A negociação de futuros de grãos pode ser uma experiência difícil para traders novos e experientes. Existem muitos fatores que podem afetar a ação do preço que são imprevisíveis e têm pouco a devido com fatores fundamentais ou técnicos do mercado. A volatilidade nos mercados devido à atividade de fundos de hedge e fundos de índices, bem como flutuações diárias nas moedas mundiais, podem ter um grande impacto na ação dos preços.
Os mercados espalhados, por outro lado, raramente são afetados pela ação nos mercados de moedas mundiais e geralmente são mais fiéis aos fatores fundamentais do mercado. Uma grande mudança, para cima ou para baixo, devido a fatores externos do mercado, provavelmente afetará muito pouco a ação de um spread em relação ao preço futuro definitivo. É por isso que muitos traders preferem negociar spreads ao invés de negociar contratos futuros definitivos. Vamos dar uma olhada no calendário espalhado, em particular, para mostrar por que os investidores se reúnem nesses campos.
Spread do calendário
Um calendário espalhado nos mercados de grãos, ou em qualquer mercado futuro, envolve a compra de um contrato futuro para a mesma mercadoria em um mês e a venda em outro mês. Por exemplo, um spread popular no mercado de soja é o spread de julho / novembro. Os traders comprarão os contratos futuros de julho e, ao mesmo tempo, os contratos futuros de novembro (ou vice-versa), a fim de aproveitar as mudanças no relacionamento entre os dois meses do contrato.
Os traders que participam desse comércio de spread se preocupam muito pouco com o preço do mercado futuro definitivo e se preocupam apenas com o relacionamento de spread. Na maioria dos casos, o dinheiro será perdido em uma perna do spread, mas feito em outra perna do spread. Em um spread bem-sucedido, os ganhos em uma perna obviamente superam as perdas sofridas na perna perdida. Às vezes, esse é um conceito difícil para os novos operadores.
Existem dois tipos básicos de spreads relevantes aqui:
Compre nas proximidades / Venda o diferido = spread de touroVenda o próximo / Compre o diferido = spread de urso
O tipo que você escolher iniciar dependerá de vários fatores, descritos abaixo.
Oferta e procura
Os spreads do calendário geralmente são afetados por fatores de oferta e demanda, em vez de fluxo de dinheiro ou influências externas. Quando há um cenário bastante fraco de oferta / demanda em grãos (momentos em que a oferta é suficiente em relação à demanda), não é incomum encontrar contratos diferidos sendo negociados bem acima dos meses próximos. A diferença de preços é conhecida como "custo de transporte". Esse valor inclui os custos de seguro, juros e armazenamento de grãos físicos ou o valor em dólar necessário para "transportar" grãos de um mês para outro.
Spreads não serão negociados além do custo de transporte total, geralmente. Por exemplo, o custo para armazenar, segurar e pagar juros sobre um alqueire de milho por um mês é de cerca de 6, 5 centavos. Como esse é o custo total necessário, o spread entre julho e dezembro de milho não deve ultrapassar -39 centavos (6, 5 centavos x 6 meses = 39 centavos). Se um spread de milho de julho / dezembro estiver em -39, seria citado como "39 abaixo", ou seja, julho é 39 abaixo de dezembro.
Na maioria dos casos, os spreads somente serão negociados com carga total se houver ampla oferta física da mercadoria em questão. Por outro lado, os spreads geralmente são negociados de forma inversa se houver baixa oferta de uma mercadoria. Isso significaria que os meses de contrato nas proximidades estariam negociando acima dos meses diferidos, a fim de racionar a demanda e manter suprimentos aceitáveis. Esse cenário ocorreu várias vezes ao longo dos anos nos mercados de milho, soja e trigo.
Análise
Uma vez conhecido o conceito básico do spread, os comerciantes podem começar a realizar suas próprias análises de determinados mercados de spread e identificar oportunidades. Ao analisar um determinado spread, os comerciantes devem coletar determinadas informações antes de tomar uma ação.
Qual tem sido o relacionamento historicamente? Observe um período histórico de 10 ou 15 anos e veja para onde o spread ocorreu sazonalmente e em situações com fundamentos semelhantes. A maioria dos corretores experientes poderá fornecer gráficos de spread históricos.
Use essas informações para determinar qual tipo de propagação iniciar. Se um spread geralmente se move mais alto durante um período sazonal específico, os comerciantes devem estar mais dispostos a iniciar um spread em alta. Se um spread tende a cair mais sazonalmente, os traders devem estar mais dispostos a iniciar um spread de baixa.
A linha inferior
Examine a situação da oferta para uma determinada mercadoria e determine se será necessário algum racionamento da demanda. Uma mercadoria que tem baixa oferta em relação aos anos anteriores e um amplo spread seria um bom alvo para os espalhadores de touros, especialmente se o spread tender a funcionar sazonalmente. O oposto pode ser dito para mercadorias com níveis de oferta historicamente altos. Uma análise mais detalhada ocorrerá.
Todos os fatores que envolvem a oferta e a demanda afetarão os mercados em expansão. Um bom trader irá monitorar constantemente tudo, desde o potencial de produção até as exportações ou até as linhas de tendência. Essa combinação de análise fundamental e técnica ajuda a espalhar os comerciantes para entender o que está impulsionando o relacionamento de spread especificado e decidir qual propagação para o comércio e como negociá-lo.
