Os traders de opções estão apostando que as aquisições pendentes entre a Qualcomm Inc. (QCOM) e a NXP Semiconductor NV (NXPI) falharão, de acordo com o interesse aberto nas opções definidas para expirar em 20 de julho. Atualmente, o acordo está aguardando a aprovação das agências reguladoras chinesas., mas o negócio agora parece estar em risco.
A Qualcomm retirou-se e reformulou-se com os reguladores em 19 de abril, para continuar examinando seu acordo pendente com a NXP, na esperança de aprovação. Um comunicado à imprensa também observou que, caso a permissão não fosse concedida até 25 de julho, a Qualcomm precisaria pagar ao NXP sua taxa de rescisão acordada. Os operadores de opções parecem apostar fortemente que a aprovação não ocorre, o que seria um golpe significativo para ambas as empresas.
Nenhum negócio
As opções que expiram em 20 de julho mostram uma quantidade enorme de juros em aberto no mercado, com quase 50.000 contratos em aberto ao preço de exercício de $ 110, quase 33.000 contratos em aberto ao preço de exercício de $ 105 e 23.000 contratos em aberto ao preço de exercício de $ 100. Com o valor das opções negociadas na faixa de US $ 4, 5 a US $ 10 por contrato, representa um valor em dólar superior a US $ 76 milhões, uma quantia considerável de dinheiro. O volume de juros em aberto explodiu em alta desde 11 de abril, com os US $ 110 subindo de cerca de 4.000.
Grande golpe para a Qualcomm
Para a Qualcomm, a perda de NXP pode ser devastadora em duas frentes. Primeiro, ele deve pagar ao NXP uma taxa de rescisão de US $ 2 bilhões. O acordo também será um grande golpe para a capacidade da Qualcomm de diversificar e fortalecer ainda mais suas ofertas de produtos e aumentar a receita futura. A Qualcomm sofreu uma queda nas receitas desde o auge em 2015, e a aquisição da NXP foi uma maneira da Qualcomm reacender o crescimento. Para os acionistas da Qualcomm, um acordo fracassado com a NXP pode ser a segunda grande decepção de 2018: a proposta de aquisição da Qualcomm pela Broadcom Inc. (AVGO) foi bloqueada pelo governo Trump, fazendo com que as ações da Qualcomm caíssem mais de 26% em relação às altas de 2018.
Prejuízo da NXP em curto prazo
As ações da NXP também sofreram. Suas ações caíram quase 16, 6% em relação às máximas de 2018, negociando atualmente cerca de US $ 104, 5 por ação, bem abaixo do preço de aquisição da Qualcomm, de US $ 127, 50. Embora a NXP possa continuar sofrendo a curto prazo com as consequências do negócio, a empresa deve prosperar nos próximos anos, considerando sua posição influente no setor de chips automotivos e na comunicação de campo próximo.
Ainda existem muitos pontos de interrogação na saga Qualcomm-NXP, mas os operadores de opções apostam que a fusão entre essas duas empresas nunca é concluída.
