ 73.805 (lucro líquido total) ÷ 166 (número total de transações) = $ 452, 79 (lucro líquido médio do comércio)
Em outras palavras, com o tempo, poderíamos esperar que cada negociação gerada por esse sistema tenha uma média de US $ 452, 79. Isso leva em consideração as operações vencedoras e perdidas, pois se baseia no lucro líquido total.
Esse número pode ser distorcido por um outlier, uma única negociação que cria um lucro (ou perda) muitas vezes maior do que uma negociação típica. Um discrepante pode criar resultados irrealistas ao inflar demais o lucro líquido médio da negociação. Um discrepante pode fazer com que um sistema pareça significativamente mais (ou menos) lucrativo do que estatisticamente. O outlier pode ser removido para permitir uma avaliação mais precisa. Se o sucesso do sistema de negociação no backtesting depender de valores discrepantes, o sistema precisará ser refinado.
Drawdown máximo
A métrica de levantamento máximo refere-se ao "pior cenário" para um período de negociação. Ele mede a maior distância, ou perda, de um pico anterior de patrimônio. Essa métrica pode ajudar a medir a quantidade de risco incorrida por um sistema e determinar se um sistema é prático, com base no tamanho da conta. Se a maior quantidade de dinheiro que um trader está disposto a arriscar for menor que o levantamento máximo, o sistema de negociação não é adequado para o trader. Um sistema diferente, com menor rebaixamento máximo, deve ser desenvolvido.
Essa métrica é importante porque é uma verificação da realidade para os comerciantes. Praticamente qualquer trader poderia ganhar um milhão de dólares - se pudesse arriscar 10 milhões. A métrica de levantamento máximo precisa estar alinhada com a tolerância ao risco do comerciante e o tamanho da conta de negociação.
A linha inferior
Os relatórios de desempenho da estratégia, aplicados a resultados históricos ou ao vivo, podem fornecer uma ferramenta poderosa para auxiliar os comerciantes na avaliação de seus sistemas de negociação. Embora seja fácil prestar atenção apenas aos resultados ou ao lucro líquido total (todos queremos saber quanto dinheiro estamos ganhando), considerar métricas de desempenho adicionais pode fornecer uma visão mais abrangente da eficácia de um sistema - e sua capacidade de alcançar nossos objetivos comerciais.
