O que é uma intervenção cambial não esterilizada?
O termo intervenção cambial não esterilizada refere-se a como as autoridades monetárias de um país influenciam as taxas de câmbio e seu suprimento monetário - não comprando moeda estrangeira ou vendendo moedas ou ativos domésticos. Esse tipo de abordagem é considerado passivo às flutuações da taxa de câmbio, permitindo flutuações na base monetária. As intervenções não esterilizadas de câmbio também são chamadas de intervenções não esterilizadas.
Principais Takeaways
- As intervenções cambiais não esterilizadas ocorrem quando as autoridades monetárias de um país influenciam as taxas de câmbio e seu suprimento monetário. Essa política ocorre quando um banco central não compensa a compra ou venda de moedas ou ativos estrangeiros ou domésticos com outra transação. intervenções não esterilizadas em moeda estrangeira, elas não implementam medidas de isolamento. As intervenções não esterilizadas permitem que os mercados de câmbio funcionem sem manipular a oferta de moeda doméstica, para que a base monetária de um país possa mudar.
Como funcionam as intervenções de câmbio não esterilizadas
Os bancos centrais podem enfraquecer uma moeda vendendo suas próprias reservas no mercado. Eles também podem fortalecê-lo comprando mais e vendendo sua própria moeda. A esterilização ocorre quando as autoridades compensam a compra de moedas estrangeiras ou valores mobiliários vendendo moedas domésticas, diminuindo, portanto, sua própria oferta monetária. Os bancos centrais usam a esterilização como uma maneira de isolar ou proteger suas economias contra qualquer impacto negativo de coisas como valorização da moeda ou inflação - as quais podem reduzir o lugar de um país na competitividade de exportações no mercado global.
A esterilização pode ser usada para isolar ou proteger as economias contra qualquer impacto negativo da valorização da moeda ou inflação
Quando os bancos centrais implementam intervenção cambial não esterilizada, eles não implementam medidas de isolamento. Portanto, a transação é unilateral - apenas comprando ou vendendo moedas ou ativos - sem ser compensada. A política permite que os mercados de câmbio funcionem sem manipular a oferta da moeda nacional. Isso significa que a base monetária de um país pode mudar.
Por exemplo, o Federal Reserve pode decidir fortalecer o iene japonês comprando títulos do governo japonês, aumentando suas próprias reservas dos ativos do país estrangeiro. A intervenção não é esterilizada se o Fed decidir não vender seus próprios títulos em reservas no mercado aberto.
Intervenções cambiais não esterilizadas vs. esterilizadas
Como observado acima, as autoridades do banco central usam métodos esterilizados e não esterilizados de intervenção cambial quando e se desejam influenciar as taxas de câmbio e / ou a oferta de moeda. Se o banco central compra moeda nacional com a venda de ativos estrangeiros, a oferta monetária diminui porque removeu a moeda doméstica do mercado. Este é um exemplo de uma política esterilizada.
Se o valor de uma moeda começar a enfraquecer no mercado global, o banco central desse país poderá intervir e tentar influenciar a taxa de câmbio criando demanda para a moeda. O banco pode comprar sua própria moeda usando a moeda estrangeira que possui em suas próprias reservas. Isso não apenas elimina a depreciação da moeda, mas também controla a oferta de moeda, reduzindo a quantidade em circulação. O mesmo acontece se o banco central decidir fazer o oposto - vendendo sua própria moeda, se valorizar demais.
