"A Dow subiu… A Dow caiu…" As notícias diárias não estariam completas sem um relatório sobre a abertura e o fechamento desse índice de mercado. Mas, embora você certamente tenha ouvido relatos sobre o Dow Jones Industrial Average (DJIA) subindo ou descendo um certo número de pontos, você sabe o que esses pontos representam? Continue lendo para descobrir como a Dow funciona e o que as mudanças significam para os investidores e o mercado de ações.
No entanto, como a Dow consiste apenas de 30 ações diferentes, não é a melhor representação de todo o mercado. Às vezes, os investidores são levados a acreditar que, se o Dow estiver em alta, o mesmo acontece com todas as outras ações, mas esse não é o caso.
Principais Takeaways
- O Dow Jones Industrial Index é um índice de referência de 30 empresas de capital aberto listadas nas bolsas de valores dos EUA. O índice é ponderado pelo preço, o que significa que o índice se move alinhado às mudanças de preço de seus componentes em uma base de pontos, ajustado por Para descobrir como uma alteração em uma ação específica afeta o índice, divida a alteração do preço da ação pelo divisor atual.
O que é o Índice Industrial Dow Jones?
O Down Jones Industrial Index é uma lista, ou índice, de empresas consideradas bons indicadores da força geral do mercado de ações. Simplificando, essas empresas são um barômetro do mercado: quando se saem bem, a economia está se saindo bem e vice-versa. Portanto, a Dow pega o valor médio dessas empresas todos os dias para ver se aumentou ou diminuiu. O DJIA tem o nome de Charles Dow, que o criou em 1896, junto com seu parceiro de negócios, Edward Jones.
Como o índice está lidando com empresas que valem bilhões de dólares, um método simples de exibir suas mudanças de valor teve que ser formulado. O esperto e engenhoso Charles Dow dividiu tudo em pontos, em vez de dólares. Os pontos ainda representam dólares, mas a proporção não é de 1: 1. Dessa forma, em vez de dizer: "Hoje, as ações da Dow ganharam coletivamente US $ 693, 573961, mais ou menos alguns milésimos", as pessoas podem dizer: "A Dow subiu 100 pontos". Obviamente, esta é uma grande melhoria.
Alterações no índice ao longo do tempo
O índice cresceu para 30 componentes em 1928 e mudou de componente um total de 51 vezes. A primeira mudança ocorreu apenas três meses após o lançamento do índice. Nos seus primeiros anos até aproximadamente a Grande Depressão, houve muitas mudanças em seus componentes. Em 1932, oito ações da Dow foram substituídas. No entanto, durante essa mudança, a Coca-Cola Company e a Procter & Gamble Co. foram adicionadas ao índice, duas ações que ainda fazem parte da Dow em 2019.
A mais recente mudança em larga escala da Dow ocorreu em 1997, quando quatro dos componentes do índice foram substituídos. Dois anos depois, em 1999, mais quatro componentes do Dow foram alterados. A mudança mais recente ocorreu em 26 de junho de 2018, quando a Walgreens Boots Alliance, Inc. substituiu a General Electric Company.
Como o Dow Divisor funciona?
Para entender melhor como a Dow altera o valor, vamos começar do início. Quando a Dow Jones & Co. introduziu o índice pela primeira vez na década de 1890, era uma "média simples" dos preços de todos os componentes. Por exemplo, digamos que existam 12 ações no índice Dow; nesse caso, o valor da Dow teria sido calculado simplesmente pela soma dos preços de fechamento de todas as 12 ações e dividindo-a por 12 (o número de empresas ou “constituintes do índice Dow”). Assim, o Dow começou como um simples índice médio de preços.
Para calcular o DJIA, os preços atuais das 30 ações que compõem o índice são adicionados e depois divididos pelo divisor da Dow, que é constantemente modificado. Para demonstrar como esse uso do divisor funciona, criaremos um índice, o Investopedia Mock Average (IMA). O IMA é composto por 10 ações, que totalizam US $ 1.000 quando os preços das ações são somados. O IMA citado na mídia é, portanto, 100 (US $ 1.000 ÷ 10). Observe que o divisor em nosso exemplo é 10.
Agora, digamos que uma das ações da média do IMA seja negociada a US $ 100, mas passa por uma divisão de 2 por 1, reduzindo o preço das ações para US $ 50. Se nosso divisor permanecer inalterado, o cálculo da média nos daria 95 ($ 950 ÷ 10). Isso não seria exato porque a divisão de ações apenas alterou o preço, não o valor da empresa. Para compensar os efeitos da divisão, temos que ajustar o divisor para baixo em 9, 5. Dessa forma, o índice permanece em 100 (US $ 950 ± 9, 5) e reflete com mais precisão o valor da ação na média. Se você estiver interessado em encontrar o divisor atual da Dow, pode encontrá-lo no site dos índices Dow Jones e na Junta Comercial de Chicago.
O valor do Dow Divisor mudou significativamente ao longo dos anos. Por exemplo, estava em 16, 67 em 1928, mas em 0, 132129493 em julho de 2010. Os valores do Dow Divisor, bem como os divisores para os outros índices do Dow Jones, são publicados diariamente no The Wall Street Journal.
Por exemplo, se a soma dos preços dos 30 constituintes do DJIA for 1.650, a divisão desse valor pelo Dow Divisor de 0, 132129493 forneceria um nível de 12.487, 75 para o índice. Em 1 de setembro de 2017, o Dow Divisor era de 0, 14523396877348 em 1 de setembro de 2017. Com esse divisor, cada alteração de preço de US $ 1 em uma ação específica dentro da média equivale a um movimento de ponto de 6.885 (ou 1 ± 0, 14523396877348).
Avaliando a metodologia Dow Jones
Nenhum modelo matemático é perfeito - cada um vem com seus méritos e deméritos. A ponderação de preços com ajustes regulares dos divisores permite que a Dow reflita os sentimentos do mercado em um nível mais amplo, mas vem com algumas críticas. Aumentos repentinos de preços ou reduções nos estoques individuais podem levar a grandes saltos ou quedas no DJIA. Para um exemplo da vida real, uma queda do preço das ações da AIG de cerca de US $ 22 para US $ 1, 5 dentro de um mês levou a uma queda de quase 3.000 pontos na Dow em 2008. Certas ações corporativas, como dividendos indo ex (ou seja, se tornando um ex- dividendo, em que o dividendo vai para o vendedor e não para o comprador), leva a uma queda repentina no DJIA na data ex-data. A alta correlação entre vários constituintes também levou a maiores oscilações de preços no índice. Como ilustrado acima, esse cálculo de índice pode ser complicado em ajustes e cálculos de divisor.
Apesar de ser um dos índices mais amplamente reconhecidos e seguidos, os críticos do índice DJIA ponderado em preços defendem o uso do S&P 500 ou Wilshire 5000, ponderado pelo valor de mercado ajustado pelo float, embora também venham com suas próprias dependências matemáticas.
