Os índices preço / lucro (P / E) são métricas populares de avaliação entre os investidores do mercado de ações. A proporção é uma medida simples do preço das ações da empresa em relação ao lucro por ação (EPS). Os altos índices P / E sugerem que uma ação está sendo negociada a um preço alto em relação aos ganhos e pode estar supervalorizada. No entanto, analisar apenas as razões P / E não é suficiente. É preciso considerar também a taxa de crescimento dos lucros da empresa, sua relação histórica de P / E e as proporções do setor em geral. Esse certamente é o caso das ações bancárias hoje.
Noções básicas sobre relações P / E
A relação preço / lucro (P / E) é uma das medidas de avaliação de patrimônio mais amplamente utilizadas por investidores e analistas. É simples de calcular, porque a proporção é calculada dividindo o preço atual das ações por EPS. O resultado fornece aos investidores uma avaliação dos lucros de uma empresa em relação ao preço que os investidores devem pagar pelas ações da empresa. Portanto, não é apenas uma avaliação da empresa, mas também uma avaliação do estoque da empresa nos níveis atuais de preços.
Principais Takeaways
- A relação AP / E é uma métrica popular que é fácil de calcular, porque é apenas o preço das ações da empresa dividido pelo lucro anual por ação. As relações P / E são frequentemente usadas para determinar se os estoques estão acima ou subvalorizados. rácios por si só não são suficientes porque outros fatores, como as taxas de crescimento da empresa e a afiliação ao setor, também entram em jogo. No setor bancário, muitos dos grandes nomes são negociados em múltiplos mais baixos em comparação aos bancos regionais, com maior potencial de crescimento. crescimento rápido.
Como em todas as métricas de avaliação de patrimônio, a relação P / E como um número independente é de utilidade limitada para análise. Por exemplo, uma empresa com uma alta taxa de crescimento de lucros normalmente deve obter uma relação P / E mais alta, porque o componente EPS da equação está aumentando mais rapidamente do que o EPS de uma empresa de crescimento lento. Além disso, uma relação P / E pode parecer alta, mas isso pode ser devido a um ou dois quartos dos números fracos durante um período mais longo de taxas consistentes de crescimento de lucros.
Índices P / E e o setor bancário
A relação P / E de uma empresa também é importante em termos de como ela se compara com empresas semelhantes no mesmo setor. Por exemplo, em agosto de 2018, o Wells Fargo (WFC), um dos "quatro grandes" bancos dos Estados Unidos, negociava com uma relação P / E de 15, enquanto seu concorrente, Citigroup (C), possuía um P / E de 11. Isso é alto ou baixo?
Bem, o setor bancário como um todo teve uma relação P / E de aproximadamente 25, 16 e se compara com uma relação P / E média geral do mercado de 71, 28. No entanto, essa é uma média aritmética simples dos índices P / E, enviesada pelos números de um número muito pequeno de empresas com índices P / E acima de 100 ou 200. Ainda assim, os índices do Citi e do Wells Fargo estão bem abaixo da média para a indústria e para o mercado como um todo.
Os bancos regionais com melhor desempenho, devido ao maior potencial de crescimento rápido, tendem a ter índices P / E visivelmente mais altos do que os dos principais bancos, que são grandes empresas com crescimento relativamente estável de receitas e ganhos. O P / E dos principais bancos é 17, 09, comparado a 33, 24 para os bancos regionais menores. Uma média média ou mediana mostraria a relação P / L média do setor bancário muito mais próxima do desempenho típico do mercado.
Em suma, os índices P / E mais altos geralmente são considerados para indicar maior crescimento e maior potencial de receita, ou pelo menos que os investidores estão prevendo um crescimento maior, pois estão dispostos a pagar um múltiplo maior de lucro por ação para obter as ações da empresa. No entanto, se a empresa possui um alto índice de P / L em relação ao mercado geral e também altas avaliações em relação aos seus pares no setor, enquanto o crescimento dos ganhos mostra sinais de desaceleração, cuidado! O estoque pode estar supervalorizado.
